Na een piek van 2.450 USD/ounce op 20 mei is de spotprijs van goud op de wereldmarkt sterk gedaald. Nu de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) uit voorzorg renteverlagingen heeft uitgesteld vanwege inflatie, is de goudprijs de afgelopen dagen teruggekeerd naar de drempel van 2.310-2.330 USD/ounce.

De schok die ontstond toen de Chinese centrale bank (PBOC) in mei stopte met de aankoop van goud, na 18 opeenvolgende maanden van netto-aankopen, had een sterke impact op de psychologie van goudbeleggers op de internationale markt.

De verwachting is echter dat de vraag naar edelmetalen hoog zal blijven en in de komende tijd zelfs zal toenemen, omdat deze vraag afkomstig is van de 'haaien', de centrale banken van verschillende landen.

In een recent rapport van de World Gold Council (WGC) stellen veel centrale banken voor om de komende twaalf maanden goud aan hun deviezenreserves toe te voegen vanwege de aanhoudende politieke en macro-economische instabiliteit. Landen zullen goud blijven kopen, zelfs als de goudprijs stijgt.

Volgens een onderzoek van de WGC verwacht 29% van de 70 centrale banken de goudreserves in de komende 12 maanden te verhogen. Dat is hoger dan de 24% die in 2023 verwacht wordt.

29% is tevens het hoogste niveau sinds de WGC in 2018 met het onderzoek begon.

vangdutrungoaihoi Kitco.gif
Landen intensiveren de diversificatie van hun deviezenreserves. Foto: KC

Volgens de WGC kopen landen meer goud vanwege zorgen over crisisrisico's en stijgende inflatie.

Volgens de resultaten van het onderzoek verwachtte maar liefst 81% van de deelnemende centrale banken dat de wereldwijde goudreserves van centrale banken de komende 12 maanden zouden toenemen. Dit cijfer is hoger dan de 71% van een jaar geleden.

De WGC-enquête werd uitgevoerd twee weken nadat de PBOC aankondigde dat de Chinese centrale bank in mei haar goudreserves niet had aangevuld. De PBOC had eerder al 18 opeenvolgende maanden van netto goudaankopen geregistreerd.

Het nieuws dat China in mei stopte met de aankoop van goud, zorgde voor sterke schommelingen op de internationale goudmarkt. De goudprijs daalde scherp.

Volgens WGC zeggen analisten echter dat, zelfs als China zijn goudaankopen vermindert, de interesse in het edelmetaal groot blijft. Dit komt doordat landen hun deviezenreserves willen diversifiëren vanwege de toenemende geopolitieke spanningen in de hele wereld.

Landen diversifiëren ook hun deviezenreserves, aangezien de rol van de Amerikaanse dollar als wereldwijde reservevaluta afneemt. Volgens de WGC verwacht 62% van de centrale banken dat de rol van de Amerikaanse dollar de komende vijf jaar geleidelijk zal afnemen. In 2023 denkt 55% van de centrale banken van wel, en in 2022 is dat 42%.

Naast de stopzetting van de goudaankopen door China, staat ook de goudprijs onder druk door de hoge dollarkoers. Dit komt doordat de Fed het verlagen van de rente uitstelt vanwege zorgen over de opnieuw oplopende inflatie.

Op korte termijn zal goud naar verwachting negatief presteren na de strenge anti-inflatiemaatregelen van de VS. De Fed zal echter naar verwachting de rente dit jaar nog één keer verlagen, en in 2025 vier keer. Tegen die tijd zal de dollar naar verwachting snel dalen en kan de goudprijs stijgen.

De ontwikkeling van de goudprijs zal ook sterk afhangen van de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen in november. De houding van de baas van het Witte Huis zal grotendeels bepalend zijn voor de internationale situatie.

Fed houdt rente op hoogste punt in 23 jaar: Wat gebeurt er met de goudprijs en wisselkoersen? De VS heeft de rente voor de zevende keer op rij ongewijzigd gelaten, op het hoogste punt in 23 jaar, en zal naar verwachting slechts één keer in 2024 worden verlaagd. Welke gevolgen zullen deze veranderingen hebben voor de goudprijs, de Amerikaanse dollar en wisselkoersen in andere landen?