I den første måneden med søknad om ikke-forhåndsfinansiering ble det foretatt mer enn 19 000 transaksjoner av utenlandske organisasjoner.

I den første måneden med bruk av den nye mekanismen foretok utenlandske investorer som registrerte seg for pre-margin trading (NPF) mer enn 19 000 transaksjoner med en totalverdi på omtrent 9 000 milliarder VND, noe som utgjør 11 % av den totale verdien av verdipapirkjøp hos disse verdipapirselskapene.

I den første måneden med søknad om ikke-forhåndsfinansiering ble det foretatt mer enn 19 000 transaksjoner av utenlandske organisasjoner.

I den første måneden med bruk av den nye mekanismen foretok utenlandske investorer som registrerte seg for pre-margin trading (NPF) mer enn 19 000 transaksjoner med en totalverdi på omtrent 9 000 milliarder VND, noe som utgjør 11 % av den totale verdien av verdipapirkjøp hos disse verdipapirselskapene.

Fru Ta Thanh Binh – daglig leder for Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation

Nesten 330 utenlandske organisasjoner registrerte seg for NPF-transaksjoner i løpet av den første måneden  

På workshopen « Oversikt over kapitalmarkedet i 2024 og utsikter for 2025» med temaet «Bærekraftig utvikling av Vietnams kapitalmarked – Nåværende situasjon og løsninger», organisert av Vietnam Financial Consulting Association i samarbeid med Financial Investment Magazine – VietnamFinance, om morgenen 6. desember, oppdaterte Ta Thanh Binh – generaldirektør i Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) – situasjonen for transaksjoner og betalinger for aksjekjøp som ikke krever tilstrekkelige midler ved bestilling (NPF-transaksjoner) hos disse enhetene (hvis noen) etter nesten en måned med implementering av sirkulær 68 , der et av de viktigste innholdene er fjerningen av det obligatoriske marginkravet ( ikke-forhåndsfinansiering ). for utenlandske institusjonelle investorer .

Mer spesifikt, ifølge informasjonen VSDC mottok tilbakemeldinger fra fire verdipapirselskaper (MayBank MSVN), SSI, HSC, Vietcap og fem depotbanker (HSBC, Standard Chartered, Deustche Bank, Citi Bank og BIDV ) , var det innen utgangen av 29. november 2024 totalt 327 utenlandske institusjonelle investorkontoer (FII) registrert for handel med NPF hos fire verdipapirselskaper. I november 2024 foretok disse FIE-ene mer enn 19 000 transaksjoner med en totalverdi på omtrent 9 000 milliarder VND, noe som utgjorde en gjennomsnittlig andel på omtrent 4,7 % av antall kjøpstransaksjoner; 11 % av den totale verdien av verdipapirkjøpstransaksjoner (aksjer, fondsbevis, CW) hos disse verdipapirselskapene.

Ifølge fru Binh har VSDC og relaterte parter gjort det ganske bra, og ikke latt utenlandske organisasjoner mangle penger, noe som har ført til behovet for å overføre betalingsforpliktelser og påvirket markedets betalingsaktiviteter. Tilbytte av tjenester, risikostyring av NPF-transaksjoner av verdipapirselskaper, meglerhus samt bruk av NPF-transaksjonsmekanismer av utenlandske organisasjoner utføres i utgangspunktet på en forsiktig og sikker måte.

« Investorer er også svært forsiktige og gjennomfører pengeoverføringer på T+1-dagen eller til og med på ettermiddagen på transaksjonsdagen», sa en representant for VSDC. Sjeldne tilfeller VSDC fant ut at HSBC i november 2024 to ganger bekreftet at utenlandske investorer ikke var i stand til å betale på T+1. VSDC samarbeidet tett med HSBC og to verdipapirselskaper der utenlandske investorer la inn ordre for å avklare informasjon om utenlandske investorers kontoer og transaksjoner som ikke var betalingsdyktige (aksjekoder, manglende beløp, ordrenumre osv.) for å være klare til å overføre betalingsforpliktelsen for denne transaksjonen til verdipapirselskapet for motregning og betaling dersom den utenlandske investoren ikke hadde nok penger på kontoen innen den fastsatte tidsfristen. Innen T+2 hadde imidlertid utenlandske investorer nok penger til å betale, så disse transaksjonene ble betalt av VSDC i henhold til normale prosedyrer.

FTSE Russell kan gjøre et klart trekk i september 2025

Ifølge Binh bekreftet denne markedsvurderingsenheten i et nylig arbeidsmøte med representanter for FTSE Russell at Vietnam har oppfylt 7/9-kriteriene for oppgradering. De to resterende kriteriene inkluderer å fjerne kravet om at utenlandske investorer må sette inn penger før handel (forhåndsfinansiering) og håndtere mislykkede transaksjoner (mislykket handelshåndtering).

