Hvilke søyler hjelper Vietnam International Financial Center med å konkurrere med verden?

Vietnam Investment Forum 2026 (VIF 2026) med temaet «Makrobilde - eiendom - finansmarked - aksjemarked: Vietnams vei til velstand» har nettopp funnet sted, og har tiltrukket seg deltakelse fra mange økonomiske eksperter, beslutningstakere, bankledere, investeringsfond og innenlandske og internasjonale investorer.

Finanssentre må være katalysatorer for reform

I diskusjonssesjonen med temaet «Finansmarkedet – søyle og drivkraft for Vietnams vekst», understreket Dr. Nguyen Minh Cuong – økonomisk ekspert – at Vietnam lenge har vært en av økonomiene som tiltrekker seg de sterkeste utenlandske direkteinvesteringskapitalstrømmene i Asia og til og med i verden , selv når vi ikke har noe internasjonalt finanssenter. Dette er et bevis på den iboende attraktiviteten til den vietnamesiske økonomien, sammen med en riktig og konsekvent internasjonal integrasjonsstrategi.

*Diskusjonsøkt med temaet «Finansmarkedet – søyle og drivkraft for Vietnams vekst».*

Han analyserte at perioden fra Vietnam begynte å åpne økonomien sin, til de signerte den bilaterale handelsavtalen med USA (BTA), og deretter ble med i WTO, APEC, ASEAN... var den avgjørende fasen, og markerte prosessen med omfattende handelsliberalisering. USAs oppheving av embargoen, etterfulgt av signering av BTA og implementering av en rekke internasjonale forpliktelser, innledet en periode med sterk integrasjon, som tvang Vietnam til omfattende reformer for å tilpasse seg globale handelsstandarder.

Gjennom å bli med i ASEAN og implementere CEPT – en bindende avtale om tollreduksjoner sammen med andre viktige bilaterale avtaler, har Vietnam blitt tvunget til å åpne seg sterkere, forbedre investeringsmiljøet, styrke institusjonell kapasitet og forbedre kvaliteten på forvaltningen. Takket være dette har Vietnam raskt blitt et attraktivt FDI-mål, samtidig som de har utviklet systemet med eksportforedlingssoner og industriparker kraftig, noe som skaper et viktig grunnlag for internasjonal handel og investeringsstrømmer.

Selv om Vietnams økonomi så langt ikke har vært fullstendig «åpen» i henhold til alle makroøkonomiske kriterier, har Vietnam, bare når det gjelder internasjonal handel, steget til den gruppen av økonomier med størst handelsåpenhet i verden. Import-eksportomsetningen har vokst sterkt, og handelsåpenheten overgår langt mange land i regionen, noe som viser den klare effektiviteten til integrasjons- og handelsliberaliseringsstrategien.

Fra dette grunnlaget oppstår spørsmålet: Er finansiell liberalisering det neste steget i Vietnams utvikling? Dr. Nguyen Minh Cuong mener at dette er et spørsmål som må vurderes i den langsiktige visjonen. Når man diskuterer dannelsen av finansgrupper eller finanssentre, er kjernen ikke bare «viljen til å bygge», men også å tydelig avgjøre om dette er et uunngåelig steg i integrasjonsprosessen etter at handelsliberaliseringsfasen er fullført.

For tiden kontrollerer Vietnam fortsatt kapitalstrømmer til en viss grad, mens internasjonale kapitalinn- og utstrømninger er fortsatt underlagt noen restriksjoner. Spørsmålet er om vi er klare til å åpne opp kapitalstrømmer fullt ut? I så fall, kan finanssenteret bli et «politisk testområde» i likhet med eksportbehandlingssonemodellen som tidligere ble brukt – et sted for å etablere en spesifikk finansiell mekanisme, teste et høyere nivå av liberalisering før den anvendes på hele økonomien?

Ifølge eksperter mangler ikke Vietnam kapital når det gjelder ressurser. I 2018 nådde mengden uutbetalt kapital omtrent 20 milliarder USD. Under COVID-19-pandemien, da det ble fremmet mange forslag om å mobilisere mer kapital for å støtte økonomien, bekreftet analysebyrået at det å bare utbetale all utestående kapital ville være nok til å dekke etterspørselen. I tillegg mobiliserte Vietnam titalls milliarder USD på få år i perioden da markedet for selskapsobligasjoner var i sterk utvikling. Den nåværende flaskehalsen ligger dermed ikke i muligheten til å få tilgang til kapital, men i effektiviteten i allokering, utnyttelse og bruk av innenlandsk kapital.

