„W tamtych czasach, od kobiet po mężczyzn, od dorosłych po dzieci w okolicy, wszyscy kąpali się w mydle Co Ba. Nie było ciężarówek, które mogłyby dostarczać tam towary. Jedyny sklep spożywczy w pobliżu mojego domu musiał płynąć łodzią lub autobusem na targ Kim Bien (dzielnica 5, Ho Chi Minh City), żeby kupić towary na sprzedaż” – powiedział pan Thinh.
Albo jak w przypadku pasty do zębów Da Lan, powiedział, że nadal wyraźnie pamięta, jak jego ojciec trzymał tubkę i mówił: „ta marka pasty do zębów jest dobra”.
Z biegiem czasu pan Thinh przeprowadził się do Ho Chi Minh, aby założyć firmę. Wietnam również otworzył swoją gospodarkę , zapraszając wiele zagranicznych korporacji do inwestowania i prowadzenia działalności. Wietnamskie marki mydeł stopniowo ustępowały miejsca pachnącym żelom pod prysznic od zagranicznych marek. Przeszedł również na inne marki, ponieważ jego żona powiedziała, że na rynku sprzedawano teraz tylko produkty zachodnie.
Ale po dziesięcioleciach, jak twierdzi, wciąż wyraźnie pamięta zapach oleju kokosowego unoszący się z mydła Co Ba. „Trudno zapomnieć ten zapach z mojego dzieciństwa” – wspominał pan Thinh.
Następnie spółka joint venture nabyła
Mydło Co Ba, maszyny do szycia Sinco, napoje gazowane Con Cop, pasty do zębów Hynos i Da Lan… były kiedyś liderami rynku pod względem skali, wydajności i wartości marki w drugiej połowie XX wieku. W związku z tym mydło Co Ba niemal całkowicie zdominowało rynek południowy, rozprzestrzeniło się po krajach Indochin, eksportując je do Hongkongu (obecnie Hongkong w Chinach) oraz niektórych krajów afrykańskich i regionu Nowych Wysp ( Pacyfik ).
Pasta do zębów Da Lan to również jedna ze znanych marek. W latach po modernizacji produkt ten stanowił 70% udziału w rynku krajowym, a od Da Nang po południe sięgał nawet 90%. Proszki do prania Viso i Haso osiągały sprzedaż, o jakiej marzy wiele marek, dzięki dobrym produktom, skierowanym do konsumentów z niższej półki cenowej, w cenach odpowiednich dla większości użytkowników.
Pod koniec lat 90. i na początku XXI wieku mleko sojowe i napoje gazowane marki Tribeco zostały również wybrane przez Ludowy Komitet Ho Chi Minh City jako kluczowe produkty przemysłowe. Konsumenci uznali je za „najlepszej jakości produkty wietnamskie” przez ponad 10 kolejnych lat. Firma odpowiada za 15-20% udziału w rynku napojów gazowanych i około 25% udziału w rynku napojów niegazowanych, takich jak mleko sojowe, herbata...
Jednak po otwarciu kraju na integrację, wymienione marki narodowe wykazywały oznaki słabości, zmuszone do polegania na wsparciu zewnętrznych przepływów kapitału, w tym kapitału zagranicznego. Z perspektywy współpracy dwustronnej, ich głos stopniowo słabł na etapie zarządzania, pogrążając się w utracie własnych marek.
Typowym przykładem jest przypadek pasty do zębów Da Lan. Na początku lat 90. marka ta posiadała 70% udziału w rynku krajowym, więc według założyciela, Trinh Thanh Nhon i Da Lan są niczym „dziewczyny w kwiecie wieku”, co skłoniło wiele zagranicznych firm, takich jak Colgate, Unilever i P&G do rozmów o współpracy.
„W tamtym czasie nie było internetu. Słyszałem tylko od znajomych, że jeśli P&G i Unilever wejdą do Wietnamu, żadna wietnamska marka nie przetrwa. Dlatego pomyślałem, że współpraca z Colgate może być sposobem na przezwyciężenie tej burzy” – powiedział pan Nhon.
