Må holde tempoet oppe hvis vi skal nå målet om å oppgradere aksjemarkedet innen 2025

FTSE Russell: Må holde tritt hvis de vil nå målet for oppgradering av aksjemarkedet i 2025

FTSE Russell anerkjente den vietnamesiske regjeringens fortsatte støtte til endringer i aksjemarkedet, samtidig som de understreket at endringstempoet fortsatt er nødvendig dersom Vietnam skal nå sin målfrist i 2025.

8. oktober annonserte FTSE Russell – en av de tre største organisasjonene innen markedsrangering – rapporten om aksjemarkedets klassifisering for 2024. Dette er den årlige oppdateringen som publiseres med jevne mellomrom hver sjette måned, etter rapporten som ble publisert i mars i år.

Ikke overgår markedets forventninger, bestemte styret i FTSE Russell-indeksen seg for å beholde Vietnam på overvåkningslisten etter seks år på denne listen. Vietnam er for tiden klassifisert som et grensemarked og ble lagt til overvåkningslisten fra september 2018, slik at det kan omklassifiseres som et sekundært fremvoksende marked.

Ifølge rapporten har det vietnamesiske aksjemarkedet ennå ikke oppfylt kriteriet «Leveringsprosess (DvP)», som for tiden er rangert som «Begrenset» fordi kontrollene for å sikre tilgjengeligheten av midler før en transaksjon gjennomføres, utføres i henhold til markedspraksis. Derfor støter ikke markedet på mislykkede transaksjoner. Som et resultat er kriteriet «Betaling - kostnader knyttet til mislykkede transaksjoner» ikke rangert.

Et annet problem som ble tatt opp denne gangen var kontoregistreringsprosessen. «Prosessen for å registrere nye kontoer må forbedres, ettersom markedspraksis kan føre til langvarige registreringsprosesser», sa organisasjonen. Samtidig anses innføringen av en effektiv mekanisme for å legge til rette for transaksjoner mellom utenlandske investorer i verdipapirer som har nådd eller nærmer seg maksimal utenlandsk eierandel også som «viktig» av FTSE Russell.

I denne rapporten nevnte FTSE Russell også betalingsmodellen «Non-Prefunding» (NPF) – en løsning for å fjerne flaskehalsen ved oppgraderingen som State Securities Commission (SSC) har fokusert på å implementere i det siste.

« Finansdepartementet utstedte rundskriv 68/2024/TT-BTC den 18. september 2024, som skisserer endringer i en rekke forskrifter. Dette rundskrivet fjerner kravet om forhåndsfinansiering for utenlandske institusjonelle investorer for å kjøpe aksjer, ved å oppdatere en rekke forskrifter som regulerer verdipapirhandel, clearing og oppgjør av transaksjoner, verdipapirforetakenes drift og informasjonsutlevering. FTSE Russell forventer at den neste relevante kunngjøringen vil være publiseringen av mer detaljerte driftsregler for Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). Organisasjonen fortsetter å oppmuntre til møter mellom Vietnam og det internasjonale investeringsmiljøet for å sikre at disse reglene oppfyller interessentenes behov.»

FTSE Russell anerkjenner den vietnamesiske regjeringens fortsatte støtte til endringer i aksjemarkedet og fortsetter å verdsette det konstruktive forholdet med SSC, andre markedsorganer og Verdensbanken .

«Tempoet i endringene må opprettholdes dersom Vietnam skal nå måldatoen i 2025, som statsministeren satte tidligere i år. De reviderte markedsreglene må bekreftes og kommuniseres relativt tidlig og bredt, inkludert ferdigstillelse av obligatoriske roller og ansvar i betalingsmodellen «ikke-forhåndsfinansiering», sammen med en veikart, milepæler og klare implementeringsretninger», understreket også FTSE Russell .

Beslutningen om å holde det vietnamesiske aksjemarkedet på overvåkningslisten var forventet, ettersom endringer i regulatoriske markeder trenger tid til å vise sin innvirkning på markedet. Tidligere klarte heller ikke vietnamesiske aksjer å overraske i MSCI Global Market Accessibility Assessment Report 2024 som ble publisert i juni 2024.

Det er imidlertid verdt å merke seg at MSCI, i motsetning til i 2023, vurderte at Vietnam har forbedret sin overførbarhetsvurdering, og gått fra «trenger forbedring» til «ingen større problemer». Spesifikt har Vietnam forbedret sin overførbarhet takket være økningen i transaksjoner utenfor børsen og naturalytelser som følge av regulatoriske endringer. Etter å ha redusert ett kriterium, er det bare åtte kriterier som det vietnamesiske aksjemarkedet ikke har oppfylt, inkludert grenser for utenlandsk eierskap, utenlandsk «rom», like rettigheter for utenlandske investorer, frihet i valutamarkedet, investorregistrering og kontoetablering, markedsreguleringer, informasjonsflyt og clearing.

Kilde: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html