Nord-sør høyhastighetsjernbaneprosjekt: Direkte investeringer er den eneste passende modellen

Økonom Vu Dinh Anh analyserte at for nord-sør-høyhastighetsjernbaneprosjektet er alternativet med direkte private investeringer, der staten låner ut 80 % av kapitalen og privat sektor bidrar med 20 %, det optimale valget sammenlignet med offentlige investeringer eller offentlig-privat samarbeid (OPS).

Følgelig trenger ikke budsjettet å bære 100 % av kapitalen, den forventede tilbakebetalingsperioden er bare 30 år i stedet for mer enn 140 år, byggetiden reduseres fra 10 år til 5 år, noe som bidrar til å fremme økonomisk vekst og forbedre folks liv og bekvemmelighet.

Offentlige investeringer og offentlig-privat samarbeid: Budsjettet kan lett tape titalls milliarder dollar

– Nord-sør-jernbanen er et strategisk infrastrukturprosjekt, men investeringsmodellen er ennå ikke ferdigstilt. Mange mener at prosjektet er for stort i skala, bare den offentlige investeringsmodellen kan håndtere det. Hva er din mening?

Økonom Vu Dinh Anh: Det argumentet er feil. Hvis offentlige investeringer brukes, må budsjettet betale 100 % av kapitalen, og denne totale investeringen vil ikke være lønnsom fordi det nesten helt sikkert blir et tapsprosjekt. Nåværende beregninger viser at tilbakebetalingsperioden kan være opptil 140 år, eller til og med umulig fordi drifts- og vedlikeholdskostnadene vil øke med titalls milliarder USD i de påfølgende årene.

Dette er også erfaringen til mange land i verden . Dette legger stort press på offentlig gjeld og nasjonal kredittvurdering.
«For nord-sør-høyhastighetsjernbaneprosjektet er direkte private investeringer det optimale valget sammenlignet med offentlige investeringer eller offentlig-privat samarbeid (OPS), understreket Vu Dinh Anh.»

– Kan vi forstå at hvis vi velger offentlige investeringer, vil det være mange ulemper?

Ja. I tillegg til problemene som nettopp er nevnt, er effektiviteten av offentlige investeringer fortsatt et problem i realiteten. Selv om vi har forbedret oss mye, er det fortsatt vedvarende svakheter som kompliserte prosedyrer, langsomme utbetalinger, kapitaløkninger og forsinket fremgang.

For et nasjonalt strategisk og høyteknologisk prosjekt som høyhastighetsjernbane, kan disse manglene øke den totale investeringen betraktelig, forlenge tiden og føre til at økonomiske muligheter går tapt.

Demobilde av design av høyhastighetsbane.

– Så er OPS en mer balansert løsning når staten og partnerne deler, sir?

OPS høres balansert ut, men i virkeligheten er det mange interessekonflikter mellom partene, og Vietnam har for øyeblikket ikke en komplett mekanisme for å håndtere disse konfliktene.

Problemet er enda større med Nord-Sør-høyhastighetsjernbaneprosjektet. I følge regelverket må privat sektor mobilisere minst 30 % av kapitalen. Med tanke på den totale investeringskapitalen på over 60 milliarder USD, er 30 % et enormt tall som ingen bedrift kan mobilisere.

Faktisk er OPS egnet for prosjekter med sterk kommersiell kontantstrøm for investorer for å gjenvinne kapital, som for eksempel BOT-motorveier, havner og flyplasser. Men høyhastighetsjernbaner er annerledes. Privat sektor må mobilisere en enorm mengde kapital, men billettinntektene vil ikke være nok til å dekke kostnadene, mens vedlikeholdssyklusen er dyr, noe som muligens vil øke med titalls milliarder dollar.

Ingen bedrift ville våge å investere titalls milliarder dollar og bare spille rollen som «partner». Hvis staten ønsker å tiltrekke seg investorer, må den kanskje garantere fortjeneste og dermed gå tilbake til statens natur som bærer risikoen.

«Direkteinvesteringer er et alternativ som gir reelle fordeler for økonomien»

– Så hva er annerledes med direkteinvesteringsmodellen, sir?

Dette er den eneste modellen jeg ser som passer for Vietnams virkelighet. I følge forslaget fra noen bedrifter som registrerer seg for direkte investeringer, vil staten låne ut 80 % av kapitalen, og privat sektor vil bidra med 20 %.

Det viktigste er at staten vil få tilbake disse 80 % av kapitalen fullt ut etter 30 år, uten å tape noe. Hvis det derimot er en offentlig investering, bruker ikke budsjettet bare 100 % av kapitalen, men det er heller ikke noe grunnlag for å vise at denne investeringen kan fås tilbake.

– Men mange meninger sier at denne modellen legger risikoen helt og holdent på statens side?

Realiteten er den motsatte. Når privat sektor implementerer og driver direkte, er de motiverte til å jobbe raskt, optimalisere kostnader og innovere teknologi for å oppnå langsiktig effektivitet samtidig som tiden forkortes. Staten spiller fortsatt en tilsyns- og godkjenningsrolle, men trenger ikke å bære kostnadene ved kapitaløkning, langsom fremgang eller flere tiår lange driftsrisikoer som offentlige investeringer. Bevisene kan tydelig sees med rekordbrytende prosjekter som det nylige National Exhibition Center.

Jeg har også den samme troen på Nord-Sør-jernbaneprosjektet for høyhastighetsjernbane. For eksempel forpliktet VinSpeed ​​seg til å fullføre det på 5 år i stedet for 10 år, og dermed forkorte tilbakebetalingsperioden fra 140 år til 30 år – slik myndighetene opprinnelig beregnet.

Høyhastighetsjernbane er ikke bare et transportprosjekt, men en grunnleggende infrastruktur som kan endre Vietnams økonomiske struktur i flere tiår fremover. Ved å velge dette alternativet har vi en høyhastighetsjernbaneindustri uten å måtte investere kapital. Derfor, jo raskere det er ferdig, desto større vil de samfunnsøkonomiske fordelene være.

– Men å låne til 0 % rente i 30 år anses å «favorisere» bedrifter. Hva synes du om disse bekymringene?

Rentefrie lån er minimumskravet for at prosjektet skal være økonomisk levedyktig. Selskapet har allerede måttet dekke utstyrsinvesteringer for titalls milliarder dollar de siste 30 årene, og hvis det må betale renter i tillegg til det, kan det ikke overleve. På det tidspunktet er det kjente scenarioet at enten må myndighetene gjøre det selv til en enorm kostnad, som varer i flere tiår, eller så fortsetter prosjektet å være på papiret.

– Når du ser tilbake, hva er ditt overordnede syn på valg av investeringsmodell for dette prosjektet?

Hvis Vietnam ønsker å gripe vekstmuligheter, redusere utviklingsgapet og ta steget opp til et nytt nivå av industrialisering, er direkteinvesteringsmodellen med sterk deltakelse fra privat sektor og statens samarbeid om å skaffe kapital den mest gjennomførbare måten for prosjektet å bli gjennomført, noe som snart vil gi reelle fordeler for økonomien.

Takk skal du ha!

Vietnamnet.vn

Kilde: https://vietnamnet.vn/du-an-duong-sat-toc-do-cao-bac-nam-dau-tu-truc-tiep-la-mo-hinh-duy-nhatphuhop-2466045.html