Kredyty odzyskują siły, ponad 55% notowanych banków osiąga wcześniej założone cele zysku

Jakość aktywów stopniowo się poprawia

W 2025 r. wietnamska branża bankowa odnotowała pozytywne wyniki biznesowe, gdyż akcje kredytowe rosły w stabilnym tempie, nieściągalne długi były pod kontrolą, a wiele notowanych na giełdzie banków osiągnęło lub przekroczyło cele dotyczące zysku.

Najnowszy raport VIS Rating dla sektora bankowego pokazuje, że w trzecim kwartale 2025 roku 15 z 27 (około 55%) banków notowanych na giełdzie jest na dobrej drodze do wcześniejszej realizacji planów zysku, głównie dużych banków prywatnych i banków państwowych. Ta poprawa pokazuje, że efektywność zarządzania aktywami i strategia biznesowa zaczynają przynosić wyraźne rezultaty.

Jakość aktywów to jasny punkt w tegorocznej sytuacji biznesowej. VIS Rating odnotował stabilny wskaźnik zadłużenia problemowego w całej branży na poziomie 2,3%, a tempo powstawania nowych złych długów spadło o 30 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem. Banki państwowe i duże banki prywatne, takie jakACB i Techcombank, przewodziły trendowi poprawy dzięki zdrowemu portfelowi kredytowemu i strukturze kredytowej skoncentrowanej na segmentach niskiego ryzyka. Z kolei niektóre małe banki nadal odczuwają presję związaną z przeterminowanymi długami od małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) lub kredytami hipotecznymi dla osób fizycznych.

Podobnie, niedawno opublikowany raport Agribank Securities (Agriseco) również stwierdził, że kredyty utrzymują wysoką dynamikę wzrostu, a także niskie stopy procentowe i skuteczna polityka windykacji złych długów. Dzięki temu wskaźnik złych długów w branży utrzymuje się na stabilnym poziomie około 2%, czyli praktycznie bez zmian w porównaniu z rokiem 2024.

Ponadto stabilność jakości aktywów stanowi istotną podstawę rentowności, jednak marża odsetkowa netto (NIM) pozostaje wyzwaniem. VIS Rating wskazuje, że wiele banków prywatnych odnotowuje spadek marży odsetkowej netto (NIM) z powodu wysokich kosztów finansowania, jednocześnie konkurując o utrzymanie akcji kredytowej.

*Zyski sektora bankowego w 2025 roku znacznie wzrosną. Zdjęcie: Tuan Anh*

Docent dr Pham Manh Hung, zastępca dyrektora Instytutu Badań Nauk Bankowych (Banking Academy), analizuje: „Rosnące koszty kapitału wejściowego zmuszają banki do restrukturyzacji portfeli kredytowych, koncentrując się na segmentach o wysokich marżach zysku, takich jak handel detaliczny, MŚP czy usługi płatne. Jednocześnie banki mogą zwiększać dochody pozakredytowe z ubezpieczeń cross-sellingowych (bancassurance), opłat za płatności czy obrotu walutami”.

Eksperci Agriseco spodziewają się również, że w 2026 r., przy wysokim wzroście akcji kredytowej i poprawie wskaźnika salda rachunku bieżącego (CASA), wskaźnik marży odsetkowej netto może się poprawić, co pomoże utrzymać stabilną stopę zwrotu z aktywów ogółem (ROAA) i stworzy przesłanki do dalszego wzrostu zysków branży.

Oprócz marży odsetkowej netto (NIM), płynność finansowa pozostaje czynnikiem wartym uwagi, szczególnie w przypadku małych banków. VIS Rating podał, że branżowy wskaźnik kredytów do depozytów (LDR) wzrósł do 111%, najwyższego poziomu od pięciu lat, podczas gdy wskaźnik CASA spadł do 19%. Małe banki w dużym stopniu polegają na krótkoterminowym finansowaniu rynkowym, co zwiększa ryzyko płynności w okresach zmienności rynku. Bufor kapitałowy branży pozostaje niewielki, a wskaźnik kapitału własnego do aktywów ogółem (TCE/TA) utrzymuje się na stabilnym poziomie 8,4%.

