De markt bevindt zich in een periode van sterke differentiatie.

Hoewel de markt in de eerste sessies van de week tekenen van verbetering vertoonde, daalde de markt aan het einde van de week toen ongunstig nieuws over bedrijven in de sector 'hernieuwbare energie' een uitverkoop van een reeks aandelen op alle drie de beurzen veroorzaakte en ervoor zorgde dat de aandelenindexen scherp werden aangepast.

Het marktsentiment stabiliseerde zich echter in de daaropvolgende sessie, waardoor de VN-index de week afsloot op 1.138,1 punten, een stijging van 1,6% ten opzichte van de voorgaande week. De HNX-index daarentegen daalde met 0,7% ten opzichte van de voorgaande week tot 225,8 punten en de UPCoM-index daalde met 1,6% ten opzichte van de voorgaande week tot 84,7 punten.

Door het voorzichtige sentiment bleef de liquiditeit afnemen, met een gemiddelde handelswaarde van de drie beurzen van 17.943 miljard VND per sessie, een daling van 5,8% ten opzichte van de voorgaande week. Buitenlandse beleggers verkochten netto sterker, met een totale waarde van 390,2 miljard VND, tien keer hoger dan de voorgaande week.

De nettoverkoopwaarde die op HoSE, UPCoM en HNX werd geregistreerd, bedroeg respectievelijk VND 372,6 miljard, VND 15,3 miljard en VND 2,2 miljard.

De heer Nguyen Van Giap, hoofd van de afdeling beleggingsadvies bij VPS Securities JSC en de heer Nguyen Phuong Hieu, adviseur voor particuliere klanten, zijn het erover eens dat de VN-Index waarschijnlijk het niveau van 1.200 punten zal handhaven en dat er correcties zullen plaatsvinden om deze ondersteuningszone te versterken.

Marktwaardering in het afgelopen jaar (Bron: Fiintrade).

Nguoi Dua Tin: Na een week van schommelingen heeft de VN-index een nieuw record bereikt sinds begin 2023. In de eerste helft van het jaar is de VN-index door de 113 punten gebroken, wat neerkomt op 11,3%, en bereikte de 1.130. Het opwaartse momentum van de markt gaat gepaard met een duidelijke verbetering van de liquiditeit, en het aantal beleggers dat nieuwe rekeningen opent, is eveneens hoog. Zal deze situatie zich tot juli voortzetten? Welke kant zal de volgende trend van de VN-index volgens u het meest opgaan?

Dhr. Nguyen Van Giap: Buitenlandse beleggers houden momenteel een groot aantal longcontracten aan in juli, terwijl institutionele beleggers en zelfstandige handelaren nog steeds actief netto kopen. Wat de technische analyse betreft, heeft een marubozu-kandelaar op 7 juli de eerdere dalingen volledig tenietgedaan.

Al deze factoren beloven een volgende stijging van de VN-index. Bovendien is de bbp-groei in het tweede kwartaal met meer dan 4% positief, aangezien er in het volgende kwartaal meer renteverlagingen zullen plaatsvinden om de KPI van 6% dit jaar te halen (het derde en vierde kwartaal zullen met 8-9% moeten stijgen om deze KPI te halen).

Het bereiken van zo'n bbp-groei is naar mijn mening echter bijna onmogelijk. Daarom denk ik dat er dit jaar geen opwaartse trend zal zijn, maar dat er een brede marge zijwaarts zal blijven.

Beleggers moeten voorzichtig zijn, want de piek is altijd rumoerig en de bodem is altijd rustig. Als er explosieve sessies zijn in de hele markt, moeten ze stoppen met kopen en het groeipotentieel van de aandelen die ze in bezit hebben opnieuw evalueren. Dit jaar kan de markt naar mijn mening de 1.200 punten bereiken, maar er zullen afwisselende correcties zijn, terwijl veel aandelen zich op het niveau van de VN-index van 1.300 punten bevinden.

Dhr. Nguyen Phuong Hieu: Naar mijn mening weerspiegelt de huidige situatie de beleidsinspanningen van de overheid in het afgelopen halfjaar. De cashflow verschuift duidelijk terug naar de aandelenmarkt en het vertrouwen van beleggers keert geleidelijk terug na het incident van oktober 2022.

