Enkele aandelen om in de gaten te houden op 24 september

Positief advies voor HDB-aandelen

Vietcap Securities Company (VCSC) verhoogde het koersdoel voor Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) met 4% tot VND 29.000 per aandeel, maar verlaagde het advies van kopen naar outperformen, aangezien de aandelenkoers de afgelopen drie maanden met 17% is gestegen. De hogere koersdoelstelling van VCSC is voornamelijk te danken aan de stijging van 4% van de prognose voor de totale winst na belastingen (NPAT) na aftrek van minderheidsbelangen (CĐTS) voor de periode 2024-2028 (wijzigingen van 1%/-1%/2%/2%/6% voor de prognoses voor respectievelijk 2024/2025/2026/2027/2028).

VCSC heeft zijn NPAT voor 2024 licht verhoogd na prognose voor minderheidsbelangen met 1% tot VND 12.400 miljard (+24% op jaarbasis), voornamelijk als gevolg van een stijging van 2% in de prognose voor netto rente-inkomsten (NII) met een hogere NIM-prognose en een verlaging van 14% in de prognose voor voorzieningenkosten, waarmee een verlaging van 20% in de prognose voor niet-rente-inkomsten (NOII) van VCSC te midden van een lager dan verwachte NOII voor de eerste helft van 2024 werd gecompenseerd.

Aandelen om in de gaten te houden op 24 september (Illustratie: KT)

VCSC voorspelt dat de winst vóór belastingen (PBT) van HDS in 2024 VND 1.300 miljard zal bedragen (+97% op jaarbasis), waarbij de PBT in de eerste helft van 2024 VND 601 miljard zal bedragen. Het bedrijf streeft naar een kredietgroei van 25% in 2024, waarbij de consumptieve kredietverlening in de tweede helft van 2024 seizoensmatig zal toenemen.

Koopadvies voor BMP-aandelen

VCSC verhoogde zijn aanbeveling voor BMP van outperform naar kopen en verhoogde het koersdoel van VCSC met 19% tot VND 130.300/aandeel.

De hogere koersdoelen van VCSC weerspiegelen een stijging van 14%/16%/17%/19%/21% in de NPAT-prognoses voor boekjaar 2024/2025/2026/2027/2028, gedreven door een verbetering van de brutomargevooruitzichten. Dit is te danken aan een hoger dan verwachte brutomarge van 43,2% in de eerste helft van 2020, waarmee het vorige record van 40,6% in de eerste helft van 2023 werd overtroffen. VCSC verhoogt zijn brutomargeprognoses met 420/500/440/420/400 basispunten voor boekjaar 2024/2025/2026/2027/2028.

De verbeterde vooruitzichten voor de brutomarge worden gedreven door lager dan verwachte PVC-inputprijzen, aangezien het herstel van de Chinese vraag zwakker blijft dan verwacht. VCSC verwacht dat BMP zijn ASP met 4% j/j zal verhogen in boekjaar 2025 om de verwachte stijging van 8% in de grondstofkosten te compenseren. VCSC voorspelt nu dat de grondstofkosten van BMP met -5%/+8% j/j zullen stijgen in boekjaar 2024/2025 (tegenover +7%/+10% eerder).

Positief advies voor PNJ-aandelen

Volgens MB Securities Company (MBS) verwacht MBS dat de retailomzet in 2024 met 12% zal stijgen dankzij een winkelgroeipercentage van 5%. Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) zal 420 winkels bezitten, waarvan de omzet per winkel met 7% zal stijgen, voornamelijk dankzij hogere productprijzen (naar verwachting met 5%).

Aandelen om in de gaten te houden op 24 september (Illustratie: KT)

Dankzij de sterke stijging van de omzet uit goudstaven (27%) zal de totale omzet van PNJ naar verwachting met 18% stijgen. Vanwege de lagere geschatte brutowinstmarge als gevolg van het grote aandeel goudstaven in het segment, voorspelt MBS echter een nettowinststijging van 10%, tot VND 2.161 miljard.

In 2025-2026 zal de consumptie van sieraden toenemen dankzij een betere vraaggroei vergeleken met het lage basisniveau in 2024. De groei van de winkels zal 6%/5% bedragen en de nettowinst van PNJ zal naar verwachting met 16%/14% toenemen.

De koersdoelstelling is gelijk aan die in het vorige rapport, omdat MBS het waarderingsmodel heeft aangepast naar 2024-2025, waardoor de winst per aandeel (WPA) voor 2024-2025 met 8%/5% is gedaald ten opzichte van de vorige prognose. De aandelenkoers is met ongeveer 10% gedaald ten opzichte van de piek en bevindt zich momenteel op de basiskoers van 2024.

MBS is van mening dat de huidige prijs de meeste negatieve factoren in de bedrijfsresultaten van juli en augustus weerspiegelt, aangezien september het hoogseizoen voor juwelierszaken inluidt en de consumptievraag zich in deze periode kan herstellen. Daarom ziet MBS dit als het juiste moment om op de middellange tot lange termijn in PNJ te investeren. De neerwaartse risico's omvatten een zwakkere consumptievraag dan verwacht en een verhouding tussen verkoop- en administratiekosten en totale omzet van meer dan 10%. Daarom handhaaft MBS een positief advies voor PNJ met een koersdoel van VND 114.300 per aandeel.

► Beurscommentaar 24 september: VN-index groeit met de dichtstbijzijnde ondersteuningszone rond de 1.265 punten

Bron: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov