Resolusjon 68 skaper ny fart for aksjemarkedet

4. mai 2025 utstedte politbyrået resolusjon nr. 68-NQ/TW om privat økonomisk utvikling, med mål, synspunkter, oppgaver og banebrytende løsninger, og ble en sentral drivkraft for landets økonomiske utvikling. Umiddelbart etter dette hentet aksjemarkedet seg kraftig inn igjen takket være forventninger til resolusjon 68 med løsninger for å fremme langsiktig vekst.

Aksjemarkedet gjenspeiler forventninger om at privat sektor vil fortsette å være den viktigste vekstdriveren.

Gjennombruddspolitikk for privat sektor

Ifølge en finansanalytiker vil aksjemarkedet dra nytte av mange aspekter når den private økonomien utvikler seg sterkt. Først og fremst vil økningen i antall børsnoterte foretak tiltrekke seg innenlandske og utenlandske kapitalstrømmer, noe som øker likviditeten og markedsstørrelsen. Internasjonale investeringsfond, som ser etter muligheter i fremvoksende markeder, vil ikke kunne ignorere Vietnam – et potensielt reisemål med en voksende privat sektor.

Når støttende politikk for kapital, land og teknologi implementeres, kan vi forvente en bølge av sterke private foretak, klare til å tre inn på børser som HOSE, HNX eller UPCoM.

Faktisk, etter en kraftig korreksjon i april 2025, registrerte det vietnamesiske aksjemarkedet en positiv oppgang i første halvdel av mai. VN-indeksen passerte 1260-poengsmerket, med 4/5 handelssesjoner i uken fra 5. til 9. mai som stengte i grønt, takket være begeistringen rundt den offisielle driften av KRX-systemet. Senest registrerte de to første handelssesjonene denne uken en betydelig økning, og markedet erobrer 1300-poengsmerket igjen.

Som i den første handelssesjonen denne uken (12. mai), snudde VN-indeksen nedgangen og returnerte raskt til den oppadgående trenden, og stengte opp 1,26 % takket være tiltrekningen fra ledende aksjer i privat sektor, spesielt VIC – aksjen til Vingroup Corporation. Ikke bare VIC, TCB ogFPT bidro mest til indeksens oppadgående trend. Kjøpekraften økte kraftig rett etter nyheten om at USA og Kina ble enige om å redusere skattene til 30 % i løpet av de neste 90 dagene. Denne utviklingen utløste en bølge av positiv stemning, noe som presset indeksen kraftig opp og stengte godt i den oppadgående trendsonen.

I en nærmere analyse av rollen til store private foretak og deres aksjer på det vietnamesiske aksjemarkedet sa Cao Thi Ngoc Quynh - direktør for institusjonelle kunder - VNDIRECT Securities Joint Stock Company at den nåværende utviklingen viser at aksjer i noen store private foretak virkelig er lokomotivene og søylene for aksjemarkedet, vanligvis Vingroup-aksjer. I sammenheng med at VN-indeksen har beveget seg sidelengs siden begynnelsen av året, har tre aksjer i denne gruppen bidratt med mer enn 90 poeng til markedet. I tillegg har aksjer i noen store private foretak også hatt en positiv utvikling siden begynnelsen av året, som private banking-gruppen (Techcombank, Sacombank,SHB ), Gelex-aksjer, aksjer i Thanh Thanh Cong Group... Disse aksjene har alle imponerende vekstrater fra 30 % til over 100 %.

Resolusjon 68 legger også spesielt vekt på den presserende oppgraderingen og omstruktureringen av aksjemarkedet, utviklingen av forsikringsmarkedet og perfeksjoneringen av regelverket for selskapsobligasjoner for å forbedre kvaliteten og utvide stabile og rimelige kapitalmobiliseringskanaler for privatøkonomien. I tillegg er det behov for forskning for å utvikle et juridisk rammeverk for gjeldspapirisering.

