Gospodarka Chin niespodziewanie opublikowała dobre wiadomości. Czy nadal jest ona głównym motorem wzrostu gospodarczego na świecie?

Gospodarka Chin niespodziewanie „odwróciła się” w sierpniu 2023 roku, wraz z serią pozytywnych sygnałów. Eksperci zauważyli, że „wśród grupy inwestorów, którzy wierzą w niedawne inicjatywy Pekinu mające na celu pobudzenie gospodarki i stabilizację rynków finansowych, rośnie optymizm”.

Dane gospodarcze Chin za sierpień wykazały „nieznaczną poprawę”. (Źródło: Reuters)

Czy najgorsze już za nami?

Produkcja przemysłowa, mierząca wyniki takich sektorów jak przetwórstwo przemysłowe i górnictwo, wzrosła w sierpniu o 4,5% w porównaniu z rokiem poprzednim, jak wynika z danych opublikowanych w poniedziałek przez Narodowy Urząd Statystyczny (NBS). Sprzedaż detaliczna, wskaźnik wydatków konsumpcyjnych, wzrosła o 4,6% w porównaniu z rokiem poprzednim, również w porównaniu z lipcowym wzrostem o 2,5%.

Produkcja przemysłowa wzrosła w sierpniu o 4,5% w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi wzrost lepszy od prognozowanego na poziomie 3,9% i szybszy niż wzrost o 3,7% odnotowany w lipcu. W tej kategorii produkcja urządzeń wzrosła o 5,4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Produkcja paneli słonecznych i robotów usługowych wzrosła o ponad 70% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Dane NBS dotyczące chińskiej gospodarki za sierpień wykazały „nieznaczną poprawę”.

Agencja poinformowała: „Gospodarka wykazała dobrą dynamikę ożywienia, a pozytywne czynniki kumulowały się. Należy jednak zauważyć, że w otoczeniu zewnętrznym nadal występuje wiele niestabilnych czynników”.

Według CNN wiele dowodów wskazuje na to, że dwuletni kryzys na rynku nieruchomości w drugiej co do wielkości gospodarce świata jest jeszcze daleki od zakończenia.

Sino-Ocean, duży państwowy deweloper, poinformował o zawieszeniu spłat pożyczek zagranicznych. Jest to sygnał, że trwający kryzys na rynku nieruchomości może w dalszym ciągu ciążyć na wzroście gospodarczym Chin.

Inwestycje w aktywa trwałe – obejmujące infrastrukturę i budownictwo – wzrosły o 3,2% w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy tego roku w porównaniu z rokiem poprzednim, co jest wynikiem nieznacznie słabszym od wzrostu na poziomie 3,4% w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy 2023 r.

Według NBS inwestycje w nieruchomości spadły o 8,8% w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy roku w porównaniu z analogicznym okresem w 2022 roku. Sprzedaż nieruchomości według powierzchni użytkowej spadła również o 7,1%.

Rzecznik agencji, Fu Linghui, powiedział, że rynek nieruchomości wciąż znajduje się w fazie „korekty” i odnotowuje spadek sprzedaży i inwestycji. Dodał, że sektor odbuduje się wraz z wejściem w życie polityki wprowadzonej niedawno przez drugą co do wielkości gospodarkę świata.

Agencja ratingowa Moody's 14 września obniżyła prognozy dla całego sektora nieruchomości w Chinach, powołując się na spadek sprzedaży domów i utrzymujące się obawy dotyczące kondycji branży.

Jednak Larry Hu, główny ekonomista ds. Chin w Macquarie Group, stwierdził, że dla drugiej co do wielkości gospodarki świata najgorsze może już za sobą. Kraj ten zmaga się ze słabym popytem eksportowym na rynkach globalnych i najgorszym w historii spadkiem cen nieruchomości.

„W przyszłości ogólne wskaźniki wzrostu mogą się poprawić dzięki wsparciu polityki i ukrytym skutkom” – podkreślił.

Główna ekonomistka Oxford Economics, Louise Loo, również wyraziła optymizm: „ Najnowsze dane dotyczące produkcji przemysłowej i usług wskazują, że druga co do wielkości gospodarka świata może wzrosnąć w tym roku o 5,1%.

