Jedni przyspieszają, inni są ostrożni.

Pozyskiwanie kapitału na giełdzie pozostaje skutecznym kanałem dla wielu firm. Jednak firmy z branży nieruchomości wciąż zachowują ostrożność ze względu na niekorzystne wyniki giełdy.

Gromadzenie kapitału za pośrednictwem giełdy: niektórzy przyspieszają, inni zachowują ostrożność.

Pozyskiwanie kapitału na giełdzie pozostaje skutecznym kanałem dla wielu firm. Jednak firmy z branży nieruchomości wciąż zachowują ostrożność ze względu na niekorzystne wyniki giełdy.

W branży papierów wartościowych ponad tuzin spółek dokonało w 2024 r. podwyższenia kapitału. Zdjęcie: Duc Thanh

Grupy zajmujące się nieruchomościami przekładają plany, czekając na odpowiedni moment.

Drugi rok z rzędu plan emisji akcji Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, kod DIG) został odrzucony. Tym razem DIC Corp zamierzała zaoferować dodatkowe 200 milionów akcji dotychczasowym akcjonariuszom. Przy cenie emisyjnej 15 000 VND za akcję, DIC Corp mogła pozyskać maksymalnie 3000 mld VND, które planowano przeznaczyć na projekt kompleksu Cap Saint Jacques (1135 mld VND), projekt obszaru komercyjnego i mieszkalnego Vi Thanh (1426 mld VND) oraz zobowiązania do spłaty obligacji.

Decyzja Rady Dyrektorów DIC Corp zapadła niecałe dwa tygodnie po tym, jak Państwowa Komisja Papierów Wartościowych wydała certyfikat rejestracyjny dla oferty akcji. DIC Corp opublikował nawet prospekt emisyjny dla swoich akcjonariuszy. „Zawieszenie emisji ma na celu ochronę interesów akcjonariuszy w niesprzyjających warunkach na giełdzie” – stwierdzono w uchwale Rady Dyrektorów.

Według doniesień, cena akcji DIC Corp jest najniższa od kwietnia 2023 roku. Zamiast pozyskiwania kapitału, przepływy pieniężne DIC Corp mają pochodzić ze sprzedaży aktywów. DIC Corp zdecydowało się sprzedać do 16,2 mln akcji DC4 spółki DIC Holdings Construction Joint Stock Company w celu restrukturyzacji swojego portfela inwestycyjnego, który ma wygenerować ponad 200 mld VND.

Co więcej, według informacji firmy z połowy grudnia 2024 r., DIC Corp planuje sprzedać 599 działek gruntu w strefie mieszkalnej Vi Thanh Commercial Residential Area, dla wszystkich z nich zakończono procedury prawne, w tym oczyszczenie gruntów, wydanie certyfikatów prawa do użytkowania gruntów i wypełnienie zobowiązań finansowych.

DIC Corp to nie jedyny przypadek wstrzymania przez spółkę planu podwyższenia kapitału. Warto zauważyć, że wszystkie te przypadki dotyczą sektora nieruchomości. We wrześniu 2024 roku Hai Phat Investment Joint Stock Company musiała wstrzymać plan zaoferowania ponad 152 milionów akcji obecnym akcjonariuszom, aby chronić ich interesy z powodu niekorzystnych warunków rynkowych i zapewnić wykonalność planu.

W grudniu Southern Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation wstrzymała plan pozyskiwania funduszy. Wcześniej firma sfinalizowała plan publicznej oferty akcji w stosunku 100:20, po cenie 10 000 VND za akcję, która miała się odbyć w okresie od IV kwartału 2024 roku do I kwartału 2025 roku. Spodziewając się pozyskania prawie 88,35 mld VND, korporacja planowała przeznaczyć 50 mld VND na realizację projektu, 30 mld VND na spłatę długów i prawie 8,35 mld VND na uzupełnienie kapitału obrotowego.

Według kierownictwa Nam Ha Noi Corporation, zmiana planu oferty ma na celu dostosowanie go do obecnej sytuacji produkcyjnej i biznesowej, a także do planu mobilizacji i wykorzystania kapitału w przyszłości. Przepływy pieniężne korporacji nie ulegną zmianie. Zgodnie z planem biznesowym, korporacja przekroczyła już swój cel zysku o 6% już na koniec trzeciego kwartału 2024 roku.

