Fundusze ETF zwiększają wypłaty netto na rynku akcji

W raporcie SSI z listopada 2024 r. dotyczącym globalnych przepływów kapitału inwestycyjnego stwierdzono, że na wietnamskim rynku akcji intensywność wypłat netto w funduszach ETF jest coraz większa.

W raporcie SSI z listopada 2024 r. dotyczącym globalnych przepływów kapitału inwestycyjnego stwierdzono, że na wietnamskim rynku akcji intensywność wypłat netto w funduszach ETF jest coraz większa.

Wzrost intensywności wypłat netto w funduszach ETF

  SSI poinformowało, że na rynku wietnamskim fundusze ETF przyspieszyły wypłaty kapitału w listopadzie po dwóch miesiącach spowolnienia, osiągając łączną wartość do 1,48 bln VND, w porównaniu z 700 mld VND we wrześniu i 300 mld VND w październiku. Jest to jedenasty z rzędu miesiąc wypłat netto w tym roku, co daje wartość wypłat netto od początku roku do -22,78 bln VND, co odpowiada 30% spadkowi aktywów ogółem do końca 2023 roku, zwiększając łączną wartość aktywów funduszy ETF do 56,5 bln VND.

Presja na wycofywanie kapitału gwałtownie wzrosła w grupie funduszy amerykańskich i europejskich, głównie w funduszu VanEck (642 mld) i funduszu Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 mld), co jest podobne do sytuacji silnego wycofywania gotówki z rynków rozwijających się. Ponadto fundusze krajowe, takie jak DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond i MAFM VNDIAMOND ETF, również odnotowały w tym miesiącu zwroty netto wypłat, osiągając odpowiednio 301 mld, 204 mld i 82 mld VND.

Z drugiej strony, fundusz Fubon handlował bardziej aktywnie po 6 kolejnych miesiącach silnej sprzedaży, a wartość wypłat netto znacząco spadła do -28 mld w listopadzie. Fundusz SSIAM VNFIN Lead odnotował niewielką odwróconą wartość napływu netto w wysokości 16 mld VND po 8 kolejnych miesiącach wypłat netto. KIM Growth VN30 to jedyny fundusz, który od wielu miesięcy utrzymuje dodatni napływ środków.

Więcej pozytywnych sygnałów od funduszu Fubon - funduszu ETF o największych aktywach na rynku wietnamskim w drugiej połowie listopada lub Ministerstwo Finansów zmienia dekret 155 projektem umożliwiającym spółkom papierów wartościowych rejestrację jako animatorów rynku certyfikatów ETF, aby pomóc w stworzeniu płynności dla krajowych funduszy ETF, otwierając więcej możliwości dla nowo notowanych funduszy ETF na rynku, ocenił SSI.

Źródło: SSI

Tymczasem w funduszach aktywnych wyniki handlowe były bardziej zróżnicowane. Podczas gdy fundusze aktywne inwestujące wyłącznie w Wietnamie ograniczyły swoje wypłaty netto do zaledwie 500 miliardów, międzynarodowe fundusze inwestycyjne utrzymały silny poziom wypłat netto, wynoszący około 1,2 biliona VND, co dało łączną kwotę wypłat netto z funduszy aktywnych w listopadzie na poziomie 1,7 biliona VND.  

Niewielkie oczekiwania co do przepływów pieniężnych w grudniu

SSI oceniło, że transakcje zarówno z funduszy aktywnych, jak i ETF-ów zmierzają w kierunku wypłat netto z rynków rozwijających się, a prognozy na grudzień nie są zbyt obiecujące, ponieważ rynek amerykański nadal przyciąga najwięcej uwagi.  

Na rynku globalnym wyniki wyborów prezydenckich w USA przyczyniły się do złagodzenia obaw, przyczyniając się do przełamania napływu kapitału do ryzykownych aktywów. Trend napływu kapitału do globalnych funduszy akcji utrzymywał się w listopadzie, ale koncentrował się głównie na rynku amerykańskim, podczas gdy inne główne rynki odnotowały wypłaty netto, z wyjątkiem Japonii. Napływy netto do innych aktywów finansowych, takich jak obligacje i fundusze rynku pieniężnego, pozostały dodatnie w listopadzie 2024 r.

Dodatnie przepływy kapitału wystąpiły głównie na rynkach rozwiniętych. W listopadzie 2024 roku napływ kapitału do funduszy akcji rynków rozwiniętych osiągnął poziom 144 mld USD netto. W sumie w ciągu 11 miesięcy do funduszy rynków rozwiniętych wpłacono 506 mld USD kapitału, a rynek amerykański nadal przyciągał przepływy pieniężne (+143 mld USD i 448 mld USD w ciągu 11 miesięcy).

Grupa technologiczna w dalszym ciągu przyciąga większość przepływów pieniężnych dzięki wsparciu ze strony indywidualnych inwestorów, a fundusze inwestycyjne również aktywniej inwestują na rynku amerykańskim. Wyniki ankiety przeprowadzonej przez BofA pokazują, że wskaźnik alokacji do amerykańskiego rynku akcji osiągnął najwyższy poziom w ciągu ostatnich 11 lat.

Odwrotna tendencja wystąpiła na rynkach rozwijających się, gdzie przepływy kapitału odwróciły się w kierunku odpływu netto. Umocnienie dolara amerykańskiego i obawy dotyczące polityki celnej, a także psychologiczny wpływ chińskiego pakietu stymulacyjnego osłabły, powodując silny odpływ kapitału netto w listopadzie, sięgający 8 mld USD – najwyższy odpływ netto od czerwca 2020 r. Większość rynków odnotowała ujemne wyniki, takie jak Chiny (-4 mld USD) i Indie (659 mln USD).  

Source: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html