Obligasjonsmarkedet er levende, og investeringsstrukturen har endret seg tydelig.

I løpet av de første åtte månedene av 2025 registrerte markedene for statsobligasjoner og selskapsobligasjoner mange bemerkelsesverdige svingninger, noe som gjenspeiler både kapitalbehovet i offentlig sektor og entusiasmen fra bedrifter.

Illustrasjonsbilde. (Foto: VNA)

Ifølge data fra Finansdepartementet nådde volumet av utstedte statsobligasjoner innen utgangen av august 2025 VND 238,7 billioner, tilsvarende 47,7 % av årsplanen (VND 500 billioner). Gjennomsnittlig utstedelsesperiode nådde 9,98 år, en nedgang på 1,14 år sammenlignet med gjennomsnittet i 2024. Den gjennomsnittlige utstedelsesrenten økte til 2,98 %/år, 0,46 prosentpoeng høyere enn gjennomsnittet i 2024 (2,52 %/år).

Innen 30. august 2025 vil den utestående saldoen av statsobligasjoner nå 2,5 millioner milliarder VND, tilsvarende 21,8 % av BNP i 2024. Når det gjelder investorstruktur, vil sosialforsikrings- og forsikringsselskaper fortsatt være de viktigste investorene som eier statsobligasjoner med en andel på omtrent 62,1 %, kommersielle banker vil eie 37,1 %, og de resterende 0,8 % vil eies av verdipapirselskaper, fondsforvaltningsselskaper og andre organisasjoner.

Markedet for individuelle bedriftsobligasjoner opplevde også en livlig utvikling. I løpet av de første åtte månedene utstedte 66 foretak obligasjoner med en samlet verdi på 322,1 billioner VND, en økning på 47,3 % i forhold til samme periode i 2024. Av disse sto kredittinstitusjoner for 70,4 %, eiendomsforetak for 20,8 %, og resten kom fra andre sektorer (8,8 %). Verdien av sikrede obligasjoner nådde 67,1 billioner VND, som utgjør 20,8 % av den totale utstedelsen.

Det er verdt å merke seg at volumet av tidlige tilbakekjøp nådde 177,8 billioner VND, en økning på 45,9 % i forhold til samme periode i 2024. Utestående individuelle selskapsobligasjoner ved utgangen av august 2025 nådde 1,1 millioner milliarder VND, tilsvarende 9,8 % av BNP i 2024, noe som utgjør omtrent 6,6 % av utestående kreditt i hele økonomien .

Når det gjelder investorstruktur, har institusjoner en absolutt fordel (81,9 %), mens individuelle investorer bare står for 18,1 %, en nedgang på 10 prosentpoeng sammenlignet med slutten av 2023.

Obligasjonsmarkedet i august 2025 viste stor etterspørsel etter kapitalmobilisering fra både staten og bedrifter. Mens statsobligasjoner opplevde en trend med økende renter og forkortede løpetider, registrerte selskapsobligasjoner en sterk økning i både nyutstedelser og tidlig tilbakekjøp, sammen med et skifte i investorstrukturen mot profesjonalitet.

MINH PHUONG

Kilde: https://nhandan.vn/thi-truong-trai-phieu-soi-dong-co-cau-dau-tu-chuyen-dich-ro-net-post907546.html