„Bieżący krok” giełdy

Rynek akcji zakończy trzeci kwartał 2024 r. w kolejnej sesji handlowej (30 września), wchodząc w ostatni kwartał roku.

Inwestorzy monitorują rozwój rynku. Zdjęcie ilustracyjne: VNA

To również okres, w którym rynek otrzymuje wyniki biznesowe przedsiębiorstw. W rzeczywistości, po ponad 3 miesiącach handlu, indeks VN-Index ponownie osiągnął poziom 1300 punktów w ostatniej sesji w zeszłym tygodniu (27 września). Analitycy twierdzą, że ostatni tydzień handlu można uznać za „etap wzrostowy”, w którym indeks VN-Index ponownie przetestował poprzedni szczyt. Jednak indeks napotyka silną strefę oporu, więc prawdopodobnie presja na realizację zysków wzrośnie w nadchodzących sesjach.

Płynność gwałtownie rośnie

Eksperci z Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) skomentowali, że miniony tydzień handlowy (od 23 do 27 września) można uznać za „etap wzrostowy”, kiedy indeks ponownie przetestował poprzedni szczyt. Chociaż indeks VN-Index nie zdołał przebić się przez poziom 1300 punktów, to i tak pozostawił po sobie wiele pozytywnych śladów. Po pierwsze, powróciła płynność. W rzeczywistości płynność dopasowana w zeszłym tygodniu eksplodowała i znacznie przekroczyła średnią z 20 sesji handlowych w ciągu ostatnich 3 sesji tygodnia.

Następnie, rola grupy bankowej została wyraźnie zademonstrowana w zeszłym tygodniu, kiedy dokonała ona silnego przełomu punktowego i odpowiadała za 40% całkowitego wolumenu obrotu na rynku. Niestety, presja realizacji zysków narastała w ciągu ostatnich dwóch sesji tygodnia, uniemożliwiając rynkowi przekroczenie szczytu.

Dywergencja zaczęła się pojawiać, gdy presja realizacji zysków rozprzestrzeniła się na kilka grup branżowych. Na koniec tygodnia handlowego od 23 do 27 września indeks VN wynosił 1290,92 punktu, co oznacza wzrost o 18,88 punktu w porównaniu z poprzednim weekendem.

Po prawie 3 miesiącach płynność rynkowa zaliczyła gwałtowny wzrost, przekraczając średnią z 20 tygodni obrotu o 9,3%. Łącznie do końca tygodnia obrotu, średnia płynność na parkiecie HOSE wyniosła 802 miliony akcji (wzrost o 21,66% w porównaniu z poprzednim tygodniem), co odpowiada 19 365 miliardom VND (wzrost o 18,74%) w wartości obrotu.

W zeszłym tygodniu rynek odnotował 3 sesje silnych wzrostów, a otwarcie rynku przyniosło zdecydowaną poprawę, z 13/21 grupami branżowymi zyskującymi punkty. Duży wkład w dynamikę wzrostu rynku miały grupy branżowe o dużej kapitalizacji i wysokim wskaźniku rozlania, takie jak: papiery wartościowe (wzrost o 3,47%), bankowość (wzrost o 3,3%), owoce morza (wzrost o 2,55%)...

Z drugiej strony presja dostosowawcza nadal rzuca cień na następujące grupy branżowe: dobra konsumpcyjne (spadek o 2,21%), lotnictwo (spadek o 2,02%), technologie telekomunikacyjne (spadek o 1,64%), farmaceutyki (spadek o 1,02%)...

Zagraniczni inwestorzy sprzedali w zeszłym tygodniu na wszystkich trzech giełdach akcje o wartości netto 498 miliardów VND. Głównym tematem sprzedaży netto w zeszłym tygodniu były akcje takie jakVIB , VPB, HPG...

CSI zaobserwowało, że presja sprzedaży ponownie gwałtownie wzrosła, osiągając poziom psychologiczny 1300 punktów, uniemożliwiając indeksowi VN-Index pokonanie poprzedniego szczytu. Pod koniec tygodnia rynek zanotował lekki spadek przy wysokiej płynności (odpowiedni wolumen na HOSE wzrósł o 50,13% w porównaniu ze średnią z 20 sesji). Chociaż płynność była wysoka w ostatniej sesji tygodnia, spadek nie był na tyle duży, aby zmienić trend wzrostowy, który ukształtował się w ciągu poprzednich 3 sesji.

CSI uważa, że trend wzrostowy nadal jest całkowicie dominujący, istnieje jednak duże prawdopodobieństwo, że nastąpi korekta po tym, jak indeks VN-Index dwukrotnie w ubiegłym tygodniu nie zdołał przekroczyć psychologicznej granicy 1300 punktów.

Korekta prawdopodobnie doprowadzi indeks VN do strefy wsparcia na poziomie 1280 punktów. Eksperci CSI nadal jednak spodziewają się, że indeks VN przekroczy psychologiczną granicę 1300 punktów i w najbliższych tygodniach będzie zmierzał w kierunku poziomu oporu na poziomie 1320-1330 punktów.

Pan Pham Binh Phuong, ekspert z Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Wietnam), powiedział, że podczas dwóch ostatnich sesji tygodnia indeks VN w dużej mierze opierał się na wynikach akcji bankowych, aby zwiększyć liczbę punktów. Być może ten czynnik również zaniepokoił inwestorów i skłonił ich do sprzedaży, gdy indeks właśnie osiągnął psychologiczny próg 1300 punktów.

