Ceny złota stale biją rekordy. Co mówią eksperci?

Światowa cena złota osiągnęła bezprecedensowy szczyt 3227,51 USD/uncję, co oznacza wzrost o ponad 20% od początku roku. Zdaniem ekspertów, obawy przed globalną wojną handlową, gorączka gromadzenia złota przez banki centralne oraz polityka celna USA to czynniki, które spowodowały, że cena złota stale osiąga nowe szczyty.

Powód, dla którego ceny złota stale biją rekordy

Ceny złota osiągnęły w ostatnich dniach nowy szczyt, zamykając się na poziomie 3227 dolarów za uncję, co stanowi wzrost o 22% od początku roku. Nowe cła w USA wstrząsnęły rynkami finansowymi, wzbudzając obawy o inflację i globalną recesję. Chociaż prezydent Donald Trump odroczył wprowadzenie wzajemnych ceł na 90 dni z większością partnerów handlowych, podniósł cła na Chiny do 145%, a Pekin odpowiedział, podnosząc cła na towary amerykańskie do 125%.

11 kwietnia UBS i Commerzbank podniosły swoje prognozy dotyczące cen złota, ponieważ inwestorzy rzucili się na poszukiwanie bezpiecznych przystani, co wywindowało ceny złota do nowych rekordów w obliczu globalnej niepewności gospodarczej , głównie z powodu polityki handlowej prezydenta USA Donalda Trumpa.

UBS prognozuje, że cena złota osiągnie w tym roku 3500 USD za uncję, natomiast Commerzbank prognozuje, że do końca tego roku cena złota osiągnie 3000 USD za uncję, czyli więcej niż poprzednio 2850 USD za uncję, powołując się na rekordowy napływ 345,5 mld USD do funduszy ETF inwestujących w złoto pod koniec marca.

Światowe ceny złota osiągnęły bezprecedensowy szczyt 3227,51 USD/uncję, co stanowi wzrost o ponad 20% od początku roku.

Czynnikiem wpływającym na wzrost cen złota jest również wzrost zakupów złota przez banki centralne różnych krajów.

Chińskie rezerwy złota osiągnęły poziom 73,7 mln uncji na koniec marca, w porównaniu z 73,61 mln uncji na koniec lutego, kiedy chiński bank centralny skupował złoto piąty miesiąc z rzędu.

Frank Watson, analityk metali szlachetnych w platformie handlowej Kinesis Money, powiedział, że fakt, iż metale szlachetne nie podlegają taryfom, jest dużym plusem. „Ponieważ złoto nie jest uważane za podstawowy produkt przemysłowy, unika się spirali taryfowej” – wyjaśnił.

Po tym, jak cena złota osiągnęła szczyt na początku tego miesiąca, gdy prezydent Trump ogłosił nowe cła, fala wyprzedaży w celu pozyskania kapitału na tle krachu na giełdzie spowodowała nieznaczny spadek cen złota.

Jednak w połowie tygodnia, kiedy prezydent Trump niespodziewanie odroczył nałożenie ceł na dziesiątki krajów (z wyjątkiem Chin), ceny złota szybko odbiły. Oprócz czynników politycznych , do wzrostu cen złota znacząco przyczyniło się również silne osłabienie dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut. Wraz ze spadkiem wartości dolara amerykańskiego, złoto – wyceniane w dolarach amerykańskich – staje się atrakcyjniejsze dla międzynarodowych inwestorów.

Ponadto obawy, że globalna wojna handlowa spowolni wzrost gospodarczy, sprawiają, że rynki spodziewają się dalszych obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną, co może wywrzeć dodatkową presję na dolara amerykańskiego i zmniejszyć atrakcyjność amerykańskich obligacji rządowych, które tradycyjnie stanowiły bezpieczną przystań.

„Ludzie chcą mieć coś namacalnego, co mogą trzymać w rękach” – powiedział John Reade, strateg w Światowej Radzie Złota. Chociaż nie każdy ma możliwość zakupu sztabek złota, złota biżuteria pozostaje popularnym wyborem.

Złoto nie ulega korozji, nie traci na wartości z upływem czasu i nie wymaga zaufania ze strony rządu ani systemu bankowego - co czyni ten metal optymalnym „bezpiecznym” sposobem przechowywania wartości w oczach inwestorów.

Dodatkowo, czynnikiem, którego nie można ignorować, jest gorączka gromadzenia złota przez banki centralne. Według danych Światowej Rady Złota (WHC), w 2024 roku banki centralne na całym świecie kupiły ponad 1000 ton złota, co oznacza trzeci rok z rzędu utrzymywania rekordowo wysokiego poziomu zakupów.

„Ten trend rozpoczął się po wybuchu konfliktu rosyjsko-ukraińskiego i przejęciu przez Zachód rosyjskich rezerw walutowych” – powiedział Charlie Morris, ekspert w organizacji badawczej ByteTree. Od tego czasu wiele krajów zaczęło postrzegać złoto jako strategiczne zabezpieczenie, wykorzystywane do stabilizacji walut i jako zabezpieczenie kredytów.

Konflikt w Strefie Gazy, który nastąpił po napięciach na Ukrainie, zwiększył również globalne ryzyko geopolityczne, co stanowi silny czynnik wspierający popyt inwestycyjny na złoto.

Trudno ustalić wartość godziwą

Pomimo parabolicznego rajdu, analitycy twierdzą, że w obecnych warunkach trudno jest określić godziwą wartość. David Morrison, analityk z Trade Nation, powiedział: „Zwykle złoto musi skonsolidować się na nowych maksimach, zanim przyciągnie nowych nabywców. Jednak w obliczu paniki na rynku, zwłaszcza po katastrofalnej porażce amerykańskich obligacji – opcji „jakościowej przystani” – złoto nadal jest celem dla inwestorów poszukujących bezpieczeństwa”.

