Japonia przeżywa rozkwit w fuzjach i przejęciach

W 2024 roku w Japonii odnotowano transakcje fuzji i przejęć o wartości ponad 230 miliardów dolarów. Oczekuje się, że aktywność ta utrzyma się na wysokim poziomie w 2025 roku.

Dokładnie rzecz biorąc, w 2024 r. działalność fuzji i przejęć wzrosła o 44% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku i osiągnęła wartość ponad 230 mld USD, co oznacza najwyższy wskaźnik wzrostu od 2018 r. Ten dynamiczny trend fuzji i przejęć jest napędzany przez fundamentalną zmianę strategii japońskich przedsiębiorstw, dzięki dużym rezerwom gotówki, wielu firmom osiągającym dobre wyniki biznesowe, ale niedowartościowanym, presji ze strony inwestorów walczących o prawa akcjonariuszy, a także globalnej konkurencji.

Do najważniejszych transakcji należą: prywatyzacja Seven & i Holdings Co. (spółki dominującej sieci sklepów spożywczych 7-Eleven) za kwotę 57 miliardów dolarów w odpowiedzi na ofertę przejęcia złożoną przez Alimentation Couche-Tard Inc. (właściciela sieci Circle K) oraz rozmowy pomiędzy firmami Honda i Nissan Motor Co. mające na celu stworzenie trzeciego co do wielkości producenta samochodów na świecie .

Firmy w Japonii stają się coraz bardziej proaktywne w obliczu zainteresowania ze strony globalnych konkurentów i inwestorów – Źródło: Bloomberg

Fundusze hedgingowe, takie jak Elliott Investment Management i ValueAct Capital Partners, odgrywają kluczową rolę w tej zmianie. Zwiększają one swoją aktywność w Japonii, celując w niedowartościowane spółki o dobrych wynikach biznesowych. Fundusze te otrzymują wsparcie od japońskiego Ministerstwa Gospodarki , Handlu i Przemysłu, a organizacje takie jak Giełda Papierów Wartościowych w Tokio również naciskają na poprawę zysków dla akcjonariuszy.

Według Bloomberga, w Japonii w 2024 roku odnotowano prawie 150 kampanii inwestorów-aktywistów, co stanowi wzrost o 50% w porównaniu z rokiem 2023. Ta presja zmusza firmy do rozważenia prywatyzacji lub fuzji z krajowymi konkurentami, powiedział Kenichi Sekiguchi, partner w kancelarii prawnej Mori Hamada. Przewiduje on kilka znaczących transakcji w pierwszej połowie 2025 roku, o wartości od setek milionów do miliardów dolarów.

Prywatyzacja staje się coraz atrakcyjniejszą opcją w porównaniu ze staniem się spółką zależną od rywala, powiedział Tetsuro Onitsuka, partner w firmie inwestycyjnej EQT AB. Dodał, że chociaż Japonia może jeszcze nie mieć tak dynamicznego rynku jak USA, te zmiany w postrzeganiu stwarzają więcej możliwości i opcji dla firm.

W międzyczasie, mimo wyzwań takich jak słaby jen, japońskie firmy aktywnie dokonują przejęć zagranicznych, głównie dzięki dużym rezerwom gotówki, a częściowo dzięki wyprzedaży strategicznych inwestycji kapitałowych.

Ken LeBrun, partner w kancelarii prawnej Davis Polk & Wardwell, przewiduje w nadchodzącym roku mnóstwo transakcji wartych wiele miliardów dolarów. Wiele japońskich firm, aby osiągnąć znaczący wpływ na biznes, musi zawierać transakcje na dużą skalę.

Źródło: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html