Nadal jest wiele jaskrawych kolorów.

Według danych przedstawionych na konferencji podsumowującej rok 2024, zorganizowanej przez Państwową Komisję Papierów Wartościowych, łączna kwota kapitału pozyskanego w drodze emisji akcji i obligacji przez spółki publiczne na dzień 30 listopada wyniosła 173 052 mld VND. Rzeczywisty obraz pozyskiwania kapitału nie jest zbyt ponury, ponieważ firmy z wielu sektorów nadal odnoszą sukcesy na rynku pierwotnym.

Kolejne emisje w ramach ofert prywatnych i publicznych zakończyły się bardzo wysokimi wskaźnikami dystrybucji dla akcjonariuszy. W samym sektorze papierów wartościowych ponad tuzin spółek dokonało podwyższeń kapitału w 2024 roku. Ostatnio, 17 grudnia, Kafi Securities Joint Stock Company zakończyła ofertę 250 milionów akcji dla obecnych akcjonariuszy po cenie 10 000 VND za akcję. W związku z tym, Gentle Sun Investment nadal wnosi kapitał i utrzymuje 20% udziałów w Kafi, podczas gdy Uniben nie znajduje się już na liście głównych akcjonariuszy po emisji.

Plan oferty akcji Masan Consumer jest jeszcze bardziej atrakcyjny, ponieważ akcje MCH są obecnie przenoszone z UPCoM do HoSE. Jeśli się powiedzie, może to również przyspieszyć integrację IPO z notowaniami giełdowymi – jeden z elementów wymienionych w projekcie nowelizacji dekretu 155/2020/ND-CP, który szczegółowo opisuje wdrożenie niektórych przepisów ustawy o papierach wartościowych. Projekt jest obecnie rozpatrywany przez Ministerstwo Finansów i Państwową Komisję Papierów Wartościowych.

Miesiąc temu SSI Securities Corporation rozdystrybuowała ponad 151,1 mln akcji wśród obecnych akcjonariuszy w ramach emisji z prawem poboru. Dzięki temu podwyższeniu kapitału spółka zwiększyła swój kapitał do prawie 20 000 mld VND i odzyskała pozycję lidera pod względem wielkości kapitału zakładowego.

Jednak na szczycie może wkrótce powrócić Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), ponieważ spółka właśnie zatwierdziła swój plan emisji prywatnej dla 25 osób. Z łączną liczbą 118,8 mln akcji po cenie 11 585 VND za akcję, TCBS pozyska 1 376,7 mld VND; jej kapitał zakładowy wzrośnie do 20 801,5 mld VND.

Wiele firm papierów wartościowych wciąż wprowadza nowe plany, co pokazuje, że fala pozyskiwania kapitału nie słabnie. Przykładem może być plan zaoferowania blisko 360 milionów akcji Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), który został zatwierdzony na początku grudnia 2024 r.

Według pana Dao Hong Duonga, dyrektora ds. analiz branżowych i giełdowych w VPBankS Research, wartość niespłaconych kredytów konsumenckich (marża) na całym rynku osiągnęła rekordowy poziom (232 000 mld VND), co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z okresem pandemii COVID-19. Tempo wzrostu wartości aktywów spółek papierów wartościowych jest finansowane dodatkowymi wkładami kapitałowymi od akcjonariuszy i inwestorów. Ten znaczący wzrost kapitału stanowi również siłę napędową zysków branży.

Wiele firm produkcyjnych ogłosiło również plany pozyskania bilionów dongów. Zgodnie z planem zatwierdzonym przez akcjonariuszy, oferta ma się odbyć w czwartym kwartale 2024 roku lub pierwszym kwartale 2025 roku. Vinpearl wyemituje 70 milionów akcji. Przy cenie emisyjnej wynoszącej 71 350 dongów za akcję, Vinpearl szacuje, że pozyska prawie 5001 miliardów dongów, jeśli akcje zostaną pomyślnie przekazane akcjonariuszom.

Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, skrót MCH) sfinalizowała plan oferowania akcji obecnym akcjonariuszom w wysokości 45,1%, co odpowiada 326,8 mln nowych akcji. Masan Consumer spodziewa się pozyskać największą kwotę kapitału od czasu debiutu giełdowego, wynoszącą 3268 mld VND, jednocześnie zwiększając swój kapitał zakładowy do ponad 10 623 mld VND.

Source: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html