Agriseco podkreśliło również, że płynność będzie ważnym czynnikiem utrzymania wzrostu akcji kredytowej, zwłaszcza gdy banki będą nadal inwestować w inwestycje publiczne i projekty w sektorze nieruchomości. Stabilność płynności i kapitału jest warunkiem, aby banki mogły zarówno wykorzystać możliwości wzrostu akcji kredytowej, jak i ograniczyć ryzyko w niestabilnym otoczeniu biznesowym.

Zysk utrzymuje dwucyfrowy wzrost

Rentowność sektora bankowego w 2025 roku znacząco się poprawi dzięki połączeniu wzrostu akcji kredytowej, dochodów pozaodsetkowych oraz redukcji odpisów na złe należności. VIS Rating prognozuje, że ogólna rentowność sektora może nieznacznie wzrosnąć do około 1,6% dzięki niższym kosztom kredytów i stabilnemu portfelowi kredytowemu.

Agriseco prognozuje, że zysk przed opodatkowaniem dla całej branży w 2026 roku wyniesie około 464 000 mld VND, co oznacza wzrost o 20% rok do roku, a całkowity dochód operacyjny wzrośnie o 16%. Oczekuje się, że dochód odsetkowy netto wzrośnie o 13-15%, a dochód pozaodsetkowy znacznie wzrośnie, zwiększając się o 30-40% dzięki wyższym opłatom za usługi i windykacji należności. To pozytywny sygnał, pokazujący, że banki wykorzystują synchronizację między dochodami kredytowymi a pozaodsetkowymi do konsolidacji zysków.

W przyszłości kredyty nadal będą głównym motorem wzrostu w 2026 r. Wskaźnik kredytów do PKB wzrośnie ze 114% w 2020 r. do 135% w pierwszej połowie 2025 r., czyli będzie wyższy niż w wielu krajach regionu. Pokazuje to, że banki nadal są głównym kanałem kapitałowym wspierającym produkcję, nieruchomości, przemysł przetwórczy i inwestycje publiczne.

Eksperci Agriseco prognozują, że kredyt wzrośnie o ok. 18-20% do 2026 r., zgodnie z celem dwucyfrowego wzrostu PKB, przy czym oczekuje się, że niespłacone kredyty na budownictwo i inwestycje publiczne wzrosną o 30-40%, a kredyty detaliczne wzrosną o 15-20% dzięki ożywieniu popytu na mieszkania i kredytom konsumpcyjnym.

Ponadto oczekuje się, że rynek obligacji korporacyjnych również będzie pozytywny. Wartość emisji w pierwszych 10 miesiącach 2025 roku osiągnęła 482 000 mld VND, co stanowi wzrost o 5% w porównaniu z początkiem roku i znacznie przekracza dołek z lat 2022-2023. Świadczy to o powrocie zaufania inwestorów i wzroście popytu kapitałowego przedsiębiorstw. Agriseco wskazało na trzy główne czynniki sprzyjające rynkowi obligacji: bardziej przejrzyste ramy prawne wynikające z Dekretów 65 i 08, zwiększony popyt kapitałowy przedsiębiorstw, zwłaszcza w sektorze nieruchomości, oraz zmniejszoną presję związaną z terminem zapadalności w latach 2023-2025, co stwarza korzystne warunki dla nowych emisji.

Dzięki temu sektor bankowy znajduje się w bardziej zrównoważonej sytuacji po wielu latach zmagań z nieściągalnymi długami i wysokimi kosztami kapitału. Stabilna jakość aktywów, utrzymane marże odsetkowe netto, poprawa płynności i przyspieszony wzrost akcji kredytowej pomogą sektorowi w dalszym wzroście zysków, tworząc solidne podstawy dla wzrostu gospodarczego i inwestycji publicznych w nadchodzących latach. Wiodące banki nadal będą odgrywać główną rolę, podczas gdy mniejsze banki muszą optymalizować swoje portfele kredytowe, koszty operacyjne i dochody pozakredytowe, aby utrzymać stabilne wyniki biznesowe.

Source: https://congthuong.vn/tin-dung-hoi-phuc-hon-55-ngan-hang-niem-yet-can-dich-loi-nhuan-som-431923.html