På slutten av uken opplevde markedet sterkt press fra gevinsthenting sammen med rekordhøy nettosalgshastighet fra utenlandske investorer. (Foto: Vietnam+)

Det vietnamesiske aksjemarkedet hadde en positiv handelsuke, men begynte også å utgjøre en risiko da VN-indeksen med hell overgikk den historiske toppen i 2022 og satte nye høyder.

På slutten av uken opplevde markedet sterkt press fra gevinsthenting sammen med et rekordhøyt nettosalgsmomentum fra utenlandske investorer. Følgelig sa eksperter at selv om veksttrenden fortsatt opprettholdes, bør investorer fortsatt være forsiktige og vurdere å restrukturere porteføljene sine for å håndtere muligheten for kortsiktige justeringer.

VN-indeksen passerer toppen med rekordlikviditet

Forrige uke overvant VN-indeksen kontinuerlig viktige motstandsnivåer. Phan Tan Nhat, leder for analysegruppen i Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), sa at etter en uke med plutselige sterke økninger, overgikk indeksen den historiske toppen fra 2022. Følgelig opprettholdt markedet en positiv handelsuke med økt likviditet. Mer spesifikt økte VN-indeksen i fire økter på rad, og passerte det psykologiske merket på 1600 poeng og beveget seg mot prisområdet på 1660 poeng. Samtidig oppsto det salgspress, noe som førte til at VN-indeksen justerte seg til rødt på slutten av uken.

Markedet stengte med en VN-indeks opp 2,84 % til 1 630 poeng (over det psykologiske nivået på 1 600 poeng) og en VN30 opp 3,13 % til 1 783,25 poeng (etter å ha vært under press for å justere i den siste handelen i uken i prisintervallet 1 820 poeng).

Det er verdt å merke seg at markedslikviditeten satte en ny rekord på 259,5 billioner VND på HoSE med et gjennomsnittlig handelsvolum på over 1,75 milliarder aksjer per økt. Utenlandske investorer fortsatte å selge sterkt med 8 217 milliarder VND her.

Ifølge analyseteamet til Vietcombank Securities Company (VCBS) nådde den gjennomsnittlige daglige handelsverdien også rundt 47 500 milliarder VND/økt, en økning på rundt 5 % sammenlignet med uken før, noe som viser at den innenlandske kontantstrømmen fortsatt er veldig sterk.

For øyeblikket er markedsbredden fortsatt positiv med rotasjon av kontantstrøm i fremtredende sektorer, inkludert forsikring, verdipapirer, bankvirksomhet og olje og gass. Tvert imot er teknologi, kjemikalier, tekstiler og sjømat under press for å tilpasse seg, og spesielt eiendomsgruppen ble kraftig solgt ut i den siste handelen i uken.

Press fra gevinsttaking og tilpasningsrisiko

Teknisk sett mener Phan Tan Nhat at den kortsiktige trenden til VN-indeksen fortsatt vokser over den psykologiske støttesonen på 1600 poeng, med neste terskel på 1565 poeng. Denne indeksen er imidlertid under salgspress i prisområdet rundt 1650 poeng. Nhat understreket spesielt at VN30-aksjekurven er under salgspress i prisområdet 1800–1830 poeng, noe som tilsvarer en økning på mer enn 60 % fra bunnen av april 2024.

«I historien har det aldri vært en sammenhengende prisøkning med en sterk økning på rundt 60 % av VN-indeksen og VN30 uten en kraftig korreksjon», understreket Nhat.

Derfor anbefaler Nhat at investorer bør være ekstremt forsiktige og følge nøye med på den nåværende markedsutviklingen. Selv om VN-indeksen fortsatt vokser, er mange aksjer etter en periode med sterk vekst i fare for å nå en topp, og det er sannsynlig at trenden med plutselige sterke prisøkninger vil ende.

VCBS sitt analyseteam gir et mer detaljert blikk på handelsresultatene i helgens økt. Markedet åpnet morgenen opp mer enn 18 poeng og passerte 1660-merket takket være sterk etterspørsel fra Vingroup , bank, stål og offentlige investeringsaksjer.

Presset fra gevinsttaking økte imidlertid plutselig, spesielt i aksjer som hadde registrert sterk vekst. Dette førte til at den generelle indeksen smalt av veksten. Etter det dominerte rødt med 266 aksjer som falt og 68 aksjer som steg, samtidig som likviditeten holdt seg på et høyt nivå sammenlignet med gjennomsnittet over 20 sesjoner, noe som viser kortsiktig gevinsttaking i den høye delen av markedet. Ved slutten av ettermiddagen registrerte VN-indeksen en nedgang på nesten 18 poeng og falt tilbake til 1620 poeng før den smalt av takket være at noen store aksjer, som MBB, VJC og BSR, holdt seg grønne.

Når det gjelder fundamental analyse, påpekte VCBS' ekspertteam at «utenlandsk rom» i banker er et poeng å merke seg. Store banker med sterkt økonomisk fundament og høy aksjelikviditet fortsetter å tiltrekke seg utenlandsk kapital når de fleste av dem er fulle eller nærmer seg maksimalnivået på 30 %. Tvert imot har mange småbanker nesten ingen utenlandske aksjonærer, noe som gir ganske mye rom. Noen banker låser utenlandsk rom på et lavt nivå sammenlignet med maksimalreguleringen (30 %) for å søke utenlandske strategiske partnere, noe som åpner opp potensialet for å tiltrekke seg kapitalstrømmer av høy kvalitet i fremtiden.

I tillegg nevnte VCBS også Nord-Sør-høyhastighetsjernbaneprosjektet, et av de viktigste transportinfrastrukturprosjektene med en total foreløpig investering på rundt 67,34 milliarder USD (anslått å utgjøre rundt 10 % av BNP i 2027), en total rutelengde på rundt 1541 km som går gjennom 20 provinser og byer. Til tross for sin enorme skala og mange utfordringer i implementeringsmekanismen, forventes dette prosjektet fortsatt å skape sterk vekstmomentum for økonomien og mange relaterte næringer på lang sikt, fra byggematerialer til tjenester og turisme, og dermed forme potensialet for bærekraftig vekst for aksjemarkedet i fremtiden.

I møte med komplekse utviklingstrekk og varselsignaler anbefaler Phan Tan Nhat at investorer bør følge nøye med på markedsutviklingen. For spekulative posisjoner og porteføljeomstrukturering er det nødvendig å nøye evaluere hver aksjekode og vurdere å selge svekkede koder. I tillegg bør investorer nøye kontrollere kortsiktige posisjoner og rotere kontantstrømmen på en passende måte, selv når den oppadgående trenden til VN-indeksen fortsatt opprettholdes.

VCBS' analyseteam deler også synet på risikostyring, spesielt i sammenheng med økende kortsiktig press for gevinsthenting. VCBS anbefaler at selv om markedet hadde en imponerende uke med gevinster, viser det sterke salgspresset i ukens siste økt behovet for å justere investeringsstrategier, unngå å "kjøpe toppen" av aksjer som har steget raskt og prioritere å bevare profitten.

Ifølge vietnamplus.vn

Kilde: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html