Firmy papierów wartościowych spieszą się ze zwiększeniem kapitału, aby powitać podwyżkę ratingu

Ambicja zwiększenia ogromnego kapitału małych spółek papierów wartościowych

Spółka VTG Securities Corporation (VTGS) poinformowała właśnie, że zbierze pisemne opinie akcjonariuszy w celu zatwierdzenia anulowania planu prywatnej oferty akcji oraz zatwierdzenia oferty akcji dla obecnych akcjonariuszy w celu podwyższenia kapitału zakładowego.

VTGS chce w szczególności anulować plan prywatnej oferty akcji zatwierdzony uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy we wrześniu 2024 r. Plan ten zakłada emisję 286,2 mln akcji na rzecz inwestorów strategicznych i profesjonalnych inwestorów papierów wartościowych.

Zamiast tego VTGS chce zwiększyć kapitał, oferując 289,8 mln akcji obecnym akcjonariuszom, co stanowi 21-krotność liczby istniejących akcji (13,8 mln akcji). Jeśli emisja zakończy się sukcesem, kapitał zakładowy VTGS gwałtownie wzrośnie z 138 mld VND do 3036 mld VND.

Łączna kwota, jaką spółka planuje pozyskać z tej oferty akcji, wynosi 2898 mld VND. Kwota ta zostanie przeznaczona na dwa główne cele: uzupełnienie kapitału na działalność związaną z obrotem papierami wartościowymi oraz inwestycje w modernizację infrastruktury i obiektów firmy. Z tej kwoty 2386 mld VND zostanie przeznaczone na działalność biznesową, głównie na działalność związaną z depozytem zabezpieczającym (2386 mld VND), 400 mld VND na działalność pożyczkową w celu zaliczki na sprzedaż, a 100 mld VND na zakup certyfikatów depozytowych lub oszczędności w celu utrzymania płynności.

W ostatnim czasie firma VTGS przeszła wiele zmian. Pod koniec 2024 roku firma zmieniła nazwę na VTG Securities, zastępując starą nazwę Viet Tin Securities. Jej siedziba została przeniesiona z Hanoi do Ho Chi Minh City, do Ben Thanh Tower, przy ulicy Ky Con 172-174, w dzielnicy Nguyen Thai Binh , w dzielnicy 1, w Ho Chi Minh City.

W sprawozdaniu finansowym tej firmy papierów wartościowych odnotowano, że na koniec 2024 roku jej aktywa ogółem wyniosły 130 mld VND, głównie w gotówce i ekwiwalentach gotówki. VTGS nie udzielał pożyczek zabezpieczonych i przeznaczył jedynie 10 mld VND na nowe inwestycje w aktywa utrzymywane do terminu zapadalności (HTM) w 2024 roku. Obecnie firma nadal odnotowała skumulowaną stratę w wysokości 33,2 mld VND.

Do końca 2024 roku 49% kapitału VTGS nadal należy do Minh Thanh Tourism JSC. W ubiegłym roku pojawiło się dwóch nowych udziałowców: Tin Global Pte.Ltd (49%) i pani Nguyen Thi Thuy Trang (2%). Akcje te zostały odkupione od dwóch dotychczasowych udziałowców: pani Hoang Ngan Ha (50%) i pana Nguyen Duc Viet (1%).

W innej małej firmie papierów wartościowych, Vietnam International Securities Corporation (VISecurities), nadchodzące plany mają również podobieństwa do VTGS.

W związku z tym, na dorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy w 2025 roku, które odbyło się 14 marca, akcjonariusze VISecurities zatwierdzili zmianę nazwy spółki na OCBS Securities JSC, przenosząc jej siedzibę z Hanoi do Ho Chi Minh City, do budynku The HallMark, przy ulicy Tran Bach Dang, w dzielnicy Thu Thiem, w mieście Thu Duc, w Ho Chi Minh City. Jednocześnie zatwierdzono plan zaoferowania do 90 milionów akcji dotychczasowym akcjonariuszom, co oznacza zwiększenie kapitału o 900 miliardów VND, zamiast wcześniejszego planu o 600 miliardów VND. Obecny kapitał zakładowy VISecurities wynosi 300 miliardów VND, a jeśli podwyższenie kapitału zakończy się sukcesem, wzrośnie on czterokrotnie do 1200 miliardów VND.

Dochód zostanie przeznaczony na Poprawa zdolności finansowej, głównie uzupełnienie kapitału na działalność związaną z udzielaniem pożyczek zabezpieczonych, zwiększenie udziału w rynku maklerskim, uzupełnienie kapitału na działalność inwestycyjną, obrót papierami wartościowymi i inwestowanie w aktywa, rozwój infrastruktury i usług technologicznych VISecurities.

