Prognoza wzrostu ceny złota do 3000 USD za uncję

Eksperci UOB Bank właśnie prognozują, że cena złota osiągnie 2700 USD/uncję do połowy 2025 r., a następnie 3000 USD/uncję ze względu na niestabilność geopolityczną , popyt ze strony banków centralnych i oczekiwania na obniżki stóp procentowych.

W związku z tym prognoza ceny złota na poziomie 3000 USD/uncję (co odpowiada ponad 92 milionom VND/tael) pojawiła się ponownie po tym, jak cena spot złota na rynku międzynarodowym przekroczyła 2500 USD/uncję i utrzymuje się dość mocno powyżej tego progu. Eksperci podnieśli prognozę średniej ceny złota do 2700-2750 USD/uncję w 2025 roku.

Podczas sesji handlowej 29 sierpnia na rynku nowojorskim (wczesnym rankiem 30 sierpnia czasu wietnamskiego) cena spot złota momentami osiągała poziom 2527 USD/uncję.

Niecały tydzień temu, na Kitco, Sabrin Chowdhury, główna analityczka ds. surowców w BMI, stwierdziła, że ​​złoto jest bezpieczną przystanią i że jego ceny w 2024 r. będą nadal ustanawiać nowe rekordy.

Chiński złoty succau WGC.gif
Chiny i Indie to dwaj główni gracze na międzynarodowym rynku złota. Źródło: WGC

Według Sabrin Chowdhury, gdy amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) zacznie obniżać stopy procentowe (rynek stawia na 100% prawdopodobieństwo tego na wrześniowym posiedzeniu), cena złota osiągnie 2700 USD za uncję (co odpowiada 82 milionom VND za tael).

Eksperci Citi przewidują, że w ciągu najbliższych 3-6 miesięcy cena złota będzie rosła. W 2025 roku cena złota osiągnie 3000 USD za uncję. Średnia cena spot złota w czwartym kwartale 2024 roku wynosi 2550 USD za uncję.

Eksperci BMI uważają, że rok 2024 przyniesie dużo niestabilności ze względu na napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, na Ukrainie i w Rosji oraz wiele ważnych wyborów, w tym wyścig do Białego Domu w USA.

Oczekuje się dalszego wzrostu cen złota w następstwie bardziej gołębiego nastawienia polityki pieniężnej Fed. Niższe stopy procentowe wywrą presję na dolara amerykańskiego. Waluta amerykańska ulegnie deprecjacji.

Eksperci Capital Economics w firmie Kitco stwierdzili, że skup złota przez Chiny doprowadzi do wzrostu cen tego kruszcu w ciągu następnej dekady, mimo że od początku roku wzrosły one o około 20%, a Chiny przez 3 kolejne miesiące nie kupowały złota.

Analitycy z Capital Economics stwierdzili, że przerwa w gromadzeniu złota była jedynie tymczasowa, ponieważ „gorączka złota w Chinach trwa nadal” w obliczu rosnących napięć na świecie, niepewności gospodarczej i trwających wysiłków na rzecz odejścia od dolara amerykańskiego.

Wcześniej Ludowy Bank Chin (PBoC) przez 18 kolejnych miesięcy dokonywał zakupów netto złota po niskich cenach. Uważa się to za istotny czynnik podnoszący cenę tego metalu od końca 2023 roku.

Według Capital Economics, popyt Chin na złoto będzie nadal rósł w nadchodzącym czasie, w miarę jak gospodarka zwalnia w tej dekadzie. Będzie to wywierać presję na wzrost cen złota i może być przyczyną większych wahań na rynku złota w nadchodzących latach.

Główna siła napędowa wzrostu ceny złota: nadal Chiny?

Według Światowej Rady Złota (WGC) nie tylko Ludowy Bank Chin zwiększył zakupy złota; w Chinach wzrósł również popyt na fizyczne złoto jeszcze przed pandemią.

Spółka PBOC Chińskiej Republiki Ludowej w WGC.gif
Udział złota w całkowitych rezerwach narodowych Chin jest nadal dość niski. Źródło: CE

Ponadto wzrost popytu na niefizyczne aktywa złota, takie jak fundusze ETF oparte na złocie i kontrakty terminowe na złoto, najwyraźniej przyczynił się do gorączki złota w Chinach.

Ten rodzaj popytu stanowi znacznie mniejszą część całkowitego popytu na złoto (we wszystkich formach) w Chinach niż na Zachodzie, ale poziom napływu środków do chińskich ETF-ów zrównoważył odpływy z północnoamerykańskich ETF-ów, co można było zaobserwować podczas rajdu w lutym-kwietniu.

Chociaż, jak twierdzą eksperci Capital Economics, oczekuje się, że Chiny zwiększą zakupy złota w ciągu najbliższej dekady, w krótkiej perspektywie Ludowy Bank Chin może nadal wstrzymywać się z zakupem złota, czekając na korektę cen złota w stosunku do ostatnich rekordowych poziomów.

Wysokie ceny złota zmniejszyły popyt na złotą biżuterię, chiński rynek akcji mocno spadł, a gdy się odbuduje, przyciągnie przepływy pieniężne... Oprócz presji realizacji zysków, wszyscy wywierają presję, aby powstrzymać wzrost cen złota.

Jednak to wszystko ma charakter krótkoterminowy. Oczekuje się, że gospodarka Chin znacznie osłabnie, głównie z powodu strat spowodowanych kryzysem na rynku nieruchomości w tym kraju.

W dłuższej perspektywie oczekuje się, że popyt Chin na złoto gwałtownie wzrośnie i będzie wywierał znaczną presję na wzrost cen do końca dekady. Chinom trudno będzie na długo odwlekać wprowadzenie bodźców gospodarczych. Gdy pieniądze zostaną wypompowane, złoto stanie się bezpieczną przystanią.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitive.gif
Zasoby złota w niektórych krajach.

Warto zauważyć, że zasoby złota Ludowego Banku Chin (PBoC) w całkowitych rezerwach narodowych Chin są dość niskie i stanowią zaledwie około 4,9%, podczas gdy kraj realizuje strategię zmniejszania zależności od dolara amerykańskiego. Gdyby zasoby złota wzrosły do ​​10%, Chiny musiałyby importować około 2250 ton złota, co odpowiadałoby około 170 miliardom dolarów.

Jeśli Chiny zaimportują powyższą ilość złota w ciągu 10 lat, Ludowy Bank Chin (PBoC) będzie kupował 225 ton rocznie. W 2023 roku Ludowy Bank Chin (PBoC) również kupił 225 ton złota, najwięcej od co najmniej 46 lat. Uważa się, że wysoki poziom zakupów netto dokonanych przez Ludowy Bank Chin w 2023 roku jest głównym powodem ciągłego wzrostu cen złota i ustanowienia wielu nowych rekordów od końca 2023 roku do chwili obecnej.

Stany Zjednoczone mają największe rezerwy złota, Rosja i Chiny spieszą się z zakupem taniego złota, zanim nadejdzie gorączka, Azja Południowo-Wschodnia pozostaje obojętna? Stany Zjednoczone są numerem jeden na świecie pod względem zasobów złota. Rosja, Chiny i Indie spieszyły się z zakupem złota, zanim jego cena osiągnęła historyczny szczyt. Jak kraje Azji Południowo-Wschodniej radzą sobie z importem i rezerwami złota?