Powiedział wówczas, że Colgate przekonało go, że jeśli joint venture się powiedzie, marka Da Lan będzie miała większy kapitał, a sprzedaż wzrośnie, ponieważ będzie wykorzystywać amerykańską technologię do eksportu do Tajlandii i krajów sąsiednich. W rezultacie, w 1995 roku, podpisał umowę joint venture o wartości 3,2 miliona dolarów, posiadając 30% kapitału.
„Nie zaakceptowaliby żadnego innego stosunku niż 30-70. Gdybym się nie zgodził, wybraliby innego partnera do joint venture. Szczerze mówiąc, byłem wtedy naiwny, myśląc, że joint venture to rozsądne rozwiązanie. Gdybyśmy działali sami, prędzej czy później stracilibyśmy udziały w rynku” – wspominał pan Nhon.
Niecały rok później Colgate ogłosiło, że Da Lan traci coraz więcej pieniędzy i musi zrobić miejsce na swoje produkty. Około dwa lata później grupa zagranicznych udziałowców ogłosiła, że wyczerpała cały swój kapitał i zaciągnęła pożyczkę w banku, co doprowadziło do bankructwa. Po kilku negocjacjach Colgate zgodziło się odkupić kapitał pana Nhona za 5 milionów dolarów, pod warunkiem, że właściciel Da Lan nie będzie zaangażowany w tę branżę przez następne pięć lat.
Można powiedzieć, że wspólne przedsięwzięcie z Colgate „Największy błąd w moim życiu. Ten błąd wynika z wielu czynników, w tym z paniki wietnamskich firm w obliczu fali zagranicznych inwestycji i braku zrozumienia, nieprzewidywania sztuczek przy tworzeniu joint venture” – powiedział kiedyś sześćdziesięcioletni biznesmen. VnExpress .
Również w spirali importu znalazła się marka mydła Co Ba, która po wielu zmianach należała do Phuong Dong Production and Trading Joint Stock Company i około 1995 r. zdecydowała się na joint venture z Procter & Gamble Group (P&G). Początkowo mydło Co Ba było nadal obecne obok marek zagranicznych, ale z czasem kanał dystrybucji towarów wietnamskich stopniowo zawęził się ze sklepów spożywczych, rynków tradycyjnych do dużych i małych supermarketów.
Od 2017 roku firmy zajmujące się nieruchomościami An Duong Thao Dien Stopniowo przejmował firmę Phuong Dong, ale głównie po to, by przejąć ziemię tuż przy targu Kim Bien, a nie po to, by przywrócić niegdyś słynną wietnamską markę. Do dziś mydło Co Ba przetrwało, ukryte w kilku małych zakamarkach kilku supermarketów lub platform e-commerce.
Scenariusz joint venture i przejęcia został zastosowany przez Unilever również w przypadku innych znanych marek, takich jak pasta do zębów P/S, detergent Viso czy Haso na początku XXI wieku.
W ten sposób rynek stracił szereg niegdyś znanych wietnamskich marek lub trafił w ręce obcokrajowców.
Przedsiębiorstwa produkujące szybko zbywalne dobra konsumpcyjne są celem
Przyglądając się liście największych fuzji i przejęć (M&A) z ostatnich dwóch dekad, łatwo zauważyć, że „ulubionym daniem” zagranicznych inwestorów są przedsiębiorstwa produkujące szybko zbywalne dobra konsumpcyjne (FMCG).
Uwikłany w spiralę przejęć, pan Huynh Ky Tran, prezes Lan Hao Cosmetics Production Company Limited – właściciela marki Thorakao – powiedział, że od czasu ożywienia gospodarczego wiele zagranicznych przedsiębiorstw obierało jego firmę za cel. Niektóre chcą współpracować, inne chcą wnieść kapitał, a jeszcze inne chcą odkupić 64-letnią markę, zwłaszcza Shiseido (Japonia).
Istniała jednostka oferująca 50 milionów dolarów, ale pan Tran się nie zgodził. Według tego biznesmena, jego rodzinna marka musi być warta nawet miliard dolarów, ponieważ jej wartość tkwi w ludziach, w tym w wynalazkach, innowacjach i pomysłach biznesowych. Poza tym, że cena nie była odpowiednia, pan Tran zdecydował się zatrzymać Thorakao, ponieważ chciał przekazać ten zawód swoim dzieciom i wnukom.
