Tydzień giełdowy 7/7 - 11/7: Indeks VN rośnie pozytywnie, z nadzieją na wyniki biznesowe za II kw. 2025 r.

VN-Index ma na celu osiągnięcie 1400 punktów; Główne grupy branżowe spodziewają się przekroczenia 1660 punktów w 2025 r.; Harmonogram wypłaty dywidendy; Udział HOSE w rynku maklerskim w pierwszej dziesiątce w II kw. 2025 r.

Indeks VN zmierza w kierunku strefy 1400 punktów

W zeszłym tygodniu giełda przyjęła pierwsze informacje o negocjacjach taryfowych między Wietnamem a USA, które przyjęły stosunkowo pozytywne nastroje.

Zamykając tydzień handlowy od 30 czerwca do 4 lipca, indeks VN-Index osiągnął poziom 1386,97 punktów, co oznacza wzrost o 15,53 punktów (1,13%) w porównaniu z poprzednim weekendem.

Najważniejszym wydarzeniem minionego tygodnia była grupa papierów wartościowych, która odbiła się po długim okresie akumulacji, a następnie grupa nieruchomości.

W międzyczasie nieruchomości w parkach przemysłowych oraz akcje spółek tekstylnych... znalazły się w „niezadowolonym” centrum zainteresowania, gdy ich ceny odwróciły się i spadły przed pierwszymi informacjami o taryfach.

Szerokość rynku jest dość pozytywna, utrzymując rotację ożywienia. Wyjątkowo dobrze radzą sobie akcje spółek portowych, papierów wartościowych, rolnictwa , technologii informatycznych, ubezpieczeń, bankowości... Podczas gdy sektor tekstylny i odzieżowy znajduje się pod presją dostosowawczą, grupy parków przemysłowych...

Najwyższa płynność w ciągu ostatniego miesiąca i o 6,4% wyższa niż średnia z 20 tygodni. Łącznie do końca sesji giełdowej średnia tygodniowa płynność na parkiecie HSX osiągnęła 948 mln akcji (+13,84%), co odpowiada wartości 23 320 mld VND (+8,96%).

Zagraniczni inwestorzy również stali się „jasnym punktem”, odnotowując rekordowy tydzień zakupów netto w ciągu ostatnich 2 lat, o wartości 5167 mld VND. Głównymi podmiotami zakupów netto były SSI (SSI Securities, HOSE) z 667 mld VND, MWG (Mobile World, HOSE) z 529 mld VND orazFPT (FPT, HOSE) z 515 mld VND.

10 największych udziałów w rynku brokerskim HoSE w II kw. 2025 r.

Giełda Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HOSE) właśnie podała informacje o wartości transakcji maklerskich 10 firm papierów wartościowych o największym udziale w rynku w drugim kwartale 2025 r.

Liderem rynku jest VPS z udziałem w rynku na poziomie 15,37%, utrzymując swoją pozycję od I kwartału 2021 roku. Jednak w porównaniu z I kwartałem 2025 roku wskaźnik ten spadł o 1,57 punktu procentowego. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 20,29% w I kwartale 2024 roku, VPS stale traci udział w rynku na rzecz konkurencji.

10 największych spółek papierów wartościowych z największym udziałem w rynku maklerskim w drugim kwartale 2025 r.

Źródło: HOSE

W porównaniu z pierwszym kwartałem 2025 roku, rankingi kolejnych 8 pozycji pozostały niezmienione. SSI utrzymało drugą pozycję z wynikiem 10,85% (+0,92%). TCBS zajęło trzecie miejsce, ale spowolniło swój wzrost, z udziałem w rynku na poziomie 7,45% (-0,04%).

Vietcap i HSC utrzymały czwarte i piąte miejsce, a ich udział w rynku wzrósł o około 0,1% w pierwszym kwartale 2025 r. Warto odnotować, że VNDirect odnotował silny wzrost o 6,36% (+1,1%).

Siódme miejsce zajmuje MBS z 5,39%, co oznacza wzrost o 0,2%. Tymczasem MAS i KIS, mimo utrzymania pozycji w rankingu, odnotowały spadek udziałów rynkowych odpowiednio do 3,5% i 3,13%. Na 10. miejscu VCBS zepchnął FPTS z rankingu z udziałem w rynku na poziomie 2,91%.

Oczekuje się wzrostu indeksu VN   wzrost o 1660 punktów w kluczowych branżach

Wietnamski rynek akcji nadal odnotowuje pozytywne tendencje, a w 2025 r. ma osiągnąć nowy rekord. Wzrost ten nastąpił w kontekście przepływów pieniężnych, które mocno poruszyły grupę filarów VN30 przed przejściem do grup papierów wartościowych, ropy i gazu, handlu detalicznego, minerałów i eksportu.

