Investeringsfond: Katalysatorer for å fremme privat økonomisk vekst

Suksessen til økonomiene i Asia viser at for å danne en sterk privat sektor er det behov for «såkornkapital» fra økosystemet av investeringsfond.

I lys av den avtagende veksten i private investeringer de siste årene, har resolusjon 68 fra politbyrået økt bedriftenes tillit til å ta av. Suksessen til økonomiene i Asia viser imidlertid at for å danne en sterk privat sektor er det nødvendig å ha «såkornkapital» fra økosystemet av investeringsfond.

Trenger «såkornkapital» for privat sektor

Når man ser tilbake på modellen for kapitaltilførsel for private foretak i asiatiske økonomier , er et fremtredende trekk at ingen land har oppnådd et «mirakuløst» sprang fremover uten ressurser fra innenlandske investeringsfond.

For eksempel står det en stor mengde kapital fra innenlandske investeringsfond bak koreanske chaebol-selskaper som Samsung, SK eller LG. Det er denne ressursen som har fremmet evnen til å forske, utvikle banebrytende produkter og ekspandere i et ekstraordinært tempo.

Singapore, med to prestisjefylte statlige investeringsfond, Temasek Holdings og GIC, fokuserer ikke bare på å investere i innenlandske bedrifter, men ekspanderer også kraftig til regionen, inkludert Vietnam. Til tross for sin lille territoriale størrelse imponerer denne øynasjonen med sin velstående økonomi, drevet av enestående diversifisering innen finans, teknologi og tjenester. Singapores hemmelighet ligger i politikken om å bygge et sterkt økosystem for investeringsfond, med store fond som kjerne, kombinert med en åpen mekanisme for å tiltrekke seg internasjonale og regionale fond for å etablere virksomhet.

I mellomtiden har Israel, fra å være et land med knappe ressurser, blitt en «oppstartsnasjon» takket være sin strategi for å utvikle venturekapitalstrømmer. I 1993 lanserte den israelske regjeringen et venturekapitalstøttet program, som fungerte som en «katalysator» for å stimulere investeringsstrømmer både innenlands og internasjonalt. Denne modellen har skapt et levende innovasjonsøkosystem, gitt opphav til en rekke kjente teknologiselskaper og fremmet mange globale fusjoner og oppkjøp (M&A).

Taiwan har også et nasjonalt utviklingsfond, som investerte og ga tidlig støtte til fremtidige giganter som TSMC – verdens største brikkeprodusent, eller MediaTek (brikkedesign).

Generelt sett spiller innenlandske fond, både offentlige og private, en viktig rolle som «såkornkapital» for å starte utviklingsreisen til bedrifter. Fondenes rolle er imidlertid ikke bare å tilby finansiering, men også å være en bro for å forbedre ledelsesmetoder, utviklingserfaring, markedsekspansjon, teknologisk kapasitet og internasjonale forbindelser. Bedrifter som er «inkubert» av disse fondene har blitt sentrale vekstdrivere, og bidrar til å skape «økonomiske mirakler» og utvide sin innflytelse i det globale markedet.

Innenlandske ressurser: Et vendepunkt for endring

Vietnam opplevde også en imponerende periode med utvikling, og stimulerte innenlandske bedrifter til å vokse i en unik økonomisk kontekst. I tiåret 2000–2010 endret det økonomiske bildet seg dramatisk med medlemskapet i WTO, etableringen av børsen og rikelig nettoinvesteringskapital.

Mange private foretak har vokst i løpet av denne perioden, typisk Hoa Phat. I 2007 investerte VinaCapitals VOF-fond 47 millioner USD (tilsvarende 5 % av kapitaliseringsverdien på den tiden) i form av private equity, noe som skapte et økonomisk grunnlag for at Hoa Phat kunne bygge et integrert stålproduksjonskompleks med en kapasitet på 2,5 millioner tonn konstruksjonsstål per år. Ved utgangen av 2024 hadde Hoa Phats stålkapasitet nådd 8,5 millioner tonn/år. Samtidig økte også selskapets verdi kraftig, med en økning på 13,6 ganger kapitaliseringsverdien og en økning på 25,6 ganger innen utgangen av 2024, sammenlignet med for 17 år siden.

På samme måte har Kido, med kapital fra VinaCapitals investeringsfond, også kraftig transformert seg fra et tradisjonelt konfektfirma til et multiindustrielt matvarekonsern med fokus på essensielle produkter. Innen det medisinske feltet har Tam Tri Hospital økt antallet sykehus fra 4 til 8 i perioden 2018–2022, samtidig som kapasiteten har økt fra 400 senger til 1200 senger.

Disse prestasjonene demonstrerer ikke bare det sterke vekstpotensialet til vietnamesiske bedrifter, men bekrefter også den viktige rollen innenlandske investeringsfond spiller. Disse fondene gir ikke bare nødvendig kapital, men støtter også bedrifter i å overvinne ledelsesutfordringer og utvide markedene, noe som hjelper dem med å nå nye høyder og konkurrere på den regionale arenaen.

Det nåværende problemet er imidlertid at fondsbransjens økosystem fortsatt er mangelfullt og svakt, og ikke har nok typer, som nasjonale investeringsfond, infrastrukturinvesteringsfond, eiendomsinvesteringsfond (REIT-er), strategiske ETF-er, grønne utviklingsfond, pensjonsfond, forsikring...

Fru Nguyen Thi Dieu Phuong – visedirektør i VOF Fund, VinaCapital Group – sa: «Med deltakelse fra investeringsfond, stiller vi ikke bare til rådighet kapital, men bistår også bedrifter i å etablere transparente styringssystemer, streng økonomisk kontroll og prosessoptimalisering. I tillegg har investeringsfond muligheten til å fremme konsolidering og ekspansjon av virksomheter, spesielt innen viktige områder som teknologi, helsevesen, finans og produksjon. Gjennom fusjoner og oppkjøp hjelper investorer bedrifter med å vokse seg sterkere, få en bedre posisjon til å delta i globale forsyningskjeder, tiltrekke seg mer investeringskapital og oppnå en ledende posisjon i bransjen.»

På et nylig workshop om privat økonomisk utvikling fra perspektivet til børsnoterte foretak og offentlige selskaper, sa Phan Duc Hieu, et fulltidsmedlem av Nasjonalforsamlingens økonomiske komité, at denne resolusjonen nevnte to «helt nye» punkter: økt beskyttelse og fortsatt frigjøring av ressurser for utvikling av den private økonomiske sektoren. Følgelig, hvis resolusjonen implementeres fullt ut og snart tas i bruk, vil den skape en kvalitativ endring, med forventning om at det vil være bedrifter som utvikler seg bærekraftig og når ut internasjonalt.

Når det gjelder interne ressurser, er det ingen mangel på innenlandsk kapital i Vietnam når man ser på de mange innenlandske fondene som er aktivt i drift. «Resolusjon 68 oppfordrer oss til å fortsette å søke etter og følge opp potensielle bedrifter, og bidra til å fremme en sterk utvikling av Vietnams private økonomi, slik vi har gjort i over 20 år», sa Dieu Phuong.

Kilde: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-chat-xuc-tac-thuc-day-tang-truong-kinh-te-tu-nhan-d306232.html