Rynki towarowe są rozdarte między nadpodażą a niedoborem.

Mieszana dynamika popytu i podaży nadal powodowała znaczne wahania na światowym rynku surowców w zeszłym tygodniu (3-7 listopada). Ceny ropy naftowej znalazły się pod presją spadku, ponieważ podaż stawała się coraz większa, a zakłócenia w zbiorach w Wietnamie i gwałtowny spadek eksportu Brazylii sprawiły, że kawa znalazła się w centrum uwagi. Pod koniec tygodnia indeks MXV nieznacznie spadł o prawie 0,1% w porównaniu z poprzednim tygodniem, do 2327 punktów.

Presja nadpodaży powoduje spadek cen ropy do najniższego poziomu od dwóch tygodni

Według Wietnamskiej Giełdy Towarowej (MXV), rynek energii odnotował w zeszłym tygodniu stosunkowo zróżnicowane tendencje. Podczas gdy ceny ropy naftowej nadal spadały, ponieważ perspektywa nadpodaży wciąż obejmowała rynek, pozostałe surowce w tej grupie gwałtownie wzrosły. Pod koniec tygodnia handlowego ceny ropy WTI nadal utrzymywały się na poziomie około 59,7 USD/baryłkę, co oznacza spadek o około 2%; ceny ropy Brent również spadły o ponad 1,7% do 63,6 USD/baryłkę.

W zeszłym tygodniu światowe ceny ropy naftowej odnotowały największy spadek w trakcie sesji giełdowej 5 listopada, spadając o około 1,5%, co spowodowało, że oba główne produkty naftowe osiągnęły najniższy poziom od dwóch tygodni. Główną siłą napędową tego spadku były dwa cotygodniowe raporty: dane z amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (EIA) i Amerykańskiego Instytutu Naftowego (API).

Dane EIA za tydzień kończący się 31 października pokazały, że komercyjne rezerwy ropy naftowej w USA wzrosły o ponad 5 milionów baryłek, co stanowi najwyższy wzrost od lipca. API również odnotowało podobny sygnał, ze wzrostem o 6,5 miliona baryłek, znacznie przekraczając oczekiwania rynku. Dane te wzmocniły obawy dotyczące możliwości nadpodaży, przed którą ostrzegali wcześniej analitycy.

Za tymi liczbami kryje się burzliwa sytuacja polityczna w USA. Według stanu na 7 listopada rząd USA był zamknięty przez 38 dni, co czyni go najdłuższym zamknięciem w historii kraju. Niepewność wywołała efekt domina, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznych przystani, a pieniądze odpływają od ryzykownych aktywów, takich jak ropa naftowa.

Poza skutkami psychologicznymi, przedłużające się zamknięcie spowodowało również realne szkody, ponieważ wielu pracowników sektora publicznego, w tym kontrolerów ruchu lotniczego, nie otrzymało wynagrodzeń. W rezultacie Federalna Administracja Lotnictwa USA (FAA) została zmuszona do nakazania odwołania tysięcy lotów, co spowodowało gwałtowny spadek popytu na paliwo lotnicze.

Odnosząc się do sytuacji produkcyjnej, w najnowszym komunikacie prasowym grupy OPEC+ organizacja ogłosiła plany zwiększenia produkcji w grudniu o około 137 000 baryłek dziennie, co odpowiada poziomowi z października i listopada. Wzrost ten nie jest zaskakujący i nie wywiera znaczącej presji na rynek. Stanowi on jednak kolejny sygnał, że OPEC+ wstrzyma wzrosty produkcji w pierwszym kwartale 2026 roku, okresie, który OPEC+ określił jako najsłabszy pod względem równowagi popytowo-podażowej na świecie. Ta decyzja o spowolnieniu spowodowała nieznaczne odbicie cen ropy na początku tygodnia.

