«Ekstremt anspent» marked, «vinnende» valuta oppdaget, historien har bevist

Historisk sett har den japanske yenen slått USD, sveitsiske franc, gull, statsobligasjoner og EUR – de mest populære sikre investeringene – i store deler av perioden frem mot det amerikanske valget.

Trenden med at tradere vender seg til yenen i volatile markeder fortsetter. (Kilde: Reuters)

Ifølge analyser har yenen nok en gang vært den valutaen som har prestert best i en periode med «ekstrem markedsstress» i oppkjøringen til den kommende avstemningen 5. november.

Trenden med at tradere vender seg til yenen i volatile markeder fortsetter, til tross for at den er den valutaen med dårligst utvikling blant de 10 største valutaene i år.

I spillmarkedene har den tidligere amerikanske presidenten Donald Trump nå forbigått den demokratiske kandidaten Kamala Harris, noe som lar investorene vurdere hva en andre Trump-periode vil bety for globale verdipapirer.

Et klart valgresultat blir kanskje ikke kunngjort før etter valgdagen, noe som skaper risiko for økt markedsvolatilitet og gir næring til en flukt til trygge havner.

«Yenen er den tryggeste havn i det amerikanske valget», sa Ales Koutny, leder for internasjonale renter hos Vanguard, verdens nest største kapitalforvalter med base i London.

Han ser den japanske valutaen som mer potensial for oppside mot sveitsiske franc, «fordi tollsatser i Europa er mye høyere enn i noen vennligsinnede land i Asia».

Investorer sier at yenen fortsatt har viktige styrker. Japans rekordstore overskudd på driftsbalansen på 3,002 billioner yen (20 milliarder dollar), rikelig med likviditet i yenen og relativt lav inflasjon gjør verdens tredje mest omsatte valuta attraktiv som verdiskaper.

Tollrisiko er også en velsignelse for yenen. Japan unngikk i stor grad Trumps trussel om importtoll under valgkampen, noe som hadde skapt bekymring blant investorer om potensiell skade på eiendeler i mållandene.

I tillegg, med en valutakurs på omtrent 154 yen til 1 USD, er yenen på et rekordlavt nivå, noe som skaper forutsetninger for at denne valutaen kan stige i verdi hvis markedet svinger sterkt eller det er statlige inngrep for å støtte denne valutaen.

Bank of Japan (BoJ) er den eneste sentralbanken blant utviklede økonomier som for tiden nærmer seg en renteheving som sitt neste politiske trekk.

Pictet Wealth Management advarer om at risikoen for at euroen faller til paritet med dollaren øker på grunn av bekymringer om en potensiell handelskonflikt med USA.

I mellomtiden er sveitsiske franc mindre likvide enn yenen, og gullprisene er nær rekordhøye nivåer, så potensialet for kraftige gevinster i disse eiendelene kan bli begrenset dersom markedet kollapser.

Selvfølgelig finnes det også de som protesterer mot den japanske valutaens attraktivitet.

Amerikanske statsobligasjoner er bedre posisjonert til å motstå et eventuelt salg som følge av en republikansk seier i det kommende valget, ifølge Morgan Stanley.

Den amerikanske dollarens dominans er vanskelig å utfordre, ettersom den amerikanske valutaen står for 88 % av transaksjonene i valutamarkedet, til en verdi av opptil 7,5 billioner USD per dag.

Men Naomi Fink, global strateg hos Nikko Asset Management, en av de største kapitalforvalterne i Tokyo, sa: «Yenen er fortsatt en trygg havn. Hvis risikoen avtar, forventer jeg at yenen vil styrke seg og at carry-handlene i denne valutaen gradvis vil snu.»

Kilde: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html