Kapitał ekologiczny ma otrzymać nowy impuls w postaci mechanizmu wsparcia stóp procentowych na poziomie 2%.

Zielony kredyt stoi w miejscu

W ostatnim czasie system bankowy podejmował wiele działań na rzecz promowania zielonego kredytu, od opracowywania dokumentów doradczych, wdrażania specjalistycznych programów, po budowanie ram zarządzania ryzykiem środowiskowym i społecznym. Według Banku Państwowego, do końca września 2025 r. saldo zadłużenia z tytułu zielonego kredytu osiągnęło około 744 000 mld VND, co stanowi 4,2% całkowitego salda zadłużenia gospodarki . Tempo wzrostu w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku wyniosło 9,4% w porównaniu z końcem 2024 r.

Jednakże liczba ta jest znacznie niższa od 13,37% wzrostu kredytów dla całej gospodarki i nawet niższa od średniego wzrostu wynoszącego 21,2% rocznie w okresie 2017–2024, kiedy to kredyty zielone często znacznie wzrastały w porównaniu z kredytami ogólnymi.

Pani Pham Thi Thanh Tung, zastępca dyrektora Departamentu Kredytów dla Sektorów Gospodarczych w Banku Stanowym, powiedziała, że ostatnio instytucje kredytowe podjęły działania mające na celu wprowadzenie wewnętrznych polityk dotyczących kredytów ekologicznych, rozszerzając współpracę z partnerami międzynarodowymi, takimi jak Bank Zachodni (WB), Bank Południowy Indii (ADB), AIIB, AFD czy JBIC, w celu uzyskania kapitału wsparcia. Jednocześnie miliony kredytów zostały ocenione pod kątem ryzyka środowiskowego i społecznego.

*Instytucje kredytowe dążą do udzielania kredytów ekologicznych. Zdjęcie: Agribank*

Przedstawiciel Banku Państwowego zwrócił jednak uwagę, że bariery instytucjonalne i techniczne pozostają poważnym wyzwaniem. „Wietnam opublikował Zieloną Listę Klasyfikacji na mocy Decyzji 21/2025/QD-TTg, ale nadal nie ma ujednoliconego procesu certyfikacji zielonych projektów, ani oddzielnego zestawu kryteriów dla projektów gospodarki o obiegu zamkniętym i projektów ESG. Rynek zielonych obligacji i zrównoważone finanse są wciąż w powijakach. Dane ESG między organizacjami nie są udostępniane synchronicznie” – powiedziała pani Pham Thi Thanh Tung.

Te wąskie gardła utrudniają przełom w dziedzinie kredytów ekologicznych, które wymagają jasnych standardów wyceny ryzyka. W tym kontekście przedstawiciel Banku Państwowego podkreślił potrzebę udoskonalenia wytycznych dotyczących certyfikacji projektów ekologicznych, rozwoju rynku emisji dwutlenku węgla, rozszerzenia krajowego rynku zielonych obligacji oraz stworzenia bankom warunków umożliwiających dostęp do międzynarodowych źródeł kapitału po rozsądnych kosztach.

Nacisk na sektor prywatny, aby wszedł do „zielonej gry”

Obecna sytuacja wyraźnie pokazuje, że na zielony kapitał nie brakuje popytu, ale brakuje odpowiedniego mechanizmu aktywującego, który zrównoważyłby wysokie koszty inwestycji i długoterminowe ryzyko. To właśnie stanowi podstawę, na której polityka wsparcia stóp procentowych na poziomie 2% może być postrzegana jako nowa „dawka tlenu”.

W ogłoszeniu Kancelarii Rządu o zakończeniu niedawnego posiedzenia Komitetu Sterującego ds. Wdrażania Rezolucji 68, Prezes Rady Ministrów zwrócił się do Ministerstwa Finansów i Banku Państwowego o przedstawienie w listopadzie mechanizmu wsparcia stóp procentowych w wysokości 2%. Celem jest obniżenie kosztów kapitałowych dla przedsiębiorstw prywatnych, gospodarstw domowych i firm indywidualnych realizujących zielone projekty w ramach gospodarki o obiegu zamkniętym lub projekty spełniające standardy ESG.

W związku z tym Ministerstwo Finansów przedstawi dekret regulujący politykę wsparcia stóp procentowych za pośrednictwem pozabudżetowych państwowych funduszy finansowych; Bank Państwa przedstawi dekret regulujący politykę wsparcia stóp procentowych w wysokości 2% za pośrednictwem banków komercyjnych. Ministerstwo Rolnictwa i Środowiska jest zobowiązane do wydania w tym miesiącu wytycznych dotyczących identyfikacji zielonych, obiegowych projektów ESG, aby stworzyć podstawę prawną do wdrożenia wsparcia stóp procentowych.

