Rynek rozgrzewa się od „ogromnych” transakcji IPO

Rynek akcji przeżywa okres bardzo silnego wzrostu płynności. Każda sesja giełdowa na parkiecie HoSE przynosi średnio 50 000–70 000 mld VND, czyli ponad dwukrotnie więcej niż średnia z lat 2024–2025. W szczególności oczekiwania na poprawę koniunktury w październiku stają się istotnym katalizatorem dla przepływów pieniężnych i nastrojów inwestorów.

Wraz z ekscytacją na rynku, firmy papierów wartościowych zaczęły podejmować nowe działania. Niektóre wiodące firmy papierów wartościowych właśnie ogłosiły zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w celu zebrania opinii na temat ważnych kwestii.

Plany IPO spółek papierów wartościowych podnoszą poziom ekscytacji na rynku. Zdjęcie: Dung Minh

W drodze są ogromne transakcje IPO

Sygnał IPO staje się coraz wyraźniejszy wraz z nowymi transakcjami. Zaczynając od IPO Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) i otwarcia portalu rejestracyjnego dla inwestorów, którzy będą mogli kupować akcje IPO od 19 sierpnia do 8 września 2025 r.

Jako firma maklerska o najwyższym zysku netto w branży, TCBS jest liderem na rynku doradztwa w zakresie emisji obligacji korporacyjnych i plasuje się w pierwszej trójce firm maklerskich na giełdzie HoSE. Firma zajmuje również pierwsze miejsce pod względem wielkości portfela kredytów zabezpieczonych i drugie pod względem aktywów ogółem.

TCBS oferuje 231 150 000 akcji zwykłych po cenie 46 800 VND za akcję. Przy takiej przewidywanej cenie ofertowej, TCBS jest wyceniany na około 3,7 mld USD przed debiutem giełdowym, stając się spółką papierów wartościowych o najwyższej kapitalizacji rynkowej. Jeśli powyższa liczba akcji zostanie skutecznie zaoferowana, TCBS osiągnie zysk w wysokości ponad 10 800 mld VND.

Podczas gdy inwestorzy wciąż z entuzjazmem myślą o kupnie akcji TCBS IPO, ujawniane są również pewne informacje na temat innych IPO.

VPBank Securities Spółka Akcyjna (VPBankS) właśnie zatwierdziła zbieranie pisemnych opinii akcjonariuszy w celu podjęcia uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Okres zbierania opinii wynosi od 28 sierpnia 2025 r. do 8 września 2025 r. Jedną z istotnych kwestii, w sprawie których VPBankS zbiera opinie, jest plan IPO, którego przeprowadzenie planowane jest na czwarty kwartał tego roku. Według informacji agencji Reuters, VPBankS może zaoferować 10% akcji spółki w listopadzie 2025 r.

VPBankS to spółka papierów wartościowych należąca do Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Natychmiast po ujawnieniu informacji o planowanej pierwszej ofercie publicznej VPBankS, akcje VPB zostały masowo skupowane, a ich ceny gwałtownie wzrosły.

Kolejną informacją, która również wywołała poruszenie na rynku, jest fakt, że VPS Securities Spółka Akcyjna właśnie ogłosiła Uchwałę Rady Dyrektorów o zwołaniu II Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2025 roku, które ma się odbyć w październiku. Wiadomo, że plan IPO pod koniec tego roku jest jednym z głównych punktów tego nadzwyczajnego walnego zgromadzenia.

Działania firm papierów wartościowych pokazują, że poziom konkurencji w branży jest coraz bardziej zacięty. „Mapa” branży papierów wartościowych może w najbliższej przyszłości ulec wielu istotnym zmianom.

VPS to znana firma, która od pierwszego kwartału 2021 roku do chwili obecnej utrzymuje wiodącą pozycję na rynku usług maklerskich na wszystkich wietnamskich giełdach, zarówno na rynku instrumentów bazowych, jak i instrumentów pochodnych. W 2024 roku VPS odnotował zysk w wysokości 2518 miliardów VND, prawie czterokrotnie wyższy niż w 2023 roku i osiągnął najwyższy zysk w swojej historii.