Według Vietcombank Securities (VCBS) indeks VN-Index w scenariuszu bazowym może osiągnąć poziom 1555 punktów.

W pozytywnym scenariuszu, jeśli czynniki makroekonomiczne i polityczne okażą się sprzyjające, w tym poprawa sytuacji na rynku, indeks może przebić się do strefy 1660 punktów.

Jednocześnie oczekuje się wzrostu płynności rynku. Jeśli indeks VN zbliży się do poziomu 1555 punktów, średnia wartość obrotu na sesję może wynieść 26 000 mld VND.

Ponadto inwestorzy zagraniczni również wykazują wiele pozytywnych sygnałów dla rynku. W szczególności, inwestorzy zagraniczni odnotowali trzy kolejne sesje zakupów netto, o łącznej wartości prawie 3400 miliardów VND, koncentrując się na akcjach bankowych i papierach wartościowych. Powrót zagranicznych inwestorów po długim okresie sprzedaży netto jest uważany za pozytywny sygnał.

W związku z tym VCBS uważa, że ​​możliwość awansu Wietnamu do grona rynków wschodzących przez FTSE w trzecim kwartale znacząco pobudzi międzynarodowe przepływy kapitału. Szacuje się, że rynek ten może przyciągnąć 1,3-1,5 mld USD kapitału netto, z czego sam ETF symulujący indeks FTSE Emerging Markets może ulokować w Wietnamie około 950 mln USD, dzięki udziałowi w portfelu wynoszącemu prawie 1%.

W tym czasie, VCBS zaleca inwestorom dalsze priorytetowe traktowanie akcji spółek o dużej kapitalizacji, zwłaszcza wiodących przedsiębiorstw prywatnych, które prawdopodobnie skorzystają na reformach polityki pieniężnej. Akcje spółek o małej i średniej kapitalizacji ponownie staną się atrakcyjne, jeśli zyski się poprawią, a przepływy pieniężne będą bardziej zróżnicowane.

Grupy branżowe, które warto wziąć pod uwagę:

Bankowość, nieruchomości: Skorzystaj z niskich stóp procentowych, stabilnego popytu na mieszkania i przeszkód prawnych.

Papiery wartościowe: Oczekiwania co do całościowej poprawy sytuacji w sektorze pośrednictwa, bankowości zabezpieczającej i bankowości inwestycyjnej, zwłaszcza w kontekście oznak ożywienia w działalności związanej z IPO.

Konsumpcja – żywność: Grupy hodowców zwierząt gospodarskich zyskują na wysokich cenach wieprzowiny, co pozwala im odzyskać siłę nabywczą.

Energia elektryczna: Prognozuje się, że produkcja wzrośnie o 6% w tym samym okresie; dodatkowy impuls wynika z Planu Energetycznego VIII i 40-procentowego prawdopodobieństwa powrotu zjawiska La Niña.

Komentarze i zalecenia

Dziadek Tran Nam Quang Trung, szef działu doradztwa inwestycyjnego w Mirae Asset Securities (Wietnam) ocenił, że rynek miał imponujący tydzień handlowy, a indeks w tym roku stale osiągał nowe rekordy.

Jeśli chodzi o dane handlowe, chociaż w czwartek doszło do niewielkich wahań podczas sesji, gdy Stany Zjednoczone ogłosiły wstępną wzajemną stawkę podatku dla Wietnamu, to później, dzięki silnemu przepływowi środków pieniężnych i dużym zagranicznym zakupom netto, rynek kontynuował wzrosty.

W przyszłym tygodniu rynek zacznie otrzymywać wstępne informacje o wynikach biznesowych (KQKD) przedsiębiorstw w drugim kwartale 2025 r. Oczekuje się, że będzie to kolejna siła napędowa rynku w nadchodzącym czasie, gdy wiele grup branżowych odnotuje pozytywne wyniki biznesowe w pierwszej połowie roku, zwłaszcza w dużych branżach, takich jak bankowość, nieruchomości czy handel detaliczny.

Oczekuje się, że indeks VN-Index w tym roku będzie nadal osiągał nowe maksima.

Z drugiej strony, operacje otwartego rynku w zeszły weekend odnotowały niewielki spadek netto po tym, jak Bank Państwowy wpompował w zeszłym tygodniu sporo gotówki, aby zrekompensować płynność pod koniec kwartału. Jeśli spadek netto wzrośnie w przyszłym tygodniu, pod wpływem presji czynników makroekonomicznych, takich jak kursy walutowe, a także wrażliwych informacji, takich jak saldo marży rynkowej czy wyniki biznesowe, które nie spełniają oczekiwań, rynek może doświadczyć krótkoterminowej korekty.

