Wzrost gospodarczy w wielu krajach ASEAN może wyhamować w drugiej połowie roku.

Pozytywna dynamika wzrostu gospodarczego w drugim kwartale w Malezji, Tajlandii i na Filipinach może ulec spowolnieniu w pozostałych miesiącach roku ze względu na zmienność rynku.

Prognozy gospodarcze Bangkoku mogą ulec spowolnieniu w nadchodzących miesiącach – zdjęcie: REUTERS

Według Nikkei Asia niektóre główne gospodarki ASEAN mogą stanąć w obliczu gwałtownego spadku wzrostu gospodarczego w drugiej połowie 2025 r., po tym jak w drugim kwartale wzrost przekroczył prognozy.

Pozytywny drugi kwartał

W drugim kwartale 2025 r. Tajlandia, Malezja i Filipiny odnotowały wyższy wzrost PKB w porównaniu z poprzednim kwartałem, głównie dzięki zwiększonemu eksportowi do Stanów Zjednoczonych, który wykorzystał moment wejścia w życie amerykańskich taryf.

Według oficjalnych danych opublikowanych na początku tego tygodnia przez Narodową Radę ds. Rozwoju Gospodarczego i Społecznego (NESDC), PKB Tajlandii wzrósł w drugim kwartale o 2,8% w porównaniu z analogicznym okresem w 2024 roku.

Był to spadek w porównaniu z 3,2% wzrostem w pierwszym kwartale, ale nadal wyższy niż prognozy analityków na poziomie 2,5%. Wzrost ten był napędzany eksportem, który stanowi około 60% PKB Tajlandii i wzrósł o 12,2% przed wejściem w życie 19% cła importowego ze Stanów Zjednoczonych.

„Aktywność eksportowa i produkcyjna poprawiła się, a także wzrosła przejrzystość wzajemnych taryf. W rezultacie gospodarka Tajlandii prawdopodobnie wzrośnie w tempie przekraczającym nasze prognozy z maja” – powiedziała Danucha Pichayanan, sekretarz generalna NESDC.

Podkreślił jednak: „Oczekuje się, że wzrost w drugiej połowie roku pozostanie dodatni, lecz będzie niższy niż w dwóch poprzednich kwartałach”.

Malezja utrzymała w drugim kwartale tempo wzrostu PKB na poziomie 4,4%, czyli takim samym jak w pierwszym kwartale, dzięki silnej konsumpcji krajowej i stabilnemu rynkowi pracy.

Jednak eksport tego kraju jest wciąż pod znaczną presją ze względu na 19% stawkę podatku obowiązującą w USA, zwłaszcza w sektorze elektronicznym i półprzewodników.

„Wzrost może podążać w wielu różnych kierunkach... Działamy w otoczeniu, w którym zmiany zachodzą bardzo szybko” – ostrzegł Abdul Rasheed Ghaffour, prezes Bank Negara Malaysia.

Tymczasem Filipiny odnotowały dodatni wzrost gospodarczy, a PKB w drugim kwartale wzrósł o 5,5% rok do roku, nieznacznie więcej niż 5,4% w pierwszym kwartale. Głównymi czynnikami napędzającymi wzrost były ożywienie w rolnictwie i solidna konsumpcja krajowa.

„Dzięki temu wynikowi nadal utrzymujemy naszą pozycję wśród najszybciej rozwijających się gospodarek wschodzącej Azji” – powiedział Sekretarz ds. Planowania Ekonomicznego Arsenio Balisacan.

Chwiejny po „pchnięciu”

Aktywność eksportowa Filipin gwałtownie wzrosła w drugim kwartale, ale oczekuje się jej spowolnienia – zdjęcie: AFP

Mimo pozytywnych wyników za drugi kwartał, prognozy na drugą połowę roku dla wszystkich trzech gospodarek są zróżnicowane.

W Tajlandii NESDC prognozuje spadek PKB jedynie o 1,8-2,3% w skali roku, co sygnalizuje spowolnienie w nadchodzących kwartałach. Turystyka , kluczowy filar kraju, wykazuje oznaki spowolnienia, ponieważ liczba przyjazdów zagranicznych spadła w tym roku z 35 do 33 milionów.

Aby wesprzeć gospodarkę, rząd Tajlandii zatwierdził budżet w wysokości 116,6 mld dolarów na rok fiskalny 2026, natomiast bank centralny obniżył stopy procentowe do 1,5% - najniższego poziomu od dwóch lat.

Malezja również musiała zrewidować swoje prognozy w dół, ponieważ bank centralny obniżył prognozę całorocznego wzrostu gospodarczego z 4,5-5,5% do 4,0-4,8%.

Było to odpowiedzią na spowolnienie eksportu i niepewność w handlu światowym. Warto zauważyć, że agencja po raz pierwszy od pięciu lat obniżyła stopy procentowe, aby pobudzić aktywność gospodarczą w obliczu słabego popytu zewnętrznego.

Na Filipinach, mimo że wzrost gospodarczy w drugim kwartale przekroczył oczekiwania, rząd i tak musiał obniżyć swój całoroczny cel PKB do 5,5-6,5%, czyli znacznie poniżej pierwotnego planu na poziomie 6-8%.

Korekta odzwierciedla obawy dotyczące presji ze strony handlu międzynarodowego i ponurych perspektyw globalnych. Bank centralny pozostawił również otwartą możliwość dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, jeśli inflacja będzie się nadal obniżać.

Według Focus Economics wzrost PKB ASEAN w 2025 r. ma wynieść tyle samo, co średnia wzrostu z ostatniej dekady, gdyż konsumpcja, inwestycje i eksport wykazują oznaki spowolnienia.

Eksperci twierdzą, że ostatni wzrost PKB wynika częściowo ze zwiększenia importu i gromadzenia zapasów towarów przez importerów ze Stanów Zjednoczonych przed wejściem w życie ceł, czyli praktyki znanej jako „front-loading”.

Ożywienie wynikające z tej działalności przyczyniło się jedynie do krótkotrwałego wzrostu w drugim kwartale, ale jest mało prawdopodobne, aby miało to miejsce na dłuższą metę, ponieważ międzynarodowe środowisko handlowe staje się coraz bardziej niepewne.

TRAN LINH

Source: https://tuoitre.vn/tang-truong-kinh-te-nhieu-nuoc-asean-co-the-chung-lai-trong-nua-cuoi-nam-20250823182641028.htm