Obserwując wolumen w ciągu ostatnich 3 sesji tygodnia, pan Pham Binh Phuong jest bardziej zaniepokojony niż pozytywnie nastawiony do wysokiej płynności. Pojawienie się krótkoterminowej korekty, która stworzy nową bazę cenową przed kontynuacją trendu wzrostowego, pomoże w utrzymaniu trendu wzrostowego w dłuższej perspektywie niż kontynuacja trendu wzrostowego przy bazie płynności przekraczającej 20 000 miliardów VND na sesję.

Według analityka Nguyena Huy Phuonga z Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), w zeszły weekend rynek kontynuował próby przełamania psychologicznej strefy oporu na poziomie 1300 punktów, ale bezskutecznie i musiał się wycofać. Płynność spadła w porównaniu z poprzednią sesją, ale pozostała wysoka, co wskazuje, że podaż nadal utrzymuje silną presję, ponieważ rynek zbliża się do strefy oporu.

Biorąc pod uwagę obecny sygnał, prawdopodobne jest, że zachowanie rynku tymczasowo spowolni i może nastąpić korekta w kolejnej sesji handlowej w celu ponownego przetestowania wsparcia przepływu środków pieniężnych na poziomie 1285 punktów.

W rzeczywistości wietnamski rynek akcji wzrósł w kontekście korzystnych informacji krajowych i międzynarodowych.

Według ekspertów z Sajgonu i Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), w zeszłym tygodniu rynek otrzymał wiele pozytywnych informacji makroekonomicznych, takich jak: rozmowa Sekretarza Generalnego i Prezesa To Lama z czołowymi amerykańskimi przedsiębiorstwami; Bank Państwowy Wietnamu znacząco zwiększył skalę ofert w kanale kredytowym OMO, wspierając płynność systemu bankowego, a tym samym obniżając poziom stóp procentowych na rynku międzybankowym w najbliższym czasie; Ludowy Bank Chin (PBoC) obniży stopę rezerw obowiązkowych o 0,5 punktu procentowego, obniżając stopy procentowe i referencyjne stopy procentowe. Ten krok wpompuje w rynek finansowy około 1000 miliardów juanów (141,7 miliarda dolarów) długoterminowej płynności.

Ponadto światowy rynek akcji ostatnio znajduje się w bardzo dobrej kondycji, co pomaga krajowym inwestorom czuć się pewnie i śmiało, przeznaczając swój kapitał na zakup akcji.

Amerykańskie akcje wzrosły trzeci tydzień z rzędu

Na zamknięciu sesji 27 września indeks Dow Jones osiągnął rekordową wysokość, a dane o inflacji w USA zwiększyły prawdopodobieństwo, że amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) agresywnie obniży stopy procentowe na swoim posiedzeniu w listopadzie.

Indeks Dow Jones wzrósł o 0,33% do 42 313 punktów, podczas gdy indeks S&P 500 spadł o 0,13% do 5 738,17 punktów, a indeks Nasdaq Composite spadł o 0,39% do 18 119,59 punktów.

Jednakże w ujęciu tygodniowym wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA wzrosły trzeci tydzień z rzędu.

Amerykański indeks wydatków konsumpcyjnych (PCE) w sierpniu 2024 r. wzrósł zaledwie o 0,1% w porównaniu z lipcem 2024 r., zgodnie z prognozą ekonomistów biorących udział w badaniu Reuters.

W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, indeks wzrósł o 2,2% w sierpniu 2024 roku. Ponadto wydatki konsumpcyjne, które stanowią ponad dwie trzecie aktywności gospodarczej w USA, wzrosły w ubiegłym miesiącu o 0,2%. Wzrost ten był niższy niż szacowane 0,3%, ale pokazał, że gospodarka utrzymała dynamikę w trzecim kwartale 2024 roku.

Rynki wyceniają obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych na listopadowym posiedzeniu, przy czym prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych wzrasta obecnie do 56,7% po opublikowaniu danych o inflacji.

Fed zainaugurował najnowszy cykl łagodzenia polityki pieniężnej 18 września obniżką stóp procentowych o 50 punktów bazowych.

Amerykańskie indeksy giełdowe rosły przez większość ostatniego tygodnia. Indeks S&P 500 również zamknął się na rekordowym poziomie 26 września, po tym jak producent chipów Micron Technology opublikował optymistyczną prognozę zysków. Podczas poprzedniej sesji, 24 września, amerykański rynek akcji kontynuował wzrosty i osiągnął nowy rekord, ponieważ inwestorzy byli optymistycznie nastawieni do nowego pakietu stymulacyjnego Chin.

Indeks S&P 500 wzrósł o 1,6% od początku września 2024 r. Tymczasem, na jeden dzień handlowy przed końcem września, indeks S&P 500 jest na dobrej drodze do osiągnięcia pierwszego wrześniowego wzrostu od 2019 r., zgodnie z danymi FactSet.

Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w CFRA Research w Nowym Jorku, powiedział, że inwestorzy nadal zachowują ostrożność, czekając na to, czy „miękkie lądowanie” jest najbardziej prawdopodobnym scenariuszem dla gospodarki USA.

Źródło