Na rynku krajowym Ministerstwo Przemysłu i Handlu – Ministerstwo Finansów wdrożyło zarządzanie cenami detalicznymi benzyny po południu 6 listopada, z ogólną tendencją niewielkiego spadku dla 3/5 pozycji. Olej opałowy odnotował największy spadek, wynoszący 319 VND/kg (2,18%), podczas gdy benzyny E5RON 92 i RON 95 spadły o 70-80 VND/litr (0,35-0,4%). Natomiast olej napędowy wzrósł o 120 VND/litr (0,62%), zgodnie z sytuacją na giełdzie SGX w Singapurze. Ministerstwo nadal utrzymywało rozsądną różnicę cen między biopaliwami a benzyną mineralną i nie dokonywało żadnych odpisów ani wypłat z Funduszu Stabilizacji Cen Benzyny.

Przeciąganie liny na rynku kawy

Na koniec ostatniego tygodnia handlowego rynek surowców przemysłowych odnotował spadek 7 z 9 pozycji w grupie. Warto odnotować, że ceny dwóch gatunków kawy, po początkowych sesjach przeciągania liny na początku tygodnia, wzrosły, stając się jasnym punktem całej grupy. W szczególności cena kawy Arabica odnotowała wzrost o ponad 4% w ostatnim tygodniu handlowym, osiągając 8990 USD/tonę, a cena kawy Robusta również wzrosła o prawie 2,4% do 4648 USD/tonę.

Rynek skupia się teraz na Wietnamie, gdzie tajfun Kalmaegi uderzył w Wyżynę Centralną wieczorem 6 listopada, powodując poważne zakłócenia w zbiorach w sezonie 2025-2026. Według danych z kluczowych obszarów upraw, takich jak Chu Se (Gia Lai), Ea H'leo i Cu M'gar (Dak Lak) oraz Lam Dong, zbiory objęły zaledwie 10-20% obszaru. Przedłużające się ulewne deszcze utrudniły rolnikom suszenie naturalne, zmuszając ich do przejścia na suszenie mechaniczne lub sprzedaży świeżych ziaren bezpośrednio pośrednikom. Ma to bezpośredni wpływ na jakość ziaren, co budzi obawy o rzeczywiste plony Robusty w przyszłym sezonie.

Tymczasem w Brazylii eksport od lipca do października roku zbiorów 2025-2026 gwałtownie spadł do niecałych 12,5 miliona worków, o 22% mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego sezonu. Sytuacja ta zmusiła amerykańskich palarni, którym kończą się zapasy, do zwiększenia zamówień z certyfikowanych magazynów na giełdzie ICE. To spowodowało, że zapasy kawy Arabica na giełdzie ICE w Nowym Jorku stale spadały, osiągając 7 listopada poziom prawie 417 480 worków, co stanowi najniższy poziom od prawie dwóch lat.

Na rynku krajowym w miniony weekend cena surowych ziaren kawy utrzymywała się na wysokim poziomie, oscylując wokół 119 500 VND/kg, odnotowując wzrost o 1500-2000 VND/kg w porównaniu z poprzednim weekendem i o 11 500-13 000 VND/kg wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Siła nabywcza magazynów dużych przedsiębiorstw w Buon Ma Thuot i Gia Lai pozostała dość dobra i stabilna. Cena zakupu w magazynie w Buon Ma Thuot oscylowała wokół 119 000-119 500 VND/kg, w magazynach przyjmujących towary z certyfikatem jakości – 120 000-120 500 VND/kg, a w dużych magazynach w Gia Lai również utrzymywała się na stabilnym poziomie około 120 000 VND/kg.

Jednak rzeczywiste transakcje na rynku są nadal sporadyczne z powodu braku nowych dostaw. Niektórzy rolnicy w Gia Lai wykorzystują słoneczne dni do zbiorów, ale zamierzają sami suszyć i przechowywać dobre produkty, nie spiesząc się z natychmiastową sprzedażą. Jeśli chodzi o działalność eksportową, transakcje są nadal skromne, a wietnamska cena FOB z dostawą w styczniu 2026 roku jest o około 50 USD/tonę wyższa niż indonezyjska.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-giua-du-cung-va-thieu-hut-20251110081738352.htm