Co widzimy w wyniku „gorączki IPO” VPBank Securities i TCBS?

(Dan Tri) - VPBank Securities i TCBS planują po raz pierwszy wprowadzić swoje akcje na giełdę (IPO) w związku z podekscytowaniem na rynku akcji, a indeks VN-Index osiągnął nowy szczyt.

VPBank Securities przygotowuje się do IPO

Bloomberg poinformował, że VPBank przygotowuje pierwszą ofertę publiczną (IPO) dla swojej spółki zależnej, VPBank Securities (VPBankS). Oferta może zostać wprowadzona w czwartym kwartale, ale szczegóły dotyczące skali i terminu są nadal przedmiotem dyskusji i mogą ulec zmianie w zależności od sytuacji.

Według Reutersa, VPBank może tym razem przeprowadzić ofertę publiczną 10% akcji VPBankS. Kapitał zakładowy VPBankS wynosi 15 000 miliardów VND (570 milionów USD).

Dziś rano (19 sierpnia) akcje VPBanku, VPB, osiągnęły wcześnie maksymalny pułap, osiągając cenę 34 200 VND za jednostkę. Od początku lipca cena tego kodu gwałtownie wzrosła, z 18 600 VND do obecnego poziomu, co stanowi wzrost o około 84%.

VPBank Securities jest członkiem ekosystemu finansowego VPBank. Obecnie VPBankS kieruje pan Vu Huu Dien – Przewodniczący Rady Dyrektorów i Dyrektor Generalny. Pan Dien ma prawie 25 lat doświadczenia w branży finansowej, zdobytego w Dragon Capital Group jako Dyrektor ds. Strukturyzacji Dużych Transakcji, Członek Rady Dyrektorów i Dyrektor Inwestycyjny Funduszu VEIL.

Wzrost zysków VPBankS (Źródło: VPBankS).

W 2024 roku VPBankS odnotował przychody w wysokości 2490 mld VND, co stanowi wzrost o 128%, oraz zysk przed opodatkowaniem w wysokości 1220 mld VND, dołączając do „klubu spółek papierów wartościowych generujących tysiące miliardów zysku” po zaledwie 3 latach działalności. Zadłużenie na rachunku zabezpieczonym i rosnące zasoby gotówki przyczyniły się do wzrostu aktywów ogółem VPBankS na koniec drugiego kwartału do 50 901 mld VND, prawie dwukrotnie więcej niż na początku roku.

TCBS planuje również IPO

Wcześniej Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) ogłosiła również pierwszą ofertę publiczną 231 milionów akcji, co stanowi 11,1% kapitału zakładowego. W związku z tym kapitał zakładowy wzrośnie z 20 801 mld VND do 23 113 mld VND.

Cena emisyjna akcji wynosi 46 800 VND. Przewidywany okres realizacji to od trzeciego kwartału tego roku do pierwszego kwartału przyszłego roku.

Oferta publiczna będzie dystrybuowana za pośrednictwem TCBS oraz wyznaczonych agentów SSI Securities i Ho Chi Minh City Securities (HSC). Inwestorzy mogą zarejestrować się na zakup od 100 do 115,56 mln akcji.

TCBS planuje przeznaczyć 70% wpływów na inwestycje w działalność związaną z obrotem papierami wartościowymi (w tym między innymi w akcje i obligacje). Pozostałe 30% zostanie zainwestowane przez spółkę w działalność maklerską, handel z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego oraz zaliczki na sprzedaż papierów wartościowych.

TCBS jest spółką zależną Techcombank , którego 88,7% udziałów (stan na 30 czerwca) jest własnością tego banku. Spółka jest obecnie jednostką o najwyższym kapitale zakładowym w branży papierów wartościowych, a także osiągnęła największy zysk w ostatnich kwartałach.

W drugim kwartale 2025 roku firma odnotowała zysk przed opodatkowaniem w wysokości 1733 mld VND, co stanowi wzrost o 7,6% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Jest to również rekordowy zysk osiągnięty przez to przedsiębiorstwo. Na dzień 30 czerwca TCBS posiadało kredyty w wysokości około 33 805 mld VND, co stanowi wzrost o 30,4% i jest najwyższym wynikiem w historii. Z tego niespłacone kredyty zabezpieczone marżą wyniosły 33 192 mld VND.