Naeem Aslam, dyrektor ds. inwestycji w Zaye Capital Markets, również przewiduje, że cena złota będzie nadal rosła. „Rynek jest wykupiony, wręcz bańkowy, ale w czasach chaosu złoto to jedyne miejsce, do którego można się udać” – powiedział. „Strach może popchnąć złoto jeszcze wyżej, zanim rzeczywistość się ziści”.

Indeks dolara (DXY) spadł do najniższego poziomu od trzech lat, wynoszącego 99 punktów, i choć może zakończyć tydzień na poziomie 100 punktów, wielu ekspertów uważa, że ​​szkody już zostały wyrządzone. Jonas Goltermann, ekonomista z Capital Economics, uważa to za punkt zwrotny dla dolara, ponieważ świat reaguje na globalną politykę celną prezydenta Donalda Trumpa. „Jest za wcześnie, aby przewidywać długoterminowe skutki, ale można śmiało powiedzieć, że status dolara jako waluty rezerwowej jest kwestionowany” – napisał.

Dolar nie tylko osłabł, ale rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 4,5% – rekordowego poziomu – co podkreśla atrakcyjność złota. Zazwyczaj wysokie rentowności są niekorzystne dla złota, ponieważ zwiększają koszt alternatywny aktywów nierentownych. Jednak obligacje amerykańskie są wyprzedawane, ponieważ świat wątpi w rolę USA jako wiarygodnego partnera handlowego, co skłania inwestorów do zainteresowania się złotem, a w pewnym stopniu również srebrem.

Jerry Prior, prezes Mount Lucas Management, powiedział, że biorąc pod uwagę obecną niepewność, nie dziwi fakt, że cena złota osiągnęła nowy szczyt i może jeszcze wzrosnąć. „Cena złota odzwierciedla to, co wiemy teraz. Ale za godzinę odpowiedź może być inna, co pokazuje, jak niepewny jest rynek” – powiedział.

Jesse Colombo, niezależny analityk metali szlachetnych, podkreślił, że złoto wciąż ma potencjał do wzrostu, ponieważ dolar amerykański jest od lat przewartościowany. Przewidział gwałtowny wzrost indeksu surowcowego, ponieważ inwestorzy przewartościowują dolara amerykańskiego i rentowności obligacji. „W tym przypadku wzrost rentowności obligacji jest niezwykle korzystny dla złota, ponieważ obligacje amerykańskie tracą atrakcyjność jako bezpieczne inwestycje” – powiedział. „To zmusza Fed do zakończenia zacieśniania ilościowego i rozpoczęcia luzowania ilościowego, co jest dużym impulsem dla złota i surowców”.

Chociaż prezydent Trump wstrzymał szerokie cła odwetowe, eksperci twierdzą, że reputacja Ameryki ucierpiała z powodu 10-procentowego podatku importowego wprowadzonego przez administrację i trwającej wojny handlowej z Chinami. Sameer Samana, dyrektor ds. akcji globalnych w Wells Fargo, ostrzegł, że recesja nie jest głównym scenariuszem, ale ryzyko rośnie wraz z przedłużaniem się ceł. Samana powiedział, że 10-procentowy wzrost cen towarów spowodowałby mniejsze wydatki konsumentów, co spowolniłoby wzrost gospodarczy.

Analitycy TD Securities twierdzą, że groźba spowolnienia gospodarczego w USA ciąży na dolarze i rentowności obligacji. „Spadek atrakcyjności USA jako bezpiecznej przystani jest związany z utratą poczucia „amerykańskiej wyjątkowości”. Przewaga USA nad resztą świata w zakresie wzrostu gospodarczego zniknęła po dwóch latach” – napisali. „Spodziewamy się osłabienia dolara w 2025 roku, ponieważ różnica między USA a resztą świata się zmniejszy”.

W tym kontekście nikt nie jest pewien, jak wysokie mogą być ceny złota. Lukman Otunuga, główny analityk rynku w FXMT, stwierdził, że eskalacja napięć handlowych między USA a Chinami, wraz z nowymi taryfami celnymi sięgającymi 145% na towary chińskie, może mieć negatywny wpływ na gospodarkę światową, zmuszając banki centralne do obniżenia stóp procentowych. „Słabszy dolar amerykański, globalne obawy gospodarcze i oczekiwania na niższe stopy procentowe w USA mogą spowodować wzrost cen złota” – powiedział. „Technicznie rzecz biorąc, ceny złota są bardzo pozytywne, z 6% wzrostem w tym tygodniu i 23% od początku roku. Jeśli cena złota utrzyma się powyżej 3200 dolarów, może wzrosnąć do 3250, a nawet 3300 dolarów”.

Alex Kuptsikevich, ekspert z FxPro, jest jeszcze bardziej optymistyczny: „Złoto żyje własnym życiem. Zamknięcie tygodnia na rekordowo wysokim poziomie uruchamia przedłużoną hossę, potencjalnie przekraczającą 3500 dolarów”.

Rynki będą nadal śledzić komunikaty Białego Domu i rozwój sytuacji w globalnej wojnie handlowej. W środę prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome Powell wygłosi przemówienie w Klubie Ekonomicznym w Chicago, które przyciągnie uwagę opinii publicznej. Tymczasem Bank Kanady prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe bez zmian w przyszłym tygodniu, a Europejski Bank Centralny (EBC) może ponownie obniżyć stopy procentowe, aby wesprzeć gospodarkę regionu.

W obliczu burzy finansowej złoto pozostaje jasnym punktem, potwierdzając swoją rolę jedynego bezpiecznego aktywa.

Source: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html