Na 8 maanden steeg het percentage succesvolle onderhandelingen over de verlenging van de bedrijfsobligatieschuld van 16% naar 63%

Het percentage succesvolle onderhandelingen over verlenging van de obligatieschuld steeg van 16% naar 63%

De heer Nguyen Hoang Duong, adjunct-directeur van de afdeling Financiën van Banken en Financiële Instellingen van het ministerie van Financiën , zei: Sinds de incidenten op de financiële markt eind vorig jaar, samen met de negatieve ontwikkelingen op de binnenlandse en buitenlandse financiële markten, is de markt voor bedrijfsobligaties zwaar getroffen. Beleggers hebben hun vertrouwen verloren, bedrijven staan onder druk om uitgegeven obligaties terug te kopen en kunnen geen nieuwe obligaties uitgeven om kapitaal te mobiliseren voor productie en bedrijfsvoering.

Na 8 maanden steeg de verhouding van succesvolle uitgiftes van bedrijfsobligaties van 16 naar 63, afbeelding 1 — De heer Nguyen Hoang Duong, adjunct-directeur van de afdeling Financiën van Banken en Financiële Instellingen, Ministerie van Financiën. (Foto: TC)

In die context hebben de regering en de premier veel richtlijnen gegeven met betrekking tot deze markt, variërend van het perfectioneren van het juridisch kader tot het handhaven van de macro-economische stabiliteit, het verbeteren van het productie- en ondernemingsklimaat en markten die verband houden met de obligatiemarkt, zoals de vastgoedmarkt en de kredietmarkt, en het implementeren van ondersteunend fiscaal beleid van de staat.

Tot deze beleidsmaatregelen behoort dat de regering snel en prompt Decreet 08 heeft uitgevaardigd, met inbegrip van het beleid om de implementatie van enkele bepalingen van Decreet 65 uit te stellen en het beleid om bedrijven en investeerders mechanismen te bieden om uitgegeven obligaties te verhandelen, te verlengen, uit te stellen en om te wisselen in de geest van het delen van risico's en het harmoniseren van voordelen tussen de partijen.

Volgens de heer Duong vertoonde de markt na het uitvaardigen van decreet 2008 positievere signalen: bedrijven zijn weer begonnen met het uitgeven van obligaties. In het eerste kwartaal waren er vrijwel geen uitgiftes, maar vanaf het tweede kwartaal is het uitgiftevolume van elke maand hoger dan de voorgaande maand. Eind november waren er 77 bedrijven die een uitgiftevolume van ongeveer VND 220.000 miljard hadden.

Ten tweede hebben ondernemingen en obligatiebeleggers op basis van de bepalingen van Besluit 08 grote inspanningen geleverd om de betaling van aflopende obligaties te onderhandelen.

"We hebben gemonitord dat ongeveer 40% van het achterstallige obligatievolume van 68 ondernemingen inmiddels een onderhandelingsplan heeft, het succesvolle onderhandelingspercentage is gestegen van 16% in februari 2023 tot 63% in oktober 2023", aldus de heer Duong.

Bovendien hebben bedrijven die financiële middelen hadden geregeld, proactief obligaties teruggekocht vóór de vervaldatum.

De heer Duong gaf aan dat de marktdeelnemers tijdens de recente bijeenkomst van het Ministerie van Financiën met verenigingen en marktpartijen de beleidslijnen van Besluit 08 zeer op prijs stelden. Deze zijn actueel en creëren een kader waarin investeerders en bedrijven met elkaar kunnen onderhandelen, waardoor bedrijven meer tijd krijgen om hun huidige schulden te herstructureren.

Wachten op positieve signalen in 2024

Mevrouw Nguyen Ngoc Anh, algemeen directeur van SSI Fund Management Company, zei het volgende: Sinds eind 2022 maken alle leden van de obligatiemarkt zich zorgen over wat er in 2023 gaat gebeuren.

Na 8 maanden steeg de verhouding van succesvolle uitgiftes van bedrijfsobligaties van 16 naar 63, afbeelding 2 — De moeilijkheden op de markt voor bedrijfsobligaties zijn voorbij. (Foto: DMI)

"Tot nu toe kunnen ik en jullie allemaal zeggen dat dit incident een 'zachte landing' heeft gehad", aldus mevrouw Ngoc Anh.

Ten eerste heeft het Ministerie van Financiën resoluut decreet 08 uitgevaardigd om de partijen een wettelijke basis te bieden voor onderhandelingen over en verlenging van de verlenging. Ten tweede heeft de lancering van de secundaire private obligatiemarkt in een ongekend snel tempo ook een grote bijdrage geleverd aan het herstel van het vertrouwen van investeerders en de markt.

Er zijn twee factoren die van belang zijn voor gecentraliseerde private placement-operaties. Ten eerste is marktliquiditeit belangrijk, en ten tweede transparantie.

In het verleden konden secundaire investeerders alleen via het distributiesysteem en verkoopmakelaars toegang krijgen tot informatie en werd de informatie onvolledig doorgegeven.

Dankzij de gecentraliseerde obligatiemarkt hebben investeerders nu volledige rechten en toegang tot alle informatie die ze nodig hebben.

Hiermee wordt het risico verkleind dat distributiesystemen buitensporige aanbiedingen doen of beloven dat het om risicoloze producten gaat.

"Ik denk dat de werking van deze individuele obligatiemarkt een zeer belangrijke rol speelt in het brengen van transparantie op de markt, vooral voor individuele beleggers", aldus mevrouw Ngoc Anh.

Ten tweede is er de liquiditeit van de markt. Vroeger hadden beleggers geen markt om te handelen, kopen en verkopen, maar nu hebben ze een elektronische handelsmarkt om te kopen en verkopen met zeer duidelijke voorwaarden en afspraken in Bijlage 05. Dit vergroot ook het inzicht van beleggers en vergroot hun verantwoordelijkheid bij elke transactie. Dat geldt voor alle adviserende partijen die betrokken zijn bij marktopbouw en marktcreatie.

"Ik denk dat het einde van 2023 ook het moment is waarop we allemaal beseffen dat een heel moeilijk jaar voorbij is en dat dit echt een kans is, een voorwaarde voor 2024 om een uitstekende groei in deze markt te laten zien", benadrukte mevrouw Ngoc Anh.

Bron