Według niego, atrakcyjność Thorakao, jak i innych znanych wówczas wietnamskich marek, wynikała z ich renomy. Posiadanie tej marki oznaczało, że obcokrajowcy mogli z łatwością przejąć markę i udziały w rynku firmy budowanej przez dekady.
Eksperci uważają również, że przejmowanie krajowych marek pozwoli zagranicznym inwestorom „rozwinąć czerwony dywan” przy wchodzeniu na nowy rynek.
Pan Truong Duy Khiem, dyrektor oddziału Asia Commercial Bank Securities Company (ACBS) w Truong Dinh, powiedział, że zagranicznym korporacjom łatwiej będzie przejmować sprawnie działające przedsiębiorstwa niż budować nową markę od podstaw.
Pani Nguyen Dieu Phuong, wiceprezes funduszu VOF w ramach VinaCapital, dodała, że marki, które potrafią uchwycić lokalne trendy konsumpcyjne, są również celem zagranicznych inwestorów. Jest to coś, co zagranicznym przedsiębiorstwom trudno osiągnąć bez krajowych partnerów. Firmy, które dogłębnie rozumieją wietnamskie gusta, takie jak gusta kulinarne, rynki regionalne i zachowania zakupowe, pomogą inwestorom łatwo „lokalizować” produkty i marki.
Tymczasem, zdaniem Chada Ovela, prezesa Mekong Capital, utrzymujące się tempo wzrostu wydatków konsumpcyjnych jest głównym powodem faworyzowania tej grupy przez kapitał zagraniczny. Z wyłączeniem okresu pandemii, wietnamskie wydatki konsumpcyjne na dobra szybkozbywalne (FMCG) rosły stabilnie, o 10-12% rocznie. Prognozuje się, że to wysokie tempo wzrostu utrzyma się do końca dekady. Kolejnym czynnikiem wyróżniającym Wietnam, zdaniem Chada, jest bardzo wysoki wskaźnik posiadania nieruchomości bez kredytu hipotecznego. W związku z tym wzrost dochodów będzie głównie zasilał wydatki konsumpcyjne.
VinaCapital uważa, że w ostatnich latach krajowe środowisko inwestycyjne stało się coraz bardziej otwarte. Aktywne negocjacje rządu i podpisywanie wielu umów o wolnym handlu, takich jak EVFTA, CPTPP… również pomagają zagranicznym inwestorom postrzegać Wietnam jako idealną „bazę produkcyjno-eksportową” w regionie.
Analizując powyższą historię „przejęcia”, ekspert ekonomiczny dr Dinh The Hien stwierdził, że w tamtym czasie znane wietnamskie przedsiębiorstwa nie miały wielu możliwości. Gdyby się nie „sprzedały”, miałyby trudności z ekspansją z powodu braku kapitału, niejasnej polityki i braku mechanizmu pozyskiwania kapitału od akcjonariuszy publicznych. W tamtym czasie w Wietnamie nie istniała giełda papierów wartościowych. magazyn lub silnego publicznego systemu akcyjnego, jak obecnie.
W rozmowie przeprowadzonej w zeszłym roku, pani Nguyen Thi Mai Thanh, przewodnicząca Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE), powiedziała również, że powodem, dla którego przedsiębiorstwo zdecydowało się na pierwsze notowanie na giełdzie w 2000 roku, był kryzys finansowy w Tajlandii w 1997 roku, który spowodował bardzo wysoki poziom stóp procentowych, przekraczający 20% w skali roku. Utrudniało to przedsiębiorstwom zaciąganie pożyczek.
Gdy zaproszono ją do zostania pierwszą spółką notowaną na giełdzie, pani Thanh od razu pomyślała o dwóch głównych celach: pozyskaniu kapitału na rozwój firmy i umożliwieniu akcjonariuszom wymiany informacji. „Największą zaletą notowania spółki na giełdzie jest pozyskiwanie kapitału poprzez emisję akcji” – powiedziała pani Thanh.
