Eliminer monopol, åpen import: Vil gullprisen falle under 100 millioner VND/tael?

Statsbanken kan gi lisenser til banker og bedrifter for å importere rågull og produsere gullbarrer. Gullprisene er under stort press, men vil de falle under terskelen på 100 millioner VND/tael?

En representant for statsbanken (SBV) har nettopp delt med media at markedet, med den nye mekanismen i utkastet til dekret som endrer dekret 24, vil ha flere gullbarremerker produsert av bedrifter og banker lisensiert av SBV.

Dette regnes som et stort skritt mot en planlagt markedsføring, ledsaget av en streng kontrollmekanisme, som eliminerer statsmonopolet på produksjon av gullbarrer og import av rågull for å produsere gullbarrer.

Gullprisene er under stort press. Spørsmålet er om prisen kan falle under terskelen på 100 millioner VND/tael?

Klokken 20.30 den 11. juni (vietnamesisk tid) var spotprisen på gull på det internasjonale markedet 3 340 USD/unse, konvertert til bank-USD-prisen på 106,5 millioner VND/tael, inkludert skatter og avgifter, omtrent 12,3 millioner VND/tael lavere enn den innenlandske gullprisen ved slutten av ettermiddagsøkten den 11. juni.

Verdens gullpriser er under press for å ta ut profitt selv om verden fortsetter å oppleve økende ustabilitet, fra konflikten i Ukraina, spenninger i Midtøsten til protester mange steder i USA.

Quant Mutual Fund kommenterte nylig at gullprisene på kort sikt kan korrigere seg kraftig, og falle med 12–15 % i løpet av de neste to månedene.

Med dagens pris, hvis den faller 15 %, kan gullprisen falle til 2 840 dollar per unse (tilsvarende 90,5 millioner VND per tael).

Gullprisene forventes å ha vanskeligheter med å bryte gjennom slik som i de første fire månedene av 2025. Foto: HH

Strateg David Sekera fra Morningstar sa til og med i slutten av mars at gullprisene kunne falle til rundt 1 820 dollar per unse (tilsvarende 58 millioner VND per tael) i løpet av de neste 4–5 årene, tilsvarende oktober 2023.

David Sekera forklarer at den nåværende rekordhøye gullprisen vil oppmuntre produsenter til å øke gullgruvedriften. Høyere tilbud vil legge press nedover på prisene i årene som kommer.

Gullgruvedrift har blitt mer lønnsomt de siste årene, og den gjennomsnittlige fortjenestemarginen for gullgruvearbeidere forventes å nå 950 dollar per unse innen andre kvartal 2024, den mest lønnsomme gruveperioden siden 2012, ifølge data fra World Gold Council (WGC).

Sekera analyserte at faktorene som førte til høyere gullpriser begynner å svekkes, inkludert realrentene i USA. Realrentene forventes å være høyere i 2026. Samtidig forventes inflasjonen i USA innen utgangen av 2025 å falle til den amerikanske sentralbankens mål på 2 %.

«Kuren mot høye priser er høye priser», sa Sekera. Gull har steget kraftig sent i 2023, i hele 2024 og i de fire første månedene av 2025.

Etterspørselen etter gull vil svekkes. Verden vil se en «substitusjonseffekt» i årene som kommer, både innen gull som brukes i smykker og i industrien.

På tilbudssiden forventer Sekera at nye gruver vil komme i produksjon, selv om han sa at «det kan ta noen år» før disse gruvene kommer i drift og at nye reserver bygges.

I landet, hvis State Bank of Vietnam gir lisenser til bedrifter og banker til å importere rågull og produsere gullbarrer, kan gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser bli redusert. Hvis verdens gullpris faller til 2840 USD/unse (tilsvarende 90,5 millioner VND/tael) i løpet av de neste to månedene, som prognostisert av Quant Mutual Fund, kan den innenlandske prisen på SJC-gullbarrer og gullringer også falle under 100 millioner VND/tael.

Det er imidlertid forventet at gullprisene på verdensbasis og innenlands vil svinge, avhengig av tilbud og etterspørsel. I de senere årene har sentralbanker i mange land økt gullkjøpene for å redusere avhengigheten av USD.

Innenlandsk gullforsyning avhenger også av importkvoter for gull, skattepolitikk og relaterte avgifter. Valutakurser, valutareserver ... er også faktorer som kan påvirke mange markeder, inkludert råvaremarkedet.

De fleste store organisasjoner i verden spår at den internasjonale gullprisen vil fortsette å øke, selv om økningen ikke forventes å bli like sterk som de siste to årene. Nedjusteringen kan bare være kortsiktig.

Goldman Sachs spår at gull vil nå 3700 dollar per unse innen utgangen av 2025. JP Morgan oppgir også et lignende tall. Bank of America (BofA) mener at gull kan overstige 4000 dollar per unse innen tidlig 2026. En økning på 10–15 % i løpet av det neste året eller så.

Kilde: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html