Gezien de huidige situatie, als de Staatsbank de huidige lage rente blijft handhaven en de ontwikkelingen op de markten geen "schokkende" schommelingen vertonen, is het zeer waarschijnlijk dat de VN-index zijn opwaartse momentum kan behouden om hogere mijlpalen te bereiken, zoals de 1.150 of 1.200-zone. Tijdens de stijging zullen er onvermijdelijke aanpassingen plaatsvinden om te voorkomen dat de markt in een staat van oververhitting en "roekeloze" stijging terechtkomt.

Nguoi Dua Tin: De aankondiging van de halfjaarlijkse bedrijfsresultaten komt eraan. Zijn de resultaten van het tweede kwartaal volgens u beter dan het sombere eerste kwartaal?

Dhr. Nguyen Van Giap: Ik ben van mening dat er in het tweede kwartaal meer verbetering zal optreden, omdat het monetaire beleid de schuldendruk van veel bedrijven zal verminderen. Bovendien zal de huidige economische context veel industriegroepen de kans geven om door te breken.

Nadat de halfjaarlijkse bedrijfsresultaten bekend zijn gemaakt, zullen veel bedrijven dit jaar als onderaan de winstzone worden beoordeeld. Als de verwachtingen echter te hooggespannen zijn, moeten beleggers hier rekening mee houden, want zoals hierboven vermeld, zal dit jaar over het algemeen nog steeds moeilijk zijn.

Dhr. Nguyen Van Giap, hoofd van de afdeling beleggingsadvies, VPS Securities JSC.

Dhr. Nguyen Phuong Hieu: Er is momenteel veel informatie beschikbaar over de verwachte bedrijfsresultaten (KQKD) van veel bedrijven. Zo waren de bedrijfsresultaten van BFC in de kunstmestindustrie in het tweede kwartaal van 2023 winstgevend, vergeleken met het verlies van 40 miljard VND in het eerste kwartaal van 2023. Deze sector bereikt in dit tweede kwartaal de bodem qua winst.

Daarnaast zijn er ook sectoren die tekenen vertonen van een bodem in de winst. Zo heeft de staalindustrie ook een positieve prognose voor de bedrijfsresultaten wanneer de grondstofprijzen sneller dalen dan de verkoopprijzen, de vraag aantrekt en bedrijven hoogovens heropenen...

Daarom ben ik van mening dat het halfjaarlijkse financiële verslag 2023 een positief beeld geeft voor de markt in het algemeen en voor de sectoren die verband houden met productie en export in het bijzonder.

Nguoi Dua Tin: Welke andere sectoren kunnen investeerders volgens u kiezen, naast de huidige populaire sectoren zoals overheidsinvesteringen en bouwmaterialen, die in de komende tijd waarschijnlijk cashflow zullen blijven genereren?

De heer Nguyen Van Giap: Naar mijn mening zullen de aquacultuur-, chemicaliën- en transportsectoren de komende tijd stabiel blijven. De aquacultuur zal sterk profiteren van lagere bankrentes en -kosten; daarnaast zal het voorgestelde kredietpakket van VND 10.000 miljard de vraag stimuleren en aquacultuurbedrijven ondersteunen bij de aankoop van aquatische grondstoffen voor boeren; de btw-verlaging van 2% zal ook deze groep sectoren ten goede komen.

De transport- en chemiegroep profiteert van nieuws op korte termijn. Het Panamakanaal beperkt de scheepvaart vanwege de lage waterstanden, en de impact van El Niño zorgt voor stijgende wereldwijde vrachtprijzen. Ook de wereldwijde ureumprijzen stijgen opnieuw als gevolg van branden en explosies in veel grote chemische fabrieken wereldwijd .

Dit is een periode van sterke differentiatie op de markt. Veel aandelen, zoals VND, maken een comeback door vanwege het risico om all-in te gaan op Trung Nam-obligaties. U moet daarom aandelen kiezen met op dit moment goede fundamentele gegevens.

Dhr. Nguyen Phuong Hieu: Naast de kunstmest- en staalindustrie denk ik persoonlijk dat op de korte termijn exportgerelateerde sectoren zoals textiel, zeevruchten en hout ook investeringsopties zijn die het overwegen waard zijn voor investeerders, aangezien de Staatsbank van Vietnam voortdurend de rentetarieven verlaagt, waardoor de wisselkoers van de USD/VND stijgt en exportsectoren bepaalde gunstige omstandigheden zullen hebben .

Bron: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html