Biliony obligacji wydane w złym celu

Inspektorat Rządowy (GIA) właśnie zakończył kontrolę zgodności z przepisami prawnymi dotyczącymi emisji obligacji korporacyjnych u pięciu emitentów: Military Commercial Joint Stock Bank (MB); Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB); Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank); Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) i Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB).

Kontrolerzy ustalili, że w okresie od 1 stycznia 2015 r. do 30 czerwca 2023 r. 5 wyżej wymienionych banków z powodzeniem wyemitowało 386 obligacji korporacyjnych (obligacje niewymienne, bez warrantów, bez zabezpieczeń) na okres od 1 do 10 lat. Łączna wartość emisji wyniosła 255 142 mld VND.

Celem emisji jest zwiększenie skali kapitału, uzupełnienie kapitału podstawowego i innego kapitału w celu obsługi klientów i zaspokojenia potrzeb kredytowych banków.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. w obiegu znajdowało się 173 kodów TPDN o łącznej wartości około 97,828 miliardów VND.

Sprawdzając sposób wykorzystania środków pochodzących z emisji obligacji korporacyjnych, inspektor wskazał, że trzy banki:ACB , VPB i MB przeznaczyły środki pozyskane z emisji obligacji na cele nieujęte w planie emisji.

W-bank vietnamnet.jpg
Ilustracja: Hoang Ha

Dokładniej rzecz ujmując, zgodnie z przedstawionymi danymi, ACB przeznaczyło środki z obligacji o kodzie TPACB2018/10Y (wyemitowanych 19 grudnia 2018 r., o wartości 2200 mld VND) i obligacji o kodzie ACB.2019.04 (z dnia 6 grudnia 2019 r., o wartości 1500 mld VND) na udzielanie pożyczek średnio-, długo- i krótkoterminowych.

Tymczasem plan emisji zatwierdzony przez Radę Dyrektorów ACB ma „zaspokoić zapotrzebowanie na kredyty średnio- i długoterminowe”.

W VPB bank ten wykorzystał łącznie ponad 1259 mld VND z 5000 mld VND pochodzących z 5 kodów obligacji korporacyjnych wyemitowanych w latach 2021 i 2022 na udzielanie pożyczek klientom krótkoterminowym. Celem emisji kodów obligacji jest jednak „uzupełnienie kapitału obrotowego w celu zaspokojenia średnio- i długoterminowych potrzeb kredytowych VPB w VND”.

VPB wykorzystało również 2,9 mld VND z łącznej kwoty 500 mld VND z obligacji wyemitowanych w 2016 r. oraz 540 mld VND z łącznej kwoty 1000 mld VND z obligacji wyemitowanych w 2021 r. na dwie pożyczki krótkoterminowe. Celem planu emisji jest „udzielanie pożyczek średnio- i długoterminowych”.

MB wykorzystał wpływy z 11 kodów obligacji wyemitowanych w 2022 r. o łącznej wartości emisyjnej 1920 mld VND na udzielanie pożyczek bez dokonywania inwestycji zgodnie z celami emisji określonymi w informacjach ujawnionych przed emisją.

Poprzednio emisja MB miała na celu „uzupełnienie długoterminowego kapitału Tier 2 zgodnie z regulacjami Banku Państwowego Wietnamu (SBV), zaspokojenie potrzeb kredytowych i inwestycyjnych, a także zwiększenie skali kapitału operacyjnego banku w celu spełnienia celów wzrostu działalności w 2022 r. i w latach kolejnych”.

Zgodnie z wnioskami z kontroli, wszystkie 5 banków (ACB,OCB , VIB, VPB, MB) nie wywiązały się w sposób przewidziany w swoim obowiązku zarządzania kapitałem pochodzącym z emisji obligacji korporacyjnych.

Pięć banków poinformowało, że nie jest w stanie dokładnie ustalić danych dotyczących wykorzystania wpływów z poszczególnych obligacji korporacyjnych w odniesieniu do każdej pożyczki i każdego konkretnego klienta.