Dr. Nguyen Minh Cuong – Økonomiekspert — *Dr. Nguyen Minh Cuong - Økonomiekspert*

På dette grunnlaget vil et finanssenter, dersom det bygges, absolutt bidra til å tiltrekke seg mer internasjonal kapital, men det er ikke det eneste hovedmålet. Enda viktigere er det at det må fungere som en bro og katalysator for Vietnam, slik at de kan vurdere og bevege seg mot en liberalisering av finansmarkedet i henhold til en passende plan. Muligheten for å operere i henhold til den tidligere eksportbehandlingssonemodellen, der preferansemekanismer anvendes innenfor et definert omfang, kan absolutt være et pilotalternativ.

Vietnam kan selvsagt referere til og lære av erfaringene fra vellykkede finanssentre i verden, fra den fullstendig frie markedsmodellen til pilotmodellen i hver region. Det viktigste, ifølge Dr. Nguyen Minh Cuong, er imidlertid å tydelig definere det strategiske målet: Finanssenteret er ikke bare et symbol eller en ambisjon, men må være et strategisk skritt i Vietnams neste åpningsprosess.

Må ha reelle fordeler for å tiltrekke seg global kapital

Som svar på spørsmålet «Hvordan kan det internasjonale finanssenteret Ho Chi Minh- byen eller Da Nang konkurrere med store finanssentre i verden?», sa dr. Nguyen Tu Anh, direktør for policyforskning ved VinUni University, at det viktige spørsmålet ikke bare er etableringen av et finanssenter, men også forklaringen på spørsmålet: Hvilke fordeler vil finansielle investorer få når de kommer til Vietnam? «Hvorfor velger de ikke Singapore, men må komme til Vietnam?», spurte han.

*Dr. Nguyen Tu Anh, direktør for policyforskning, VinUni University*

Ifølge Dr. Nguyen Tu Anh må Vietnam bli et regionalt kapitalfordelingssenter for å bli et internasjonalt finanssenter. Dette kan bare skje når én av to betingelser er oppfylt. For det første må Vietnam bli et land med kapitaloverskudd slik Kina var modell for tidligere tider, da landet akkumulerte store mengder kapital og presset den ut til finansmarkeder som Shanghai og Hong Kong (Kina). Vietnam er imidlertid ikke i denne posisjonen ennå.

For det andre, å utnytte verdens overgang til en multipolar orden når «det gamle falmer og det nye ennå ikke har dannet seg». I et slikt scenario kan Vietnam spille rollen som et «knutepunkt» som forbinder kapitalstrømmer mellom økonomiske poler.

Quan Trong Thanh, analysedirektør i Maybank Group, mener at byggingen av et finanssenter ikke nødvendigvis krever at man kopierer eksisterende modeller, men at det må baseres på Vietnams faktiske forhold og skape attraktive «spilleregler» med en viss grad av frihet. Vietnam har fordelen av å være en ung, dynamisk økonomi som leder an i trenden med digitale eiendeler og finansiell teknologi. Bevis er den nylig vedtatte loven om digital teknologiindustri og den nylige resolusjonen 05 som tillater testing av fintech-modeller.

*Mr. Quan Trong Thanh, analysedirektør, Maybank Group*

Thanh er imidlertid bekymret for mangelen på konsistens i det juridiske rammeverket. «Loven om digital teknologiindustri tillater utstedelse av stablecoins, men resolusjon 05 nevner ikke digitale eiendeler basert på lovlige valutaer. I mellomtiden må vietnamesiske investorer som ønsker å handle digitale eiendeler, konvertere til USD for å kjøpe USDT, noe som fører til at utenlandsk valuta strømmer ut», sa han, og antydet at hvis statseide kommersielle banker utsteder stablecoins, kan utenlandsk valutakapital beholdes i systemet.

Dr. Nguyen Minh Cuong delte sitt perspektiv fra realøkonomien og understreket at finanssentre bare kan utvikle seg bærekraftig når de er basert på konkurransefortrinnene til hver lokalitet. Ho Chi Minh-byen eller Da Nang må knytte finanssentre til sine reelle økonomiske strukturer, i stedet for å bygge separate modeller. «Det er umulig å etablere et finanssenter uten å stole på de spesifikke økonomiske styrkene til hver lokalitet», bekreftet Dr. Cuong.

Eksperter ved Vietnam Investment Forum 2026 understreket også at finanssenteret ikke bare er et symbol, men må bli et «politisk testområde» som fremmer finansiell liberalisering slik det har gjort med handel. Vietnam trenger en overlegen juridisk mekanisme, knyttet til realøkonomien i Ho Chi Minh-byen og Da Nang, samtidig som man utnytter trenden med digitale eiendeler, kapitalstrømmer og rollen som et «knutepunkt» i den multipolare orden.

Kilde: https://congthuong.vn/tru-cot-nao-giup-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-viet-nam-canh-tranh-voi-the-gioi-428940.html