De binnenlandse valuta-obligatiemarkt van Vietnam groeit met 7,7%

De Aziatische Ontwikkelingsbank (ADB) heeft zojuist haar Asia Bond Monitor gepubliceerd. Hieruit blijkt dat de deflatie, die minder snel verliep dan verwacht, de argumenten voor hogere rentetarieven op langere termijn versterkt en de rendementen op korte- en langetermijnobligaties in zowel de geavanceerde economieën als de regionale markten heeft opgestuwd.

De Vietnamese markt voor obligaties in lokale valuta herstelde zich met een groei van 7,7% op kwartaalbasis, dankzij een grotere uitgifte van staatsobligaties en de hervatting van de uitgifte van bankbiljetten door de Staatsbank van Vietnam in maart.

Staatsobligaties en andere staatsobligaties stegen met 3,3 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal om te voldoen aan de financieringsbehoeften van de overheid. Bedrijfsobligaties daalden met 0,9 procent als gevolg van een groot volume aan aflopende obligaties en een lage uitgifte.

De markt voor duurzame obligaties in Vietnam bereikte eind maart een omvang van 800 miljoen dollar. Deze markt omvat groene obligaties en duurzame obligaties uitgegeven door individuele ondernemingen en heeft meestal een korte looptijd.

De rendementen op staatsobligaties stegen gemiddeld met 56 basispunten over alle looptijden heen, doordat de binnenlandse inflatie aantrok en de Amerikaanse Federal Reserve de verlaging van de beleidsrente uitstelde. De jaar-op-jaar inflatie in Vietnam steeg in mei tot 4,44%, waarmee het overheidsplafond van 4,5% werd benaderd.

Ook de rendementen op staatsobligaties in opkomend Oost-Azië stegen, omdat er steeds meer verwachtingen zijn dat de rentetarieven langer hoog zullen blijven, zo staat in het rapport.

De uitstroom van obligaties uit regionale markten bedroeg in maart en april in totaal $ 20 miljard. De tragere deflatie dan verwacht versterkt de argumenten voor hogere rentetarieven voor langere tijd, waardoor de korte- en langetermijnrentes in zowel ontwikkelde economieën als regionale markten zijn gestegen.

De Vietnamese markt voor duurzame obligaties bereikte eind maart een omvang van 800 miljoen USD (illustratiefoto).

Regionale valuta's daalden ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de spreads op credit default swaps liepen op de meeste markten op. De meeste regionale aandelenmarkten herstelden zich dankzij de economische vooruitzichten, maar de aandelenmarkten in de Associatie van Zuidoost-Aziatische Naties (ASEAN) zagen een uitstroom van 4,7 miljard dollar.

"De financiële omstandigheden in opkomend Oost-Azië blijven stabiel. Aanhoudende geopolitieke spanningen en ongunstige weersomstandigheden vormen echter een groter risico voor de inflatie, wat de onzekerheid over de desinflatie vergroot. Sommige regionale monetaire autoriteiten handhaven mogelijk langere tijd hogere rentetarieven om hun valuta te beschermen te midden van onzekerheid over de wereldwijde monetaire koers en reflatoire trends", aldus Albert Park, hoofdeconoom bij de ADB.

Opkomend Oost-Azië omvat de economieën van de ASEAN-lidstaten, China, Hongkong (China) en Zuid-Korea. De markt voor obligaties in lokale valuta groeide in het eerste kwartaal van 2024 trager, met 1,4% tot $ 24,7 biljoen.

De daling van de uitgifte van staatsobligaties in China en Hong Kong (China) heeft de groei van de regionale markt beperkt.

Maar het segment bedrijfsobligaties in de regio is in opkomst, gesteund door een sterke uitgifte in beide economieën, waarbij de Chinese overheid maatregelen neemt om de binnenlandse economie te stimuleren.

Hogere rentetarieven gedurende langere perioden werpen ook een schaduw over de markten voor duurzame obligaties in de ASEAN-, China-, Japan- en Korea-regio (ASEAN+3). Dit leidde in het eerste kwartaal van 2024 tot een daling van de uitgifte van duurzame obligaties, die eind maart 805,9 miljard USD bedroeg.

Het blijft de op één na grootste markt voor duurzame obligaties ter wereld, goed voor 18,9% van het wereldwijde marktaandeel, achter de 37,6% van de Europese Unie. Duurzame obligaties vertegenwoordigen echter slechts 2,1% van de totale ASEAN+3-obligatiemarkt, vergeleken met 7,3% in de Europese Unie .

Bron: https://www.nguoiduatin.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-viet-nam-tang-truong-7-7-a670109.html