Niedawno, w lutym, spółka Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) pomyślnie wyemitowała blisko 35,6 mln akcji na rzecz społeczeństwa, zwiększając tym samym swój kapitał zakładowy do 1 049 mld VND.

Zgodnie z poprzednim planem, IVS spodziewał się zwiększyć swój kapitał do prawie 1400 mld VND w pierwszym kwartale 2025 roku poprzez ofertę prawie 69,3 mln akcji. Większość kapitału pozyskanego z emisji zostanie przeznaczona na pożyczki zabezpieczone depozytem zabezpieczającym, rozwój produktów pochodnych oraz doradztwo finansowe.

Duże firmy papierów wartościowych nadal zwiększają bufory kapitałowe

Informacje omawiane na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2025 r. są nadal aktualizowane i wskazują, że tendencja do silnego zwiększania kapitału przez spółki papierów wartościowych utrzyma się w 2025 r. Chociaż nie zwiększają one kapitału wielokrotnie w tak dużym stopniu, jak niektóre małe spółki papierów wartościowych, duże spółki papierów wartościowych nie są wykluczone z wyścigu o dalsze uzupełnianie swoich buforów kapitałowych.

Rong Viet Securities Corporation (VDSC) przedstawi Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2025 roku plan emisji 77 milionów akcji w celu podwyższenia kapitału zakładowego, w dwóch fazach. W pierwszej fazie zostanie wyemitowanych 24,3 miliona akcji dywidendowych i 4,7 miliona akcji ESOP. W drugiej fazie zostanie przeprowadzona prywatna oferta do 48 milionów akcji. VDS również planuje emisję.

W przypadku powodzenia, kapitał zakładowy VDSC ma wzrosnąć z 2430 mld VND do 3200 mld VND. Pozyskane środki zostaną przeznaczone na uzupełnienie kapitału obrotowego na potrzeby handlu na rachunku zabezpieczonym/z wyprzedzeniem, handlu na własny rachunek/subemisji oraz uczestnictwa w rynku obligacji.

W dokumencie konferencyjnym rada dyrektorów VDSC również pozytywnie wypowiedziała się na temat wietnamskiego rynku akcji. VDS stwierdził, że dzięki atrakcyjnym wycenom i potencjałowi podniesienia ratingów, rynek akcji prawdopodobnie przyniesie wiele możliwości. Przewiduje się, że płynność rynku pozostanie na stabilnym poziomie w pierwszej połowie 2025 roku i ponownie wzrośnie w trzecim kwartale 2025 roku, kiedy to zostanie uruchomiona opcja podniesienia ratingów. Ta firma papierów wartościowych prognozuje, że indeks VN będzie wahał się między 1220 a 1486 punktami w scenariuszu bazowym, ze średnią płynnością na poziomie 22 000 i 24 000 miliardów VND na sesję.

Plan emisji akcji w ramach podwyższenia kapitału zostanie również omówiony na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy FPT Securities Joint Stock Company (FTS) 1 kwietnia. W związku z tym FPTS przedstawi plan emisji blisko 30,6 mln akcji dla obecnych akcjonariuszy w drugim i trzecim kwartale 2025 r. oraz plan emisji blisko 10 mln akcji ESOP, co odpowiada wskaźnikowi 2,9%. Łączna liczba akcji, które mają zostać wyemitowane, to około 40,6 mln akcji.

W ACB Securities Company (ACBS) plan podwyższenia kapitału został zatwierdzony przez bank macierzysty ACB na początku marca. ACB zdecydowało się na wniesienie 1000 mld VND na podwyższenie kapitału ACBS, co ma zostać wdrożone po zatwierdzeniu przez Komisję Papierów Wartościowych. Wcześniej ACBS systematycznie zwiększał swój kapitał, z 3000 mld VND do 7000 mld VND w latach 2023-2024, a ostatnio, w styczniu 2025 r., zwiększył go z 7000 mld VND do 10000 mld VND.

Kolejne proponowane i wdrażane plany podwyższenia kapitału pokazują, że członkowie rynku mają pozytywne oczekiwania i są gotowi przygotować się na nowe perspektywy, zwłaszcza że wietnamski rynek akcji jest coraz bliżej osiągnięcia celu, jakim jest uzyskanie statusu rynku wschodzącego.

ACBS poinformowało, że pozyskanie wysokiej jakości kapitału od banku macierzystego stwarza firmie warunki do przełomu w 2025 roku. W szczególności wietnamski rynek akcji zbliża się do realizacji planu awansu do grona rynków wschodzących indeksu FTSE i spełniania wymogów MSCI. Oczekuje się, że udział akcji wietnamskich będzie stanowił około 0,7-0,9% portfela rynków wschodzących indeksu FTSE Secondary, a Wietnam przyciągnie napływ kapitału w wysokości 300-400 milionów dolarów z funduszy ETF symulujących indeks.