Powodem jest to, że wszystkie wpływy z emisji obligacji korporacyjnych nie są monitorowane oddzielnie, lecz są wliczane do ogólnego kapitału biznesowego banku. Z tego punktu wypłaty dokonywane są na rzecz osób fizycznych i organizacji pożyczających kapitał, podczas gdy działalność banku ma charakter ciągły i jest powiązana, więc każdy klient pożyczający kapitał z wpływów z emisji obligacji korporacyjnych nie jest monitorowany oddzielnie i szczegółowo.

Jeśli chodzi o ujawnianie informacji, według TTCP wszystkie 5 banków również nie ujawniło informacji w przewidzianym terminie.

Różnica stóp procentowych

Jak wynika z danych Państwowej Inspekcji Pracy, analiza danych o stałych stopach procentowych obligacji korporacyjnych (o okresie zapadalności 12 i 36 miesięcy) podanych przez pięć instytucji kredytowych wykazała różnicę w porównaniu do stóp procentowych emitowanych przez Bank Państwa.

Ponadto istnieją różnice między bankami oraz między okresami w ramach tej samej instytucji kredytowej. TTCP stwierdził, że stosowanie stałych stóp procentowych przy emisji obligacji korporacyjnych przez instytucje kredytowe nie jest oparte na przepisach Dekretu nr 153/2020.

Organ kontroli stwierdził, że przed 17 maja 2021 r. podmiotami uprawnionymi do zakupu obligacji korporacyjnych emitowanych przez instytucje kredytowe nie były instytucje kredytowe i oddziały banków zagranicznych.

Po wydaniu i wejściu w życie Okólnika nr 01/2021 w sprawie emisji przez instytucje kredytowe i oddziały banków zagranicznych weksli, bonów skarbowych, certyfikatów depozytowych i obligacji krajowych, nowym instytucjom kredytowym zezwolono na nabywanie obligacji korporacyjnych emitowanych przez inne instytucje kredytowe.

„Dzięki tej zmianie przepływ kapitału między instytucjami kredytowymi jest większy niż dotychczas. W szczególności kapitał z banków z grupy Wielkiej Czwórki jest transferowany do niepaństwowych banków komercyjnych, których stopy procentowe nie mają żadnych podstaw ani szczegółowych regulacji” – stwierdzono w konkluzji kontroli.

Inspektorat Rządowy uważa, że ​​konieczne jest dokonanie przeglądu i nowelizacji obowiązujących przepisów dotyczących stóp procentowych emisji obligacji korporacyjnych przez instytucje kredytowe, aby zapewnić ich szczegółowość, przejrzystość i zgodność z przepisami.

Ponadto agencja ta zwróciła się do Banku Państwowego z prośbą o wzmocnienie nadzoru, kontroli i egzekwowania przepisów prawnych dotyczących banków z grupy „Wielka Czwórka” inwestujących w obligacje korporacyjne innych banków.

ACB zabiera głos

W oświadczeniu ACB stwierdziło, że zgodnie z wnioskami Inspektoratu Rządowego, dwie transze obligacji wyemitowane 19 grudnia 2018 r. i 6 grudnia 2019 r. miały na celu wykorzystanie kapitału wyraźnie określonego w planie emisji w formie pożyczek średnio- i długoterminowych.

Jednakże w trakcie kontroli, ponieważ dane przekazywane w niektórych momentach nie były zgodne i obejmowały pożyczki krótkoterminowe, organ kontrolny zwrócił się do banku z prośbą o ponowne rozpatrzenie sprawy i skorygowanie jej zgodnie z przepisami.

ACB potwierdziło, że wykonało wszystkie prace naprawcze i złożyło raport władzom w dniu 24 września 2025 r., zgodnie z wymogami władz.

Bank podkreślił również, że zawsze przestrzega standardów zarządzania, przejrzystości finansowej, dba o prawa akcjonariuszy, inwestorów i klientów oraz utrzymuje stabilność na rzecz zrównoważonego rozwoju.

Source: https://vietnamnet.vn/thanh-tra-chinh-phu-diem-ten-3-ngan-hang-lon-dung-von-trai-phieu-sai-muc-dich-2454147.html