Ukrainas økonomi «reiser seg» i konflikt med Russland, kontantstrømmen er på vei tilbake, hva sier Moskva?

Ukrainas økonomi er fortsatt i god bedring siden begynnelsen av 2023, til tross for konflikten med Russland uten ende i sikte og kritisk infrastruktur som fortsetter å bli skadet av militære angrep.

Những tòa nhà này ở Bakhmut nằm trong số hàng nghìn tòa nhà bị phá hủy trên khắp Ukraine do hậu quả của cuộc chiến với Nga. (Nguồn: Getty Imades)

Disse bygningene i Bakhmut er blant tusenvis av bygninger som er blitt ødelagt over hele Ukraina som følge av konflikten med Russland. (Kilde: Getty Images)

IMF anslår at Ukrainas BNP kan vokse med 1–3 % i 2023, selv om det fortsatt er noen vekstrisikoer.

Selv om økonomien fortsatt «synker» i militærkampanjen med Russland, er ikke Ukrainas økonomiske vekst lenger i en kraftig nedgang slik som i 2022 – ned til 29 %, men «gjenopprettingen av denne økonomien finner virkelig sted fra begynnelsen av 2023», kommenterte Det internasjonale pengefondet (IMF) i den nylig utgitte rapporten om regionale økonomiske utsikter.

Spesielt i sammenheng med pågående militære angrep og store skader på infrastruktur, begynner Ukrainas økonomi å komme seg tidlig i 2023, med en revidert vekst på 2,4 % i årets første kvartal og en fortsatt vekst i andre kvartal 2023.

Denne generelle økonomiske oppgangen skyldes bedrifters og husholdningers motstandskraft til å komme seg selv under den pågående konflikten, støttet av en oppgang i innenlandsk etterspørsel og forbedret forbruker- og bedriftssentiment.

I mellomtiden forble valutamarkedet generelt stabilt takket være betydelig internasjonal finansiell støtte.

«Til tross for nylige positive resultater, utgjør varigheten og intensiteten av konflikten med Russland betydelige risikoer for de økonomiske utsiktene. De mellomlange utsiktene vil fortsatt avhenge av utfallet av den militære konflikten, omfanget av gjenoppbyggingsutgiftene, migrantenes retur, strukturreformer og utsiktene for EU-medlemskap», heter det i IMF-dokumentet.

IMF nevnte at den ukrainske nasjonalbanken (NBU) har kuttet sin kumulative styringsrente til 20 % siden juli 2023, ettersom den samlede og kjerneinflasjonen har falt raskere enn forventet, noe som gir NBU rom til å lempe ytterligere på pengepolitikken i de kommende månedene.

I august 2023 falt den samlede inflasjonen til 8,6 % fra år til år, fra 11,3 % registrert i juli og 26,6 % innen utgangen av 2022.

Den kraftige deflasjonen gjenspeiler lettelsen av flaskehalser i forsyningen (inkludert mat og drivstoff), gunstige forhold i valutamarkedet midt i en sterkere hryvnia-kurs og forbedrede inflasjonsforventninger, påpekte IMF-analytikere.

Internasjonale reserver økte betydelig takket være en bedre enn forventet driftsbalanse og redusert valutautstrømning. De totale internasjonale reservene oversteg 40 milliarder dollar ved utgangen av august.

I IMFs første vurdering anslås det at Ukrainas valutareserver vil dekke 4,1 måneder med import av varer og tjenester det neste året, noe som delvis gjenspeiler en bedre enn forventet driftsbalanse. Kapitalkontroller bidrar også til å begrense kapitalutstrømningen fra økonomien.

«Innstrømning av utenlandske direkteinvesteringer (FDI) på til sammen rundt 2 milliarder dollar så langt i år og lavere enn forventet valutautstrømning fra banksystemet bidro også til å underbygge en sterk internasjonal reserveposisjon», vurderte IMF.

Ukrainas statsbudsjettunderskudd forverret seg imidlertid sammenlignet med i fjor, ettersom høyere utgifter oppveide bedre inntekter. Veksten i utgiftene var hovedsakelig drevet av forsvarsrelaterte utgifter, mens skatteinntektene dro nytte av den økonomiske oppgangen.

Men selvfølgelig fortsetter Ukrainas budsjettunderskudd å bli finansiert hovedsakelig av ekstern økonomisk bistand.

Det ukrainske banksystemet er fortsatt operativt og likvidt, mens balansene fortsetter å tilpasse seg krigsrettsforskriftene. Banksystemets totale eiendeler og innskudd økte med henholdsvis 32 % og 48 % på NBU- og interbankmarkedene.

IMF la til at den gjennomsnittlige kortsiktige likviditetsgraden var tre ganger høyere enn minimumskravet i mai 2023, mens bankenes kjernekapitaldekning og totale kapitaldekning økte til henholdsvis 14,3 % og 23,8 %.

29. juni fullførte IMFs styre den første vurderingen av låneprogrammet på 15,6 milliarder dollar for Ukraina, og konkluderte med at Kiev hadde gjort «sterke fremskritt» i å oppfylle sine reformforpliktelser, noe som muliggjorde umiddelbar utbetaling av 890 millioner dollar for å støtte landets budsjett.

«Alle kvantitative ytelseskriterier frem til slutten av april og strukturelle standarder frem til slutten av juni ble oppfylt», sa IMF. Analytikere understreket imidlertid at det er behov for vedvarende reformmomentum, inkludert innen styresett og antikorrupsjonsrammeverk.

«Gitt det økende presset på utgifter, vil det være viktig å utforme og implementere 2024-budsjettet i tråd med finanspolitisk og gjeldsmessig bærekraft. IMF vil gjennomføre en ny gjennomgang, sammen med Artikkel IV-konsultasjonene, høsten 2023», konkluderte IMF.

Mens IMF-eksperter fortsetter å rose vestlig økonomisk støtte til den ukrainske økonomien, mener Russland at Vesten er lei av den økonomiske byrden de må sørge for Ukraina.

«Både i USA og Europa er stadig flere lei av det ukrainske temaet, som involverer finansiering, våpen og ammunisjon ...», sa Kremls talsmann Dmitrij Peskov.

«Selv økonomisk mektige land som USA kan ikke gjøre dette i det uendelige», la han til. «USA har sine egne problemer», forklarte Kreml-talsmannen.

«På et tidspunkt vil støtten til Ukraina bli en så stor byrde at landet ikke lenger vil være i stand til å bære den. Så både i den amerikanske administrasjonen og blant politikere og økonomer er de selvfølgelig lei», la Peskov til.

Faktisk, til tross for at de bekreftet fortsatt sikkerhetshjelp til Ukraina, har USA brukt opp mesteparten av midlene som er tilgjengelige for å hjelpe Kiev, noe som er dårlige nyheter for økonomisk støtte til Ukraina. Talsmann for det amerikanske sikkerhetsrådet, John Kirby, fortalte reportere 8. november at Washington har brukt opp 96 % av pengene som er tildelt Ukraina, rapporterte amerikanske og ukrainske medier nylig.

«Av det totale beløpet som har blitt gitt til Ukraina siden konfliktens begynnelse, som er på over 60 milliarder dollar – og det er ikke bare sikkerhetshjelp; det er økonomisk, finansiell og humanitær bistand – har vi utbetalt omtrent 96 prosent av det som ble godkjent», sa Kirby på en pressekonferanse.

[annonse_2]
Kilde