Obawy o silny napływ kredytów na rynek nieruchomości - Zdjęcie: QUANG DINH
Raporty z wielu jednostek zajmujących się badaniami rynku wskazują, że w pierwszych miesiącach tego roku większość kredytów nadal pochodziła z branży nieruchomości.
Wiele firm zajmujących się nieruchomościami zwiększa pożyczki
Statystyczny Według Tuoi Tre Online , bazującego na sprawozdaniach finansowych blisko 80 przedsiębiorstw z branży zarządzania nieruchomościami i ich rozwoju (z wyłączeniem Vingroup ), całkowite zadłużenie (kredyty i zadłużenie z tytułu leasingu finansowego) na koniec drugiego kwartału 2024 r. wyniosło ponad 245 640 mld VND.
W porównaniu z początkiem roku liczba ta wzrosła jedynie o 10%, ale w porównaniu z końcem 2020 r. wzrosła o 52%.
Dane obejmują zadłużenie krótkoterminowe i długoterminowe oparte na sprawozdaniach finansowych blisko 80 notowanych na giełdzie przedsiębiorstw działających w obszarze zarządzania nieruchomościami i ich rozwoju (głównie kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego...)
Warto zauważyć, że 12 przedsiębiorstw z największymi niespłaconymi pożyczkami odpowiada za ponad 80% wszystkich niespłaconych pożyczek całej grupy.
Pod koniec drugiego kwartału tego roku większość tych dużych przedsiębiorstw wykazywała tendencję do zwiększania zadłużenia w porównaniu z początkiem roku. Tylko 3 jednostki poszły „w przeciwnym kierunku”.
Dane: Sprawozdania finansowe przedsiębiorstw
Najszybsze tempo wzrostu zadłużenia odnotowała spółka Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Group (DIG) - na poziomie ok. 39% w porównaniu z końcem ubiegłego roku.
Na kolejnym miejscu znajduje się Phat Dat (PDR) ze wzrostem o prawie 35% po 6 miesiącach. Nha Khang Dien i Van Phu Invest to również firmy, których niespłacone pożyczki wzrosły o dwucyfrową wartość w porównaniu z końcem ubiegłego roku.
Wręcz przeciwnie, niektóre spółki giełdowe „uporządkowały” swoje zadłużenie. W związku z tym dane w sprawozdaniu finansowym za drugi kwartał 2024 roku nie wykazują już zadłużenia w sekcji zadłużenia z tytułu kredytów i leasingu finansowego.
Na przykład przypadki Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
Poza tym istnieje wiele innych przedsiębiorstw z niskim i malejącym spłatą niespłaconych pożyczek, na przykład Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...
Na co zwrócić uwagę, gdy dług rośnie
Ryzyko może pojawić się, gdy firmy zaciągają zbyt duże pożyczki. Tymczasem oprocentowanie kredytów hipotecznych jest często wyższe niż średnia rynkowa. Koszty odsetek mogą uszczuplać zyski firmy w niesprzyjających warunkach rynkowych. Nieprzypadkowo wielu liderów biznesu przyznało, że ich głównym celem jest uwolnienie się od długów.
Gdy zadłużenie jest zbyt duże w porównaniu z kapitałem własnym, nie tylko przedsiębiorstwo, ale także „wierzyciel” będzie zaniepokojony. Audytorzy często wątpią w zdolność przedsiębiorstwa do kontynuowania działalności, gdy jednostka znajdzie się w sytuacji, w której jej zobowiązania przewyższą aktywa.
Jednym z ważnych wskaźników pozwalających ocenić kondycję przedsiębiorstwa jest wskaźnik D/E (stosunek zadłużenia do kapitału własnego).
Wskaźnik D/E przyjmuje wartość 1 jako standard. Jeśli ten wskaźnik jest większy niż 1, oznacza to, że firma ma więcej długu niż kapitału własnego. Innym wskaźnikiem służącym do oceny kondycji firmy jest stosunek zadłużenia do aktywów ogółem – DAR (D/A).
Zbyt wysoki wskaźnik DAR wskazuje, że przedsiębiorstwo nie ma wystarczającej siły finansowej i zaciąga głównie pożyczki na prowadzenie działalności. Jeśli jednak wskaźnik DAR jest zbyt niski, należy wziąć pod uwagę również inne czynniki, aby ocenić, czy przedsiębiorstwo nie wykorzystało dostępnych kanałów mobilizacji kapitału.
Zdaniem ekspertów VPBanks Securities, nieruchomości stanowią atrakcyjny obszar dla kredytów bankowych ze względu na wysoki i stabilny popyt, a także silne zabezpieczenia.
Jednak wzrost ten może nie być zrównoważony, co stwarza ryzyko w miarę spadku wartości aktywów. Nie wspominając o długoterminowych kredytach hipotecznych, które mogą zamrozić kapitał i ograniczyć zdolność banków do poszukiwania rentownych możliwości.
Inny ekspert powiedział Tuoi Tre , że nie powinni próbować „wypychać” wzrostu kredytów do 14% w tym roku. Wynika to z faktu, że łatwo może to stwarzać ryzyko, gdy banki „podbijają” wskaźniki KPI kredytów, przeznaczając w ten sposób więcej środków na kredyty na zakup spekulacyjnych nieruchomości, zwiększając ryzyko „baniek” w kontekście niskich stóp procentowych i taniego pieniądza.
Source: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
![[Zdjęcie] Premier Pham Minh Chinh przewodniczy pierwszemu spotkaniu Centralnego Komitetu Sterującego ds. polityki mieszkaniowej i rynku nieruchomości](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/22/c0f42b88c6284975b4bcfcf5b17656e7)
![[Zdjęcie] Sekretarz generalny To Lam wręcza Medal Pracy Pierwszej Klasy Wietnamskiej Narodowej Grupie Energetycznej i Przemysłowej](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/21/0ad2d50e1c274a55a3736500c5f262e5)
Komentarz (0)