Pengene strømmer tilbake til aksjemarkedet

2025 forventes å bli et utfordrende år, men mange eksperter mener at det vietnamesiske aksjemarkedet fortsatt er et attraktivt reisemål for investorer, basert på den sterke økonomiske oppgangen og veksten, regjeringens mange "åpne" retningslinjer for utenlandske investorer, og den stadig mer positive forbedringen i markedskvaliteten mot åpenhet, sikkerhet og helse. Spesielt vil gjenoppretting av produksjonen og utviklingen av innenlandsk forbruk være grunnlaget for å fremme aksjemarkedets blomstrende form.

Ifølge fru Cao Thi Ngoc Quynh har det vært en klar endring i det veiledende synspunktet på privatøkonomien i de nylige uttalelsene fra regjeringsledere og departementer, avdelinger og grener, og konkretisert gjennom resolusjon 68 fra politbyrået. Resolusjon 68 har bekreftet den private økonomiens rolle og posisjon som en viktig drivkraft i den nasjonale økonomien, og samtidig tydelig angitt utvidelsen av privat foretak som deltaker i viktige nasjonale prosjekter. Staten har proaktivt en politikk med bestilling, begrenset anbud eller anbudsgivning, eller har fortrinnsrettspolitikk for å oppmuntre den private økonomiske sektoren til å delta sammen med staten på strategiske felt, prosjekter og viktige vitenskapelige forskningsoppgaver.

Ifølge fru Quynh vil industrier som energi, byggematerialer, infrastruktur og teknologi dra nytte av og få gjennombrudd når de nyter godt av fortrinnsrettslige utviklingspolitikker, samt deltar i store nasjonale prosjekter som Nord-Sør-høyhastighetsjernbaneprosjektet, bybane, fornybare energiprosjekter og digitale transformasjonsprosjekter...

I tillegg fremmer regjeringen fjerning av vanskeligheter og hindringer i mer enn 2200 prosjekter med en totalkapital på nesten 6 millioner milliarder VND, noe som vil bidra til å forbedre forretningsmiljøet og fremme vekst i bank-, eiendoms- og byggesektoren.

Regjeringens støttetiltak inkluderer utvidelse av kredittgarantifondet for små og mellomstore bedrifter (SMB-er) til minst 50 billioner dong, implementering av grønne kredittlinjer med fortrinnsrettslige renter, 200 % skatteinsentiver for forskning og utvikling (FoU) og arbeidsopplæring, og utvikling av innenlandsk risikokapital gjennom den statlig-private saminvesteringsmodellen.

Regjeringen vil også lansere programmet «Vietnam Global Champions» for å støtte 50 potensielle bedrifter innen rådgivning om fusjoner og oppkjøp, politisk risikoforsikring og prioritert tilgang til handelsforhandlinger; øke lokaliseringsgraden til minst 60 % for elektronikk-, bil- og tekstilindustrien gjennom fortrinnsrettslige skattepakker for komponenter.

Ifølge eksperten fra VNDirect kan resolusjon 68, hvis den implementeres effektivt, bidra til å bygge et tredelt økosystem for den private sektoren, inkludert ledende store selskaper – satellittbedrifter for små og mellomstore bedrifter (SMB-er) – og innovative oppstartsbedrifter, og posisjonere denne sektoren til å bli den sentrale pilaren i Vietnams økonomi innen 2045.

Ifølge analytikere krever implementeringen av resolusjon 68-NQ/TW stor synkronisering og besluttsomhet for å gjøre disse forventningene til virkelighet. Forretningsmiljøet må være transparent, kontrollere risikoen for økonomisk svindel og støtte private bedrifter i å få rettferdig tilgang til ressurser. Når den private økonomien virkelig tar av, vil det være dagen da det vietnamesiske aksjemarkedet ikke bare vokser sterkt innenlands, men også setter sitt preg på det regionale finanskartet.

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/nghi-quyet-68-tao-dong-luc-moi-cho-thi-truong-chung-khoan-164122.html