Ekspert Dragon Capital: „Cena certyfikatu funduszu nie jest miarą atrakcyjności funduszu inwestycyjnego”

(Dan Tri) - W kontekście zmiennych rynków wyniki funduszy inwestycyjnych stają się miarą zdolności zarządzania ryzykiem i utrzymania długoterminowej wizji.

Cena certyfikatu funduszu nie jest miarą atrakcyjności

Jednym z najczęstszych błędów popełnianych przez inwestorów, zwłaszcza tych nowych na rynku, jest wykorzystywanie ceny certyfikatów funduszu do pomiaru ceny i tym samym oceny długoterminowych wyników inwestycyjnych. Jednak cena certyfikatów funduszu w niewielkim stopniu odzwierciedla atrakcyjność ani potencjał inwestycyjny funduszu, powiedział Vo Nguyen Khoa Tuan, Starszy Dyrektor ds. Papierów Wartościowych w Dragon Capital.

Eksperci Dragon Capital na wydarzeniu dla inwestorów (zdjęcie: DC).

Zamiast martwić się ceną, ekspert radzi inwestorom zwrócić uwagę na takie czynniki fundamentalne, jak wyniki inwestycyjne w średnim i długim terminie (cykle 2-letnie, 5-letnie, 10-letnie); długoterminową strategię inwestycyjną funduszu; potencjał i reputację firmy zarządzającej funduszem; przejrzystość, zdolność zarządzania ryzykiem i dyscyplinę inwestycyjną zespołu zarządzającego portfelem.

Przykładem jest historia funduszu inwestycyjnego DC Dynamic Securities Investment Fund (DCDS) zarządzanego przez Dragon Capital. Ponad 2 lata temu cena jednego certyfikatu funduszu DCDS oscylowała wokół 61 000 VND. Na początku lipca 2025 roku liczba ta przekroczyła 92 000 VND, co oznacza wzrost o ponad 50% w niecałe 3 lata. Świadczy to o tym, że rezultaty inwestycyjne wynikają ze strategii posiadania odpowiedniego funduszu, we właściwym czasie i z odpowiednią cierpliwością.

Wyższe wyniki często wynikają z długoterminowego doświadczenia inwestycyjnego.

Zdaniem pana Nguyen Sang Loc, dyrektora ds. zarządzania portfelem w Dragon Capital, różnica w wynikach inwestycyjnych DCDS, zwłaszcza w okresach zmienności rynku, wynika z proaktywnej filozofii zarządzania ryzykiem i elastycznej strategii inwestycyjnej.

Pan Nguyen Sang Loc – Dyrektor Zarządzania Portfelem Dragon Capital (Zdjęcie: DC).

„Ta filozofia została zastosowana podczas silnej korekty rynku w kwietniu ubiegłego roku. Kiedy rynek był w chaosie, a wiele portfeli było na minusie, rygorystyczne zarządzanie ryzykiem i wczesne działania obronne pomogły DCDS nie tylko uniknąć większości wstrząsów, ale także wiele akcji w portfelu poszło wbrew rynkowi, przynosząc inwestorom wartość. To właśnie te zdecydowane działania w tym trudnym okresie przyczyniły się do imponujących wyników inwestycyjnych DCDS na poziomie 51,87% w ciągu ostatnich 2 lat i 57,27% w ciągu ostatnich 3 lat” – powiedział pan Loc.

Wartość netto gwałtownie wzrosła, co odzwierciedla poprawę wewnętrzną

Według Le Anh Tuana, dyrektora działu inwestycyjnego Dragon Capital, wartość aktywów netto (NAV) funduszu DCDS w ostatnich tygodniach stale osiągała nowe szczyty. Wzrost ten jest uzasadniony w ocenie rynku i odzwierciedla ożywienie po założeniu spółek notowanych na giełdzie.

Portfel DCDS składa się obecnie w 100% z akcji notowanych na giełdzie, których ceny rynkowe są transparentnie ustalane na giełdzie poprzez mechanizm popytu i podaży. W związku z tym wzrost cen rynkowych odzwierciedla oczekiwania na realną poprawę fundamentów działalności.

Do końca czerwca 2025 roku indeks VN-Index odnotował wzrost o około 14-15% w porównaniu z początkiem roku. Jednocześnie zyski notowanych przedsiębiorstw wzrosły o około 12-13 %. „Ubiegłoroczny rynek był mocno zdyskontowany z powodu wielu niekorzystnych czynników. Dlatego obecny wzrost jest w pełni zgodny z ożywieniem gospodarczym przedsiębiorstw” – analizuje pan Tuan.

Pan Le Anh Tuan - Dyrektor Dragon Capital Investment Block (Zdjęcie: DC).

Zamiast martwić się o wzrosty na rynku, inwestorzy powinni skupić się na ocenie jakości aktywów w swoich portfelach. Przedsiębiorstwa o solidnych fundamentach będą nadal tworzyć długoterminową wartość, nawet gdy rynek doświadcza krótkoterminowych wahań.

Określ optymalny moment na realizację zysku

W świecie inwestycji pytanie „kiedy jest optymalny moment na realizację zysków?” zawsze nurtuje wiele osób. Według pana Vo Nguyen Khoa Tuana, większość decyzji o realizacji zysków podejmowana jest zbyt wcześnie i nie jest optymalna.

Historia pokazuje, że w latach 2016-2017, kiedy indeks VN-Index wybił się po długim okresie akumulacji w okolicach przedziału 600-700 punktów, wielu inwestorów „zrealizowało wczesne zyski” i przegapiło kolejną okazję do wzrostu o 50-70%. Obecnie rynek przeżywa podobny okres, w którym indeks VN-Index od prawie 3 lat utrzymuje się w okolicach 1200-1300 punktów, a wietnamską gospodarkę porównuje się do „ściśniętej sprężyny”, która właśnie rozpoczęła swoją pierwszą fazę.

Ekspert Dragon Capital dzieli się swoimi poglądami na temat optymalnego momentu na realizację zysków (zdjęcie: DC).

Pan Tuan udzielił również rady, która przeczy mentalności tłumu: „Kiedy rynek przyspiesza, dla wielu osób jest to sygnał ryzyka, ale dla nas jest to sygnał do zwiększenia inwestycji”.

Pan Le Anh Tuan podziela ten pogląd, twierdząc, że inwestowanie jest prawdziwą walką psychologiczną. Dlatego też radzi inwestorom, aby upraszczali swoje decyzje inwestycyjne, skupiając się na czynnikach fundamentalnych i zachowując dyscyplinę regularnego inwestowania oraz utrzymywania kapitału na długi termin.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-dragon-capital-gia-chung-chi-quy-khong-la-thuoc-do-do-hap-dan-quy-dau-tu-20250718165858921.htm