ETF-fond øker nettouttak i aksjemarkedet

SSIs rapport om global kapitalstrøm for investeringer fra november 2024 sa at netto uttaksintensiteten i ETF-fond blir sterkere og sterkere i det vietnamesiske aksjemarkedet.

SSIs rapport om global kapitalstrøm for investeringer fra november 2024 sa at netto uttaksintensiteten i ETF-fond blir sterkere og sterkere i det vietnamesiske aksjemarkedet.

Netto uttaksintensitet øker i ETF-fond

  SSI opplyste at ETF-fondene i det vietnamesiske markedet akselererte kapitaluttakene i november etter to måneder med nedgang, med en totalverdi på opptil 1,48 billioner VND, sammenlignet med 700 milliarder VND i september og 300 milliarder VND i oktober. Dette er den 11. måneden på rad med nettouttak i år, noe som bringer nettouttaksverdien fra begynnelsen av året til -22,78 billioner VND, tilsvarende en nedgang på 30 % i totale eiendeler innen utgangen av 2023, noe som bringer de totale eiendelene til ETF-fondene til 56,5 billioner VND.

Presset på kapitaluttak økte kraftig i gruppen av amerikanske og europeiske fond, typisk VanEck-fondet (642 milliarder) og Xtrackers FTSE Vietnam ETF-fond (214 milliarder), i likhet med den sterke kontantuttaket i utviklingsmarkeder. I tillegg reverserte også innenlandske fond som DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond og MAFM VNDIAMOND ETF nettouttak denne måneden med verdier på henholdsvis 301 milliarder, 204 milliarder og 82 milliarder VND.

På den annen side ble Fubon-fondet handlet mer aktivt etter 6 måneder på rad med sterkt salg, og netto uttaksverdien falt betydelig til -28 milliarder i november. SSIAM VNFIN Lead-fondet registrerte en liten netto tilstrømningsreversering på 16 milliarder VND etter 8 måneder på rad med netto uttak. KIM Growth VN30 er det eneste fondet som har opprettholdt positiv tilstrømning i mange måneder.

Flere positive signaler fra Fubon-fondet – ETF-fondet med de største totale eiendelene i det vietnamesiske markedet i andre halvdel av november – eller Finansdepartementet endrer dekret 155 med et utkast som tillater verdipapirselskaper å registrere seg som markedsaktører for ETF-sertifikater for å bidra til å skape likviditet for innenlandske ETF-fond, noe som åpner for flere muligheter for nynoterte ETF-fond på markedet, vurderte SSI.

Kilde: SSI

I mellomtiden var handelsresultatene i aktive fond mer differensiert. Mens aktive fond som kun investerte i Vietnam reduserte nettouttaket sitt til bare 500 milliarder, opprettholdt multinasjonale investeringsfond derimot et sterkt nettouttak, omtrent 1,2 billioner VND, noe som brakte det totale nettouttaket fra aktive fond i november til 1,7 billioner VND.  

Ikke store forventninger til kontantstrøm i desember

SSI vurderte at transaksjoner fra både aktive fond og ETF-er heller mot nettouttak fra utviklingsmarkeder, og utsiktene for desember er ikke så lovende ettersom det amerikanske markedet fortsatt tiltrekker seg mest oppmerksomhet.  

I det globale markedet har resultatene av det amerikanske presidentvalget bidratt til å dempe bekymringene, og dermed bidratt til at pengestrømmen til risikable aktiva har slått ut. Trenden med pengestrømmer til globale aksjefond fortsatte sterkt i november, men var hovedsakelig konsentrert i det amerikanske markedet, mens andre store markeder registrerte nettouttak, unntatt Japan. Nettoinnstrømningen til andre finansielle aktiva som obligasjoner og pengemarkedsfond forble positiv i november 2024.

Positive kapitalstrømmer skjedde hovedsakelig i utviklede markeder. I november 2024 brøt kapitalstrømmene inn i aksjefond i utviklede markeder ut med en netto tilstrømning på 144 milliarder USD. Totalt ble det i løpet av 11 måneder utbetalt 506 milliarder USD til fond i utviklede markeder, og det amerikanske markedet fortsatte å tiltrekke seg kontantstrømmer (+143 milliarder USD og 448 milliarder USD i 11 måneder).

Teknologigruppen fortsetter å tiltrekke seg mesteparten av kontantstrømmen takket være presset fra individuelle investorer, mens investeringsfond også er mer aktive i utbetalinger til det amerikanske markedet. Undersøkelsesresultater fra BofA viser at allokeringsforholdet til det amerikanske aksjemarkedet har nådd sitt høyeste nivå på de siste 11 årene.

Den motsatte trenden skjedde i utviklingsmarkeder ettersom kapitalstrømmene snudde til netto utstrømning. Styrkingen av den amerikanske dollaren og bekymringer rundt tollpolitikken, den psykologiske effekten av Kinas økonomiske stimuleringspakke, avtok, noe som førte til sterk netto kapitalutstrømning i november, med en verdi på opptil 8 milliarder USD – den høyeste nettoutstrømningen siden juni 2020. De fleste markedene registrerte negative resultater, som Kina (-4 milliarder USD) og India (659 millioner USD).  

Kilde: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html