Ogólnie rzecz biorąc, rynek odnotował dość silny wzrost o prawie 300 punktów od początku kwietnia. Choć odnotowano kilka wydarzeń, oczekuje się, że indeks VN-Index będzie w tym roku nadal osiągał nowe maksima, dzięki sygnałom dodatnich przepływów pieniężnych, powrotowi kapitału zagranicznego do silnych zakupów netto oraz pozytywnym informacjom o wynikach biznesowych w drugim kwartale 2025 roku.

Papiery wartościowe ASEAN Indeks rynkowy będzie testował strefę oporu na poziomie 1390-1400 punktów. Zmienność będzie jednak stopniowo wzrastać w kontekście wskaźników momentum poruszających się w strefie wykupienia lub zbliżających się do niej.

Inwestorzy krótkoterminowi powinni w pierwszej kolejności skupić się na utrzymywaniu obecnych pozycji, zwłaszcza akcji, które poruszają się w trendzie wzrostowym i mają historię wspierającą (na przykład prognozuje się, że wyniki biznesowe za II kw. 2025 r. będą pozytywne) oraz działają w sektorach, na które taryfy celne mają mniejszy wpływ; nowe zakupy należy brać pod uwagę jedynie w okresie najbliższych korekt rynkowych i potencjalnych akcji.

Phu Hung Securities zakładać, że, Sytuacja na rynku może nadal wahać się w wąskim przedziale, aby akumulować więcej, z celem przebicia poziomu 1400 punktów. Po przekroczeniu tego progu indeks może rozpocząć wahania w kierunku 1450 punktów. Ogólna strategia zakłada zwiększenie udziału akcji, potencjalnie wykorzystując sygnały korekty lub wahań w nadchodzących sesjach. Priorytetowe grupy branżowe obejmują: bankowość, technologie, nieruchomości, handel detaliczny i papiery wartościowe.

Harmonogram dywidendy w tym tygodniu

Według statystyk 19 przedsiębiorstw podjęło decyzję o wypłacie dywidendy za tydzień od 7 do 11 lipca, z czego 14 przedsiębiorstw wypłaca dywidendę w gotówce, 1 przedsiębiorstwo wypłaca akcje, 3 przedsiębiorstwa dają akcje bonusowe, a 1 przedsiębiorstwo emituje dodatkowe akcje.

Najwyższy wskaźnik wynosi 100%, najniższy 2%.

1 spółka płaci akcjami:

Viet Duc Steel Pipe JSC VG PIPE (VGS, HNX), data notowań bez praw to 7 lipca, stawka 10%.

3 spółki przyznają akcje:

Vinacontrol Group Corporation (VNC, HNX), data handlu akcjami bez praw poboru to 9 lipca, stawka 100%.

Son Ha Energy Development JSC (SHE, HNX), data handlu akcjami ex-right to 9 lipca, stawka 30%.

Nam A Commercial Joint Stock Bank (NAB, HOSE), data notowań bez prawa poboru to 10 lipca, stawka 25%.

1 dodatkowy emitent:

North Asia Commercial Joint Stock Bank (BAB, HNX), data notowań bez praw poboru to 9 lipca, stawka 10%.

Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej

*Data nabycia praw: jest to data transakcji, w której nabywca, po ustaleniu własności akcji, nie będzie korzystał z powiązanych praw, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy, prawo do nabycia dodatkowo wyemitowanych akcji, lecz nadal będzie korzystał z prawa do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Kod	Podłoga	Dzień GDKHQ	Data TH	Proporcja
TAL	UPCOM	7/7	30/7	15%
MCH	UPCOM	7/7	16/7	25%
S55	HNX	7/7	31/7	10%
DXP	HNX	7/7	7/22	5%
CQT	UPCOM	7/7	1/8	3,3%
MA1	UPCOM	7/7	7/21	15%
SGH	HNX	8/7	7/21	7%
GMD	WĄŻ GUMOWY	9/7	17/7	20%
ADP	WĄŻ GUMOWY	9/7	6/8	7%
VNC	HNX	9/7	1/8	2%
HEP	UPCOM	10/7	28 lipca	12%
HOLOWNIK	UPCOM	10/7	7/22	6%
EMG	UPCOM	10/7	7/21	15%
VRG	UPCOM	10/7	24/7	35%
PJT	WĄŻ GUMOWY	10/7	7/25	6%

Źródło: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-7-7-11-7-vn-index-tang-tich-cuc-don-cho-kqKD-quy-2-2025-20250707084843843.htm