Ważny sygnał sprawia, że ​​rynek wstrzymuje oddech w oczekiwaniu na obniżkę stóp procentowych przez Fed?

(Dan Tri) – Nowe dane o zatrudnieniu opublikowane przez ADP pokazują obraz całkowicie odwrotny od oczekiwań analityków. Zwiększa to presję na Fed w kwestii decyzji o obniżeniu stóp procentowych.

Według raportu firmy zajmującej się obsługą płac ADP, rynek pracy w USA w listopadzie nadal wykazywał oznaki słabości, a sektor prywatny zlikwidował 32 tys. miejsc pracy, przy czym najbardziej ucierpiały małe firmy.

Dane te wzbudziły obawy dotyczące stanu zatrudnienia w kraju, ponieważ wynik okazał się znacznie gorszy niż oczekiwano. Gwałtowny spadek zatrudnienia stał w jaskrawej sprzeczności z oczekiwaniami ekonomistów , którzy przewidywali wzrost o 4000 miejsc pracy.

Firmy zatrudniające 50 lub więcej pracowników faktycznie zwiększyły zatrudnienie o 90 000 osób. Dla porównania, firmy zatrudniające mniej niż 50 pracowników straciły 120 000 miejsc pracy, a firmy zatrudniające od 20 do 49 pracowników – 74 000. Obserwatorzy podkreślali, że był to największy spadek od marca 2023 roku.

Liderami naboru były sektory edukacji i ochrony zdrowia, gdzie utworzono 33 000 nowych stanowisk, a na kolejnym miejscu znalazła się branża rekreacyjna i hotelarska, gdzie utworzono 13 000 stanowisk.

Największy spadek odnotowały usługi profesjonalne i biznesowe, z utratą 26 000 miejsc pracy. Inne branże, w których nastąpiły znaczące redukcje, to usługi informacyjne, produkcja, działalność finansowa i budownictwo.

Wzrost płac również uległ spowolnieniu, przy czym pracownicy, którzy pozostali na swoich stanowiskach, odnotowali wzrost płac w ujęciu rok do roku o 4,4%, co stanowi spadek o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z październikiem.

„W ostatnim czasie zatrudnienie było niestabilne, ponieważ pracodawcy zmagali się z ostrożnymi konsumentami i niepewnością makroekonomiczną” – napisała w raporcie Nela Richardson, główna ekonomistka ADP. „Chociaż spowolnienie w listopadzie miało szeroki zasięg, głównym czynnikiem napędzającym było spowolnienie aktywności małych firm”.

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell (zdjęcie: Getty).

Opublikowane właśnie dane ADP zwiększyły presję na amerykańską Rezerwę Federalną (Fed), aby kontynuowała obniżanie stóp procentowych. W tym roku Fed obniżył stopy procentowe dwukrotnie, aby poradzić sobie z ryzykiem spowolnienia wzrostu gospodarczego. W związku z rozczarowującym listopadowym raportem o zatrudnieniu, wielu ekspertów przewiduje, że Fed dokona trzeciej obniżki na nadchodzącym posiedzeniu.

„Dane ADP potwierdzają gołębie stanowisko Rezerwy Federalnej, że ważniejsze jest chronienie słabnącego rynku pracy niż dalsze martwienie się inflacją” – powiedział w raporcie Chris Zaccarelli, dyrektor ds. inwestycji w Northlight Asset Management.

Rentowność krótkoterminowych amerykańskich obligacji rządowych nieznacznie spadła po publikacji raportu, odzwierciedlając oczekiwania rynku na złagodzenie polityki pieniężnej przez Fed. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych spadła o 0,04 punktu procentowego do 3,47%.

Według Abiela Reinharta, eksperta z JPMorgan, raport ADP zwiększy obawy Fed o perspektywy zatrudnienia przed grudniowym posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej. Biorąc pod uwagę obecny poziom osłabienia, zwłaszcza w sektorze małych przedsiębiorstw, Fed może być zmuszony do szybszego działania, aby uniknąć powszechnego spadku na rynku pracy.

Decydenci Rezerwy Federalnej byli w ostatnich tygodniach podzieleni. Niektórzy twierdzili, że obniżki stóp procentowych są konieczne, aby zapobiec kryzysowi na rynku pracy, podczas gdy inni obawiali się, że dalsze obniżki mogą spowodować wzrost inflacji, która nadal znacznie przekracza docelowy poziom 2% ustalony przez Rezerwę Federalną.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tin-hieu-quan-trong-khien-thi-truong-nin-tho-cho-fed-ha-lai-suat-20251204122627851.htm