Informacja o planach VPBankS i VPS dotyczących IPO tuż po ogłoszeniu przez TCBS pierwszej oferty publicznej pokazuje, że firmy papierów wartościowych mają duże oczekiwania co do potencjału wzrostu rynku w najbliższym czasie. Będzie to stanowić podstawę udanych ofert publicznych.

W pierwszej połowie 2025 roku rynek IPO w Wietnamie był dość spokojny i nie pojawiły się na nim żadne „błyskotki giełdowe”. Jednak według oceny Deloitte, rynek wietnamski ma duże perspektywy na IPO. „Jeśli uda się go przeklasyfikować na wschodzący rynek wtórny, Wietnam mógłby przyciągnąć przepływy kapitału rzędu 6 miliardów dolarów, zwiększając tym samym płynność rynku i atrakcyjność nowych IPO” – twierdzi Deloitte.

Tymczasem decydenci wciąż pracują nad skróceniem procesu IPO. Pani Tran Anh Dao, pełniąca obowiązki dyrektora generalnego HoSE, powiedziała, że Państwowa Komisja Papierów Wartościowych (PKP) realizuje politykę tworzenia lepszych źródeł towarów, wspierając przedsiębiorstwa w notowaniu na giełdzie dzięki nowemu procesowi. Dekret nr 155/2020/ND-CP, którego nowelizacja jest obecnie konsultowana przez Ministerstwo Finansów , połączy IPO z notowaniem, aby skrócić czas w porównaniu z poprzednim procesem.

Gotowy na zaciętą rywalizację

Równolegle z planem IPO, firmy papierów wartościowych stale zwiększają swoje bufory kapitałowe. 13 sierpnia „wielki gracz” SSI Securities ogłosił uchwałę Rady Dyrektorów zatwierdzającą wdrożenie planu oferowania akcji indywidualnych. Plan ten został zatwierdzony na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2023 roku, ale nie został wdrożony i będzie nadal przedstawiany w latach 2024-2025.

Zgodnie z zatwierdzonym planem, SSI zaoferuje prywatnie 104 mln akcji profesjonalnym inwestorom papierów wartościowych po cenie emisyjnej 31 300 VND za akcję. Oferta ma zostać zrealizowana w ciągu dwóch ostatnich kwartałów tego roku, co pozwoli na osiągnięcie zysku w wysokości ponad 3 256 mld VND.

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) jest również w trakcie oferowania 360 milionów akcji obecnym akcjonariuszom. Okres subskrypcji trwa do 12 września 2025 r. Spółka przeznaczy 70% zmobilizowanego kapitału na uzupełnienie działalności w zakresie pożyczek zabezpieczonych, a 30% na uzupełnienie kapitału na działalność w zakresie handlu na własny rachunek.

Obecnie w Wietnamie działa 87 firm maklerskich, z czego 50 jest nienotowanych na giełdzie, 17 jest notowanych na giełdzie HoSE, 11 na giełdzie HNX, a pozostałe na giełdzie UPCoM. 20 największych firm maklerskich odpowiada za 84% udziału w rynku pożyczek zabezpieczonych, z czego 10 największych firm odpowiada za ponad 68% udziału w rynku maklerskim na koniec drugiego kwartału 2025 roku.

Oceniając sytuację w branży, firma SSI Securities Company stwierdziła, że w najbliższym czasie przekształcenie wietnamskiego rynku akcji z rynku wschodzącego w rynek wschodzący będzie stanowić istotny punkt zwrotny dla całego ekosystemu finansowego.

Po modernizacji Wietnam nie tylko przyciągnie zagraniczne, pośrednie przepływy inwestycyjne z dużych funduszy, ale także będzie promował przepływy kapitału od krajowych osób fizycznych, przyczyniając się w ten sposób do zwiększenia płynności, poprawy wyceny i zwiększenia przejrzystości rynku.

W związku z tym oczekuje się, że branża papierów wartościowych utrzyma pozytywne perspektywy w dłuższej perspektywie. Spółki papierów wartościowych z silnym kapitałem, silnym zapleczem technologicznym, szybkim rozwojem produktów, rygorystycznym zarządzaniem ryzykiem i wysoko wykwalifikowanym zespołem kadrowym będą odnosić sukcesy, wykorzystując szanse biznesowe w zmieniającym się świecie .

Source: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html