Na tegorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Techcombanku, pan Ho Hung Anh, prezes Techcombanku, poinformował, że oferta publiczna TCBS przebiega pomyślnie i może zostać zrealizowana do końca roku. „Dwóch dużych inwestorów chce do nas dołączyć” – powiedział pan Hung Anh.

Proces sprzedaży kapitału spółki papierów wartościowych zależy od koniunktury na giełdzie i sytuacji makroekonomicznej. Biznesmen stwierdził, że TCBS musi kalkulować, aby racjonalnie gospodarować pieniędzmi, dbać o interesy akcjonariuszy i utrzymywać wysoką stopę zwrotu z kapitału własnego (ROE).

Tuż przed debiutem giełdowym TCBS, Dragon Capital Investment Fund podpisał umowę, na mocy której został pierwszym zagranicznym akcjonariuszem TCBS. Wśród funduszy uczestniczących w umowie znajduje się Vietnam Enterprise Investment Limited (London Stock Exchange: VEIL).

W jakim kontekście spółki papierów wartościowych wchodzą na giełdę?

W tym roku wietnamska giełda obchodzi 25-lecie działalności i uważa się, że stoi przed nią wiele nowych możliwości.

W ciągu ostatnich 25 lat rynek poczynił znaczące postępy pod względem ram prawnych, struktury rynku, skali, płynności, jakości, przejrzystości, efektywności i integracji międzynarodowej. Z dwóch przedsiębiorstw notowanych na HoSE pierwszego dnia, na rynku działa obecnie ponad 1600 przedsiębiorstw, których kapitalizacja sięga prawie 100% PKB.

Rynek akcji stał się również ważnym kanałem mobilizacji kapitału średnio- i długoterminowego dla gospodarki i organizacji gospodarczych, szczególnie atrakcyjnym kanałem inwestycyjnym, z ponad 10 milionami rachunków inwestorów krajowych i zagranicznych.

Papiery wartościowe nadal stanowią atrakcyjny kanał inwestycyjny dla inwestorów krajowych i zagranicznych. Od początku roku liczba rachunków papierów wartościowych stale rośnie, a indeks VN-Index osiągnął rekordowy poziom. W ciągu ostatnich 7 miesięcy na rynku pojawiło się blisko 1,2 miliona nowych rachunków, z których większość należy do inwestorów indywidualnych.

Indeks VN z łatwością przekroczył granicę 1600 punktów. Płynność rynku gwałtownie rosła w ciągu wielu sesji, osiągając szczyt ponad 83 830 miliardów VND w ciągu jednego dnia handlowego. Napływ gotówki do akcji był bezprecedensowy.

Ten rok jest również rokiem, w którym inwestorzy i uczestnicy rynku wiążą duże nadzieje z historią awansu z rynku wschodzącego do rynku wschodzącego. Według wielu prognoz, oficjalne podniesienie ratingu rynku może nastąpić we wrześniu tego roku. W przypadku podniesienia ratingu, szacuje się, że pasywny i aktywny napływ kapitału do Wietnamu wyniesie około 3-7 miliardów dolarów.

Jednak awans nie jest celem samym w sobie, ale sposobem na utrzymanie pozycji i dążenie do jej wyższej, jak sprawić, by wietnamski rynek akcji stał się bardziej przejrzysty, uczciwy i spełniał swoją funkcję kanału pozyskiwania i alokacji kapitału średnio- i długoterminowego dla gospodarki? Dlatego rynek musi rozwiązać problem towarów, na które zagraniczni inwestorzy będą mogli wejść po awansie.

Jak stwierdził minister finansów Nguyen Van Thang na niedawnej konferencji, jednym z kluczowych zadań branży papierów wartościowych jest tworzenie korzystnych warunków dla organizacji i osób fizycznych, aby mogły uczestniczyć w rynku; poprawa jakości towarów, dywersyfikacja produktów i usług na rynku papierów wartościowych itp.

Dlatego debiuty giełdowe spółek papierów wartościowych, a szerzej rzecz ujmując, wiele innych notowań akcji przedsiębiorstw na giełdzie, wyznaczają oczekiwania na nowy okres świetlanego rozwoju rynku.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm