Wall Street herstelt zich aan het einde van de week: Groen keert terug te midden van stormachtige schommelingen

Cú nảy kỹ thuật giúp Phố Wall hồi sức, nhưng nỗi lo lãi suất và AI vẫn phủ bóng

Technische opleving helpt Wall Street herstellen, maar zorgen over rente en AI blijven bestaan

De drie belangrijkste indexen stegen allemaal, met de S&P 500 met ongeveer 1%, de Dow Jones met 1,1% (493 punten) en de Nasdaq Composite met bijna 0,9%. Als we echter naar de hele week kijken, is dit nog steeds de tweede week op rij dat de markt daalt, wat de gevoeligheid en kwetsbaarheid voor een reeks onstabiele factoren weerspiegelt.

Volatiliteit was de afgelopen dagen een vast onderdeel van Wall Street, en vrijdag was daarop geen uitzondering. De indexen schommelden de hele ochtend, voordat ze tegen het einde van de sessie een sterk momentum vonden. Deze prestatie vormde de bekroning van een week waarin de S&P 500 slechts 4,2% daalde ten opzichte van zijn recordhoogte, maar beleggers ook te maken kreeg met enkele van de scherpste schommelingen per uur sinds de uitverkoop in april.

Deze schokkende ontwikkelingen stellen het geduld van beleggers op de proef, na maanden van een relatief rustige hausse. Ze roepen twee kernvragen op die tot nu toe onbeantwoord zijn gebleven: zijn de prijzen van "sterren" zoals Nvidia en Bitcoin te hoog gestegen en zijn ze bubbels geworden? En, belangrijker nog, zal de Federal Reserve (Fed) de verwachte renteverlagingen, die worden gezien als een oppepper voor de economie en de markten, daadwerkelijk doorvoeren?

Wat de tweede vraag betreft, leken de markten enige geruststelling te vinden in een toespraak van John Williams, president van de Federal Reserve Bank of New York. De markten sprongen omhoog nadat hij op een conferentie in Chili had verklaard dat hij "ruimte zag voor verdere renteaanpassingen", een opmerking die werd geïnterpreteerd als een signaal dat hij een nieuwe renteverlaging in december zou kunnen steunen.

Het beleidsbeeld is echter niet eenvoudig. Hoewel de markt hoopvol is, klinken er nog steeds afwijkende geluiden van andere Fed-functionarissen vanwege de bezorgdheid over de aanhoudende hoge inflatie. Deze scherpe meningsverschillen hebben een klimaat van onzekerheid gecreëerd, waardoor de markt hevig heen en weer schommelt.

Die volatiliteit bereikte donderdag een hoogtepunt, toen de markt aanvankelijk steeg dankzij het optimisme over Nvidia's indrukwekkende winstcijfers, wat de zorgen over een zeepbel in kunstmatige intelligentie (AI) hielp verminderen. Maar de rally werd snel tenietgedaan door een scherpe uitverkoop, de grootste eendaagse ommekeer sinds april, nadat voormalig president Donald Trump de markt schokte met de invoerrechten op "Bevrijdingsdag".

Ondanks de sterke winstrapporten van Nvidia, het bedrijf dat de AI-revolutie aanstuurt, blijven er twijfels bestaan. Zullen al die AI-chips waar giganten zoals Amazon en Meta Platforms geld in steken daadwerkelijk het verwachte rendement en de verwachte productiviteit opleveren? Zo niet, dan vrezen veel investeerders dat deze enorme investeringen waardeloos zullen zijn.

AI-aandelen bleven vrijdag centraal staan in de volatiliteit. Nvidia daalde na een aanvankelijke stijging met 4,3% en schommelde vervolgens heen en weer voordat het 1% lager sloot. Amazon volgde een vergelijkbaar pad en schommelde van rood naar groen om uiteindelijk 1,6% hoger te eindigen. Bitcoin was daarop geen uitzondering en daalde kortstondig onder de $ 81.000 voordat het herstelde tot $ 85.000.

Opvallend is dat de meeste aandelen op Wall Street stegen ondanks de grote verliezen in de techsector. Bijna 90% van de aandelen in de S&P 500 steeg, wat een weerspiegeling was van het wijdverbreide optimisme. "Wanneer de grootste bedrijven de zwaarste verliezen lijden, kan de markt er zwakker uitzien dan hij in werkelijkheid is", aldus Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management.

Verschillende retailers waren koplopers in de winst. Gap steeg met 8,2% na een beter dan verwachte winst, terwijl Ross Stores ook met 8,4% steeg. Ook woningbouwers zoals DR Horton (+6,8%), Lennar (+5,9%) en PulteGroup (+5,2%) stegen in de hoop dat lagere rentetarieven de huizenmarkt een impuls zouden geven.

Op de obligatiemarkt daalde het rendement op de benchmark 10-jarige staatsobligatie naar 4,06%, van 4,10% donderdagavond. Deze daling kwam doordat handelaren meer inzetten op een renteverlaging door de Fed in december. CME Group schatte de kans hierop in op 72%, tegenover 39% een dag eerder.

Analisten zeggen dat de rally van vandaag mogelijk meer een "technische opleving" is dan een teken dat de markt zich daadwerkelijk heeft gestabiliseerd. Beleggers moeten de economische cijfers en de verklaringen van de Fed nauwlettend blijven volgen vanwege zorgen over de waarderingen van technologiebedrijven en beleidsrisico's.

- Optimistisch scenario: Als de Fed de rente in december daadwerkelijk verlaagt of duidelijke vooruitzichten toont voor versoepeling, zou dat een grote stimulans zijn voor de markt.

- Conservatief scenario: Als de inflatie daarentegen blijft stijgen of de economische cijfers verslechteren, kan de markt onder neerwaartse druk komen, omdat de groeiverwachtingen in gevaar komen.

- Risico's voor tech- en AI-aandelen: Gezien de reeds zeer hoge waarderingen bestaat de mogelijkheid van een scherpe correctie nog steeds. Beleggers moeten de risico's beheersen en letten op de "hoge verwachte waardering" van deze groep.

Ondanks een positieve afsluiting van de sessie op 21 november, is het algemene beeld voor de Amerikaanse aandelenmarkt nog steeds niet echt rooskleurig. Er zijn te veel vragen die beantwoord moeten worden: Heeft de techrally zijn piek bereikt? Waar gaan de rentes naartoe? Zal de economische groei zijn momentum behouden? Zoals een marktstrateeg het verwoordde: "Deze vrijdag markeert een pauze in de schommelingen, maar niet het einde van de volatiliteit."

Reactie (0)