Boom na zielone obligacje w rozwijającej się Azji Wschodniej

[reklama_1]

Według nowego raportu Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB) zrównoważony rynek obligacji gospodarek członkowskich Stowarzyszenia Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN) – Chin, Japonii i Korei Południowej, znanych zbiorczo jako ASEAN+3 – wzrósł w ubiegłym roku o 29,3%, przewyższając 21-procentowy wzrost światowego i strefy euro zrównoważonego rynku obligacji.

Według najnowszego wydania raportu „Asia Bond Monitor” opublikowanego 21 marca, wartość zrównoważonych obligacji w gospodarkach ASEAN+3 osiągnęła pod koniec ubiegłego roku 798,7 mld USD, co stanowiło około 20% całkowitej wartości na świecie.

Oczekuje się, że do końca 2023 r. globalny rynek obligacji zrównoważonych oraz rynek obligacji strefy euro osiągną odpowiednio 4 biliony dolarów i 1,5 biliona dolarów. Obligacje zrównoważone, czyli obligacje zielone, to instrumenty dłużne wykorzystywane do finansowania projektów i programów przynoszących korzyści środowiskowe i społeczne.

„Emisja obligacji zrównoważonych w ASEAN będzie stanowić większy udział w lokalnej walucie i finansowaniu długoterminowym w 2023 roku, dzięki udziałowi sektora publicznego” – powiedział Albert Park, główny ekonomista ADB. „Udział sektora publicznego nie tylko zwiększy podaż obligacji zrównoważonych, ale także będzie wzorem do naśladowania dla sektora prywatnego i pomoże ustalić długoterminowy punkt odniesienia dla cen tych obligacji na rynku krajowym”.

W ubiegłym roku na rynkach ASEAN odnotowano emisję zrównoważonych obligacji o wartości 19,1 mld USD, co stanowiło 7,9% całkowitej emisji na rynku zrównoważonych obligacji ASEAN+3, w porównaniu do 2,5% udziału w rynku emisji obligacji ASEAN w ASEAN+3.

Finanse – Bankowość – Zielone obligacje kwitną w rozwijającej się Azji Wschodniej — „Superdrzewa” na wystawie w Gardens by the Bay – symbol wysiłków Singapuru na rzecz promowania terenów zielonych. Zdjęcie: National Geographic

ASEAN charakteryzuje się wyższym udziałem finansowania w walucie lokalnej i finansowania długoterminowego w emisji obligacji zrównoważonych – 80,6% obligacji zrównoważonych wyemitowano w walucie lokalnej, a średni ważony wielkością termin zapadalności wynosi 14,7 roku. Jest to wynik wyższy niż odpowiednie poziomy 74,3% i 6,2 roku w ASEAN+3 oraz 88,9% i 8,8 roku w strefie euro.

Warunki finansowe na wschodzących rynkach Azji Wschodniej nieznacznie poprawią się między 1 grudnia 2023 r. a 29 lutego 2024 r., ponieważ oczekuje się, że amerykańska Rezerwa Federalna złagodzi politykę pieniężną, podczas gdy inflacja pozostanie umiarkowana, a większość gospodarek w regionie odnotuje stabilny wzrost.

Rynki akcji wzrosły w sześciu z dziewięciu gospodarek regionu, a napływ kapitału zagranicznego netto wyniósł 17,4 miliarda dolarów. Wschodzące kraje Azji Wschodniej obejmują gospodarki państw członkowskich ASEAN, Chiny, Hongkong (Chiny) i Koreę Południową.

Rynek obligacji w walutach lokalnych wschodzącej Azji Wschodniej wzrósł o 2,5% w czwartym kwartale 2023 roku, osiągając 25,2 biliona dolarów. Całkowita emisja spadła o 4,8% w porównaniu z poprzednim kwartałem, ponieważ większość rządów spełniła swoje wymagania finansowe w poprzednich kwartałach, podczas gdy Chiny odnotowały spadek zadłużenia przedsiębiorstw w związku ze słabszymi perspektywami gospodarczymi.

Rynek obligacji w walucie lokalnej Wietnamu skurczył się o 0,4% kwartał do kwartału z powodu dużej liczby zapadających bonów skarbowych banków państwowych. W czwartym kwartale 2023 roku zapadała łączna wartość bonów skarbowych banków państwowych o wartości 360,3 bln VND (14,8 mld USD), podczas gdy Bank Państwowy Wietnamu (SBV) zaprzestał emisji bonów skarbowych w listopadzie ubiegłego roku.

Wartość wyemitowanych obligacji rządowych wzrosła jedynie o 2,0% w porównaniu z poprzednim kwartałem ze względu na niższą emisję, podczas gdy emisja obligacji korporacyjnych wzrosła o 6,8% po spadku w poprzednim kwartale.

Rentowność obligacji rządowych w Wietnamie spadła w przypadku większości terminów zapadalności od 1 grudnia 2023 r. do 29 lutego 2024 r. W 2023 r. SBV obniżył stopę refinansowania łącznie o 150 punktów bazowych od kwietnia do czerwca 2023 r., a następnie utrzymał stopę procentową na stabilnym poziomie od lipca 2023 r. w celu wsparcia wzrostu gospodarczego.

Najnowsze wydanie Asia Bond Monitor po raz pierwszy zawiera podsumowanie laotańskiego rynku obligacji. Przedstawia również wyniki badania płynności rynku obligacji AsianBondsOnline z 2023 roku.

Wyniki badania wykazały, że w ubiegłym roku poprawiła się płynność, spready bid-ask uległy zmniejszeniu, a wolumen obrotu wzrósł zarówno w przypadku obligacji rządowych, jak i korporacyjnych .

Minh Duc

Źródło