Når det gjelder løsningen uten forhåndsfinansiering, ser FTSE-representanter at Vietnam har tatt praktiske skritt i politiske etableringer og implementering. De vil vente en stund til markedet fungerer før de evaluerer det ved gjennomgangen i mars, og kan ha et klart trekk i september 2025. «Dette er også ønsket og det store målet til forvaltningsbyrået og medlemmene i markedet», understreket også Binh.

Med det siste kriteriet for oppgradering som mislykket handelshåndtering, er løsningen ifølge Ta Thanh Binh å anvende den sentrale clearingmekanismen (CPP). Når det gjelder dette problemet, har de nye forskriftene i verdipapirloven i loven som endrer syv lover innen finans- og budsjettfeltet lagt et viktig grunnlag for implementering av CCP, som tillater VSDC å etablere et datterselskap for å separere risikoer.

Foruten FTSE, jobber også Vietnam med målet om å oppgradere markedet sitt i henhold til MSCI-standardene. Når det gjelder MSCI Globals kriterier, har Vietnams aksjemarked innen juni 2024 oppfylt 10/18 kriterier, men det er fortsatt noen kriterier som må forbedres, som grense for utenlandsk eierskap, gjenværende nivå av utenlandsk eierskap og nivået av liberalisering av valutamarkedet som ikke er oppfylt...

Ifølge generaldirektøren i VSDC har dette byrået i tredje og fjerde kvartal 2024 aktivt deltatt i å gi uttalelser, foreslå tillegg og endringer i verdipapirloven og dekret 155 for å forberede etableringen av et datterselskap som skal fungere som en sentral clearingmotpart (CCP) for det underliggende verdipapirmarkedet. Dette er et nødvendig skritt for den overordnede risikostyringen for markedsoppgjør og fortsetter å bevege seg mot å oppgradere kriteriene for det vietnamesiske aksjemarkedet i fremtiden. I tillegg vil forskriften om engelsk informasjonsutlevering og dens synkrone anvendelse i henhold til veikartet gradvis forbedre åpenhetskriteriene. VSDC og børsene vil også anvende denne forskriften fra 2025. Arbeidsmengden som skal implementeres fra begynnelsen av neste år for å oppfylle kriteriene vil ikke være enkel.

«Mange organisasjoner har gitt forventede tall for utenlandsk kapitalstrøm inn i det vietnamesiske aksjemarkedet. Vi tror at oppgraderingen vil skape en positiv effekt. Institusjonelle reformer og endringer i administrative prosedyrer vil også skape en positiv innvirkning», sa Binh, og understreket at utenlandsk kapitalstrøm normalt vil strømme inn før oppgraderingsbeslutningen kunngjøres.

I tillegg til fordelene reiser dette imidlertid også spørsmålet om press på systemet med stort transaksjonsvolum, verdi og raskere transaksjonsfrekvens. Ved oppgradering til status som et fremvoksende marked forventes det at Vietnams aksjemarked vil motta en stor kapitalstrøm inn i blokken med investeringer. Denne kapitalstrømmen kan føre til store transaksjonsvolumer, med transaksjonsfrekvenser som kan være hyppigere og kontinuerlige, noe som kan føre til betydelig press på transaksjonssystemet og clearing- og betalingssystemet. I tillegg er det problemer knyttet til valutaveksling, om den er i stand til å håndtere et så stort transaksjonsvolum eller ikke.

Presset for å opprettholde oppgraderingen når de nye ratingkriteriene er oppfylt, vil også være en utfordring for de involverte partene. «I følge utvekslingen fra FTSE Russel kan ratingbetingelsene endres fullstendig når det er nødvendig, når det er etterspørsel fra store kunder. Dermed vil det å gå mot rating, bli rated og deretter opprettholde ratingen avhenge mye av den årlige vurderingsperioden til internasjonale organisasjoner. Dersom forholdene endrer seg raskt og mer, må vi være klare til å foreslå endringer i mer passende lovbestemmelser, og samtidig raskt gjøre systematiske justeringer og tillegg når det er nødvendig», bekreftet generaldirektøren i VSDC.

«Dette er de virkelige utfordringene vi må møte og komme opp med et scenario for å løse dem. Fra forvaltningsbyråets perspektiv vil vi skape et solid grunnlag for målet om å oppgradere aksjemarkedet til å være gunstig. Oppgradering er bare et spørsmål om tid, det vil definitivt bli oppnådd», understreket Ta Thi Thanh Binh.

Kilde: https://baodautu.vn/thang-dau-ap-dung-non-prefunding-hon-19000-giao-dich-duoc-to-chuc-ngoai-thuc-hien-d231826.html