Scenariusz dla giełdy po panicznym spadku

Indeks VN przekroczył historyczny próg 1700 punktów w ostatniej sesji tygodnia, ale szybko się odwrócił i gwałtownie spadł po 15 minutach sesji. Czy rynek akcji będzie nadal podlegał wahaniom, czy też odzyska dynamikę w nowym tygodniu handlowym?

Giełda nadal jest oceniana pozytywnie w średnim i długim terminie, zwłaszcza jeśli zostanie podniesiona - Zdjęcie: QUANG DINH

Dwa scenariusze dla rynku akcji

* Pan Dong Thanh Tuan – ekspert Mirae Asset Vietnam Securities:

- Interesujące we wrześniu będą wyniki analizy FTSE Russell dotyczącej szans na awans rynku akcji do rangi rynku wschodzącego oraz decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej o obniżeniu stóp procentowych.

Ale w rzeczywistości obie powyższe historie nie są niczym nowym, a każda zmiana informacji będzie sygnałem dla inwestorów, że czas realizować zyski, aby zachować osiągnięcia zgromadzone w ostatnich miesiącach.

Nie jesteśmy obecnie zbyt optymistycznie nastawieni do decyzji Fed o obniżeniu stóp procentowych, ponieważ skutki wojny handlowej na dużą skalę będą nadal oddziaływać na inflację w nadchodzącym czasie - co w dalszym ciągu będzie ograniczać pole manewru Fed w zakresie obniżania stóp procentowych w 2026 r., a presja na kurs walutowy Wietnamu będzie nadal istnieć.

Jeśli chodzi o prognozy handlowe na wrzesień i resztę 2025 r., w średnim i długim terminie nadal jesteśmy optymistami i uważamy, że indeks VN-Index ma jeszcze potencjał wzrostu w kierunku nowego historycznego szczytu na poziomie 1800–2000 punktów, jeśli dynamika wzrostowa utrzyma się jak obecnie, a presja na kurs walutowy pozostanie w granicach dopuszczalnych przez Bank Państwowy.

Dlatego proponujemy dwa scenariusze dotyczące zachowania indeksu VN-Index w pozostałych miesiącach 2025 roku.

Scenariusz bazowy: Oczekuje się, że indeks VN utworzy krótkoterminową strefę wsparcia na poziomie 1650 punktów, a następnie będzie nadal wzrastał do poziomu 1800 punktów.

Scenariusz mniej optymistyczny: Utworzenie strefy wsparcia średnioterminowego na poziomie 1550 punktów.

Czy akcje banków i papierów wartościowych są nadal „gorące”?

* Pan Nguyen Anh Khoa – Dyrektor ds. analiz , Agribank Securities (Agriseco):

– Moim zdaniem grupa bankowa nadal ma potencjał do podwyżek cen, ale będzie bardziej selektywna. W ciągu pierwszych 7 miesięcy 2025 roku kredyty w całym systemie wzrosły o 9,64% w porównaniu z końcem 2024 roku, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku wzrosły one jedynie o około 6%.

Ostatnie miesiące 2025 r., oprócz fali promowania wypłat inwestycji publicznych przez rząd , przynoszą również szczytowy okres konsumpcji, produkcji i aktywności biznesowej, co ma przyczynić się do zwiększenia popytu na kredyty w całym systemie.

Ponadto jakość aktywów będzie się stopniowo poprawiać, gdyż rynek nieruchomości wykazuje wyraźne oznaki ożywienia.

Oczekuje się również, że decyzja o usunięciu mechanizmu „pokoju kredytowego” będzie miała pozytywny wpływ na wyniki działalności sektora bankowego, gdyż banki będą mogły polegać na swojej wewnętrznej kondycji finansowej i rzeczywistym popycie rynkowym, aby zwiększyć liczbę kredytów, co pomoże zmaksymalizować dochody odsetkowe i poprawić ogólną efektywność działalności.

Jednakże trend wzrostu cen w grupie będzie wyraźniej zróżnicowany, ponieważ ogólny poziom wyceny grupy bankowej nie jest już niski.

Oczekuje się, że banki będące liderami pod względem bazy kapitałowej i posiadające solidny ekosystem klientów, a także skuteczne możliwości zarządzania ryzykiem, będą nadal odbiorcami przepływów pieniężnych w ostatnich miesiącach 2025 r.

Ponadto, biorąc pod uwagę powyższe czynniki wzrostu oraz indywidualne historie inwestycyjne każdej akcji, takie jak historie IPO, podwyższenia kapitału, historie rozwoju rynku kryptowalut itp., uważam, że akcje nadal mają duży potencjał wzrostu cen w nadchodzącym czasie.

Krótkoterminowa strategia inwestycyjna

* Pani Nguyen Phuong Nga – analityk w Vietcombank Securities (VCBS):

- W zeszły weekend indeks VN-Index z powodzeniem przekroczył granicę 1700 punktów. Jednak gwałtowny wzrost podaży spowodował, że indeks stracił impet i spadł poniżej 1670 punktów.

Dominujący kolor czerwony i powszechna korekta wskazują na krótkoterminową presję na realizację zysków, ale jednocześnie sprawiają, że przepływy pieniężne w nadchodzących sesjach będą miały tendencję do większej ostrożności.

W związku z tym zalecamy inwestorom, aby uważnie śledzili rozwój sytuacji na rynku i dokonywali wypłat tylko wtedy, gdy pojawi się sygnał potwierdzający nowy punkt równowagi rynkowej.

Oprócz tego inwestorzy muszą również proaktywnie obniżać wskaźnik marży i utrzymywać siłę nabywczą, aby zarządzać ryzykiem i wykorzystywać zmiany na rynku w celu znalezienia możliwości wypłaty środków na krótkoterminowe transakcje.

Powrót do tematu

BINH KHANH

Source: https://tuoitre.vn/kich-ban-cho-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-roi-sau-day-hoang-mang-20250907215645797.htm