HSBC: USD/VND-kursen er under press for å stige i første kvartal

HSBC Vietnam-eksperter spår at valutakursen vil være under økende press i første kvartal, men vil forbedre seg i andre halvdel av 2024.

Siden begynnelsen av måneden har salgsprisen på USD økt fra 130 til 170 VND i forretningsbanker. Ifølge General Statistics Office økte USD-prisindeksen i januar med 0,52 % sammenlignet med desember 2023 og med 3,69 % sammenlignet med samme periode i fjor.

I det frie markedet, tidlig i forrige uke (22. januar), oversteg USD-prisen 25 000 VND for første gang siden oktober 20222, og selger fortsatt over denne terskelen.

Ifølge Ngo Dang Khoa, direktør for valutaveksling, kapitalmarkeder og verdipapirtjenester hos HSBC Vietnam, er det to grunner til at dollaren vil styrke seg i januar 2024.

For det første har nylige positive signaler fra det amerikanske arbeidsmarkedet og økonomien, sammen med uttalelser fra medlemmer av den amerikanske føderale markedskomiteen (FOMC) om at de vil fortsette å handle basert på faktiske data, ført til at markedet gradvis har redusert forventningene om at FOMC snart vil senke driftsrenten.

Denne utviklingen har ført til at avkastningen på amerikanske statsobligasjoner har økt noe, noe som har ført til at USD har gjenvunnet sin styrke i det internasjonale markedet. Dollarindeksen (DXY) – som måler styrken til USD mot en kurv av andre valutaer – er for tiden over 103. Dette er en av de grunnleggende årsakene til at lokale valutaer i Asia, inkludert Vietnam, har svekket seg mot USD.

Teller USD i en forretningsbank om morgenen 14. november 2022. Foto: Thanh Tung

I tillegg er renteforskjellen fortsatt høy i sammenheng med relativt overskudd av VND-likviditet selv i perioden før Tet, noe som også førte til at valutakursen økte raskt i de første ukene av 2024. Khoa spår at USD/VND-valutakursen fortsatt vil være under økende press dette kvartalet av fire grunner.

For det første vil forskjellen i pengepolitikken mellom sentralbanken (Fed) og statsbanken sannsynligvis forbli stor. Vietnams politiske prioriteringer er for tiden fokusert på å støtte vekst, i motsetning til USA, hvor sentralbanken sannsynligvis vil opprettholde pengepolitikken ettersom økonomien vokser raskere enn forventet og kjerneinflasjonen avtar sakte.

For det andre vil VND-likviditeten i interbankmarkedet sannsynligvis fortsette å holde seg på et godt nivå på grunn av mangelen på vesentlige endringer i kredittvekst og hastigheten på utbetalinger av offentlige investeringer, i hvert fall i første kvartal.

For det tredje, selv om Vietnams handelsoverskudd og utenlandske direkteinvesteringer kan forbli høye, kan noen globale og regionale geopolitiske svingninger ha relativt negative innvirkninger på den vietnamesiske francen (VND). Og til slutt forventes det generelt at den amerikanske dollaren vil opprettholde sin styrke i årets første måneder, mens yuanen fortsetter å svekkes på grunn av Kinas langsommere økonomiske gjenoppretting enn forventet.

Tidligere, i 2023, hadde statsbanken en viss suksess med å styre valutamarkedet da USD/VND opprettholdt en depresieringsrate på omtrent 3,1 % – beregnet i henhold til salgskursen til kommersielle banker, selv om det var noen perioder der valutakursen nærmet seg 24 800 VND-merket.

HSBC spår at valutakursen vil forbedre seg i andre halvdel av 2024 i år, spesielt når USD når toppen og den innenlandske økonomien og kreditten gradvis tar seg opp igjen. «Vi spår for øyeblikket at USD/VND-valutakursen vil avslutte året på et prisintervall på 24 400», sa Khoa.

Telekommunikasjon

Kildekobling: https://vnexpress.net/hsbc-ty-gia-usd-vnd-chiu-ap-luc-tang-trong-quy-i-4706931.html