Obligasjonsmarkedet rolig i starten av året

ANTD.VN – Det var ingen private utstedelser av selskapsobligasjoner i løpet av de to første månedene i år, mens det bare var fire offentlige utstedelser med en samlet verdi på over 5 500 milliarder VND.

Ifølge data samlet inn av Vietnam Bond Market Association fra State Securities Commission og Hanoi -børsen, har det i år, frem til slutten av februar 2025, ikke vært noen registrert utstedelse av individuelle selskapsobligasjoner.

Markedet registrerte bare fire offentlige selskapsobligasjonsutstedelser med en samlet verdi på rundt 5 554 milliarder VND i januar.

Ingen individuelle selskapsobligasjoner ble utstedt i løpet av årets to første måneder.

I februar kjøpte bedrifter tilbake obligasjoner til en verdi av 2 592 milliarder VND før forfall, en nedgang på 58 % sammenlignet med samme periode i fjor. I løpet av årets to første måneder nådde den totale verdien av obligasjoner kjøpt tilbake før forfall 15 976 milliarder VND, en økning på 13,1 % sammenlignet med de to første månedene i 2024. Eiendom er den ledende industrigruppen og står for omtrent 67,1 % av den totale verdien av tidlige tilbakekjøp (tilsvarende omtrent 10 717 milliarder VND).

I de resterende 10 månedene av 2025 er den totale verdien av forfalte obligasjoner 192 303 milliarder VND. Av dette tilhører 54,6 % av verdien av forfalte obligasjoner eiendomsgruppen med 105 039 milliarder VND, etterfulgt av bankgruppen med 41 166 milliarder VND (som utgjør 21,4 %).

I annenhåndsmarkedet har transaksjoner med selskapsobligasjoner også hatt en tendens til å synke siden begynnelsen av året. Mer spesifikt har den totale verdien av privat utstedte obligasjonstransaksjoner nådd omtrent 153 619 milliarder VND siden begynnelsen av året.

Av dette nådde transaksjonene i januar 80 128 milliarder VND, et gjennomsnitt på 4 713 milliarder VND per økt, en nedgang på 21 % sammenlignet med gjennomsnittet i desember 2024. I februar 2025 nådde transaksjonene 73 491 milliarder VND, et gjennomsnitt på 3 675 milliarder VND per økt, en nedgang på 22 % sammenlignet med januar.

Selv om markedet for selskapsobligasjoner var rolig i årets to første måneder, vil utsiktene for 2025 være lysere ifølge mange eksperter.

Nguyen Quang Thuan, administrerende direktør i FiinRatings, tror at markedet for selskapsobligasjoner vil vokse med tosifret antall i 2025. Den høye veksten i 2025 vil ikke bare komme fra banker og ikke-bankfinansinstitusjoner som finansselskaper, men også fra store bedriftssektorer som bolig, energi og infrastruktur med de politiske og juridiske tiltakene og faktiske kapitalbehovene vi observerer nå.

Analytikere hos VCBS Securities Company mener at lave renter vil skape gunstige betingelser for bedrifter til å utstede obligasjoner til lavere kostnader og restrukturere kapital. Utstedelsesvolumet vil fortsatt bli ledet av bankobligasjoner, mens eiendomsbransjen også gradvis gjenvinner investorenes tillit.

Eksperter spår imidlertid at det vil være en forskjell i evnen til å utstede obligasjoner mellom anerkjente utstedere og de med en historie med forsinkede renter og avdrag.

På etterspørselssiden, i sammenheng med at mobiliseringsrenten vil bli holdt på et lavt nivå i år, har investorer en tendens til å flytte kapital til investeringskanaler som gir høyere avkastning, noe som bidrar til å støtte markedet for selskapsobligasjoner.

På den annen side bemerket VCBS også at den oppadgående trenden i prisene på andre aktivakanaler (inkludert tradisjonelle og ikke-tradisjonelle kanaler) kunne redusere attraktiviteten til markedet for selskapsobligasjoner for investorer.

Kilde: https://www.anninhthudo.vn/thi-truong-trai-phieu-vang-lang-dau-nam-post605657.antd