*Do końca września 2025 r. saldo kredytów ekologicznych osiągnie około 744 000 mld VND. Zdjęcie: Duy Minh*

Wiceprezes Banku Państwowego Doan Thai Son poinformował, że Bank Państwowy finalizuje projekt dekretu mającego na celu wsparcie oprocentowania kredytów na realizację projektów zielonej lub gospodarki o obiegu zamkniętym w wysokości 2% rocznie z budżetu. Beneficjentami są przedsiębiorstwa sektora prywatnego, gospodarstwa domowe i osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, z wyłączeniem przedsiębiorstw państwowych i bezpośrednich inwestycji zagranicznych (FDI).

Oczekuje się, że ten mechanizm, w połączeniu z decyzją 21/2025, stworzy „podwójne ramy” dla zielonej transformacji, jako strategicznego narzędzia orientacji (określającego kryteria i kategorie zielonej klasyfikacji) oraz narzędzia bezpośredniego oddziaływania (obniżającego oprocentowanie kredytów o 2%). Stanowi to podstawę do stworzenia kompletnego łańcucha wartości, od standardów, technologii i finansów po praktyczne wdrożenie, przenosząc proces zielonej transformacji od fazy orientacji do działania.

Jednak nie wszystkie firmy potrzebują takiego samego wsparcia. Dr Chau Dinh Linh z Uniwersytetu Bankowego w Ho Chi Minh City zauważył, że wiele dużych przedsiębiorstw i przedsiębiorstw z bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi (FDI) szybko wdrożyło standardy ESG, aby sprostać wymaganiom rynku międzynarodowego. Jednak to nie ta grupa potrzebuje pilnego wsparcia. Wręcz przeciwnie, to krajowe przedsiębiorstwa prywatne naprawdę potrzebują „impulsu” do transformacji.

Pan Linh powiedział, że większość wietnamskich przedsiębiorstw nadal działa w tradycyjnych branżach, obsługując rynek krajowy, gdzie zielone kryteria nie wpłynęły znacząco na zachowania konsumentów. Przy wsparciu, krajowe przedsiębiorstwa będą miały szansę na rozszerzenie rynku, poprawę wizerunku marki i kreowanie nowych trendów konsumenckich.

Według profesora nadzwyczajnego dr. Nguyen Dinh Tho, zastępcy dyrektora Instytutu Strategii i Polityki Rolnictwa i Środowiska, wsparcie stóp procentowych dla sektora prywatnego jest kluczem do pokonania początkowej bariery kosztów w takich dziedzinach jak energia odnawialna, recykling, utylizacja odpadów, inteligentne rolnictwo czy ekologiczny transport. Obniżenie kosztów kapitałowych zmotywuje przedsiębiorstwa do restrukturyzacji przepływów kapitałowych w kierunku bardziej ekologicznym, co stworzy silny sygnał rynkowy dla zrównoważonych inwestycji.

Eksperci są jednak zgodni, że ocena i nadzór nad zielonymi projektami muszą być prowadzone z zachowaniem surowych procedur. Projekty muszą nie tylko spełniać kryteria środowiskowe, ale także zapewniać zdolność do generowania przepływów pieniężnych, efektywność finansową, jasne plany spłaty zadłużenia oraz zdolność do odzyskiwania kapitału. Jest to ważny warunek uniknięcia „greenwashingu” i zapewnienia, że wsparcie stóp procentowych jest wykorzystywane we właściwym celu.

Widać, że polityka wsparcia stóp procentowych na poziomie 2% otwiera nowe oczekiwania wobec przepływów zielonego kapitału w kontekście spowolnienia wzrostu kredytów ekologicznych i coraz pilniejszych potrzeb inwestycyjnych w zieloną transformację. Skuteczne wdrożenie tego mechanizmu może pomóc sektorowi prywatnemu, będącemu siłą napędową gospodarki, szybciej i w sposób bardziej zrównoważony wejść na orbitę zielonej transformacji, generując nowe impulsy wzrostu w kontekście dążenia Wietnamu do osiągnięcia zerowej emisji netto.

Zdaniem dr. Nguyen Quoc Hunga, wiceprezesa i sekretarza generalnego Wietnamskiego Stowarzyszenia Banków: Rozwój zrównoważonych finansów i zielonych finansów w Wietnamie jest wciąż na wczesnym etapie i wymaga ujednoliconego systemu standardów, wiarygodnej bazy danych ESG oraz jaśniejszych mechanizmów wsparcia polityki.

Source: https://congthuong.vn/dong-von-xanh-sap-don-xung-luc-moi-tu-co-che-ho-tro-lai-suat-2-430610.html