Środki mające na celu ożywienie wzrostu gospodarczego przynoszą oznaki sukcesu

Komentując najnowsze dane dotyczące Chin, Stephen Innes, partner zarządzający w SPI Asset Management, powiedział: „Wśród grupy inwestorów rośnie optymizm, ponieważ uważają, że ostatnie inicjatywy Pekinu mające na celu pobudzenie gospodarki i stabilizację rynków finansowych przynoszą oznaki sukcesu.

„Należy zachować ostrożność. Chiny są wciąż na wczesnym etapie tego procesu, a miesiąc pozytywnych danych nie wystarczy, aby potwierdzić trwałą ścieżkę ożywienia gospodarczego”.

Chińska gospodarka znajduje się w recesji od kwietnia, kiedy to silna dynamika wzrostu z początku roku zaczęła słabnąć. Od tego czasu rząd wprowadził szereg środków mających na celu ożywienie wzrostu.

Na przykład na rynku akcji Chińska Komisja Regulacji Papierów Wartościowych (CSRC) wdrożyła trzy pakiety środków mających na celu wsparcie rynku, w tym 50-procentową redukcję podatku transferowego od transakcji giełdowych oraz obniżenie wskaźnika depozytu w przypadku finansowania zabezpieczonego depozytem, co pozwoliło na zmniejszenie kosztów transakcyjnych dla inwestorów.

CSRC zobowiązało się również do optymalizacji procesu pierwszej oferty publicznej (IPO) w kierunku bardziej zrównoważonego podejścia, przy jednoczesnym zaostrzeniu przepisów dotyczących sprzedaży akcji przez głównych akcjonariuszy w celu ochrony inwestorów detalicznych.

Na rynku nieruchomości chińscy urzędnicy zaproponowali, aby lokalni przywódcy znieśli regulacje, które nie pozwalają osobom, które kupiły domy na raty, być uważanymi za nabywców pierwszego domu w dużych miastach.

W kwestii konsumpcji , ponad 10 chińskich agencji rządowych przedstawiło plany zwiększenia konsumpcji, od sprzętu AGD po meble. Władze lokalne są zachęcane do pomocy mieszkańcom w remoncie domów. Będą również udzielane kredyty na zakup mebli.

W odniesieniu do przedsiębiorstw prywatnych, Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) zapowiedziała, że będzie promować mechanizm rejestrowania i ograniczania niewłaściwych działań agencji państwowych wobec przedsiębiorstw prywatnych, takich jak opóźnienia w płatnościach czy naruszenia umów o zamówienia publiczne i przetargi. Działanie to ma na celu poprawę otoczenia biznesowego dla przedsiębiorstw prywatnych.

NDRC zobowiązała się również do zwiększenia akcji kredytowej i rozszerzenia innych polityk wsparcia kapitałowego dla małych przedsiębiorstw. Zachęcała firmy do inwestowania w kluczowe branże, takie jak transport, gospodarka wodna, czysta energia, zaawansowana produkcja i nowoczesny sprzęt rolniczy. Samorządy lokalne opublikowały listę ponad 2900 projektów o wartości 3,2 biliona juanów (445 miliardów dolarów), w które mogą inwestować przedsiębiorstwa.

Ostatnio, 14 września, Ludowy Bank Chin (PBOC) niespodziewanie obniżył stopę rezerw obowiązkowych dla większości banków o 25 punktów bazowych, aby wesprzeć ożywienie gospodarcze i poprawić płynność systemu finansowego. Ostatnia obniżka stopy rezerw obowiązkowych dla większości banków przez PBOC miała miejsce w marcu 2023 roku i wyniosła 25 punktów bazowych.

Rzecznik chińskiego Ministerstwa Spraw Zagranicznych Mao Ning zapewnił, że wzrost gospodarczy Chin jest „silny i odporny”.

„Od czasu do czasu pojawiają się różnego rodzaju komentarze przewidujące upadek drugiej co do wielkości gospodarki świata. Gospodarka chińska pozostanie głównym motorem napędowym światowej gospodarki” – podkreśliła.

Źródło