Nie każda transakcja jest żałosna.
Pod koniec 2014 roku Kido (dawniej Kinh Do) sprzedała 80% swojego działu słodyczy firmie Mondelēz International za 370 milionów dolarów (7846 miliardów VND). Rok później firma sprzedała pozostałe 20% swoich akcji. Po przejęciu przez amerykańskiego inwestora marka Kinh Do zmieniła nazwę na Mondelēz Kinh Do.
Podziel się z VnExpress , pan Tran Le Nguyen, prezes Kido, powiedział, że przed zawarciem umowy Mondelēz International wielokrotnie chciał współpracować z firmą, ale bezskutecznie. Po tym wydarzeniu grupa wyraziła zamiar odkupienia akcji dywizji słodyczy.
Chociaż posiadał on niegdyś największy udział w rynku w branży, od 2013 roku konsumpcja słodyczy wykazuje oznaki spowolnienia, a cykl wzrostu stopniowo się wyhamowuje. Tymczasem konsumenci ograniczają zakupy słodyczy i upominków, przerzucając się na produkty pierwszej potrzeby. Zdając sobie sprawę z tego, że rynek słodyczy stopniowo się kurczy, zdecydował się wycofać inwestycje i przerzucić się na branżę artykułów pierwszej potrzeby.
Zamiast stopniowo sprzedawać akcje, pan Nguyen powiedział, że Kido zdecydował się sprzedać wszystkie, ponieważ zdał sobie sprawę, że jeśli utrzyma ten stan rzeczy, zyski mogą spaść, a inwestowanie w nowe branże wymaga dużego kapitału. Gdyby nie udało mu się pożyczyć pieniędzy z banku, ryzyko byłoby bardzo wysokie. Dlatego firma wykorzystała moment, gdy przychody były najwyższe, do wycofania inwestycji, przeznaczając pieniądze na reinwestycję w inne potencjalne pola, w szczególności w olej spożywczy (odkupienie). Vocarimex, Tuong An), pierożki (przejęte Tho Phat) i rozszerzony segment lodów.
„Dzięki reinwestowaniu w nowe obszary przychody Kido wzrosły z ponad 4500 miliardów VND w 2013 roku do prawie 8650 miliardów VND 10 lat później” – powiedział pan Nguyen.
Ekonomista Dinh The Hien powiedział również, że umowa z Kido była posunięciem strategicznym, a nie „utratą” marki. Podobnie jak w przypadku umowy z Saigon Beer (Sabeco). - SAB) sprzedany ThaiBev Group ma również więcej zalet niż wad ze względu na wysoką cenę i strategiczny kalkulację. Z drugiej strony, wiele innych marek, takich jak Da Lan i Tribeco, zostało przejętych po niskich cenach, ponieważ krajowe przedsiębiorstwa nie dysponują wystarczającymi środkami finansowymi, aby rozwijać się lub utrzymać pozycję konkurencyjną.
Strategiczna kalkulacja jest uważana za przydatny kompas w poruszaniu się po „labiryncie” kapitału zagranicznego. Pan Co Gia Tho, prezes zarządu Thien Long, uważa, że współczesność jest erą otwartą, świat jest płaski, więc decyzja o przejęciu zależy od polityki firmy. Pozyskiwanie kapitału z zagranicy ma na celu zwiększenie udziału w rynku, z uwzględnieniem aspektów technicznych i rynkowych… Właściciel powinien dobrze rozumieć mechanizmy współpracy dla obopólnych korzyści.
Pani Phuong zauważyła również, że gdy zagraniczni inwestorzy podejmują współpracę, wnoszą nie tylko kapitał, ale także technologię, systemy zarządzania i przede wszystkim długoterminową wizję na wietnamski rynek konsumencki.
Dr Dinh The Hien uważa, że aby obie strony odniosły sukces, rozwój przedsiębiorstw musi iść w parze z rozwojem rynku kapitałowego. Obecnie, gdy rynek akcji dynamicznie się rozwija, przedsiębiorstwa, które chcą utrzymać się na rynku, nie mogą polegać wyłącznie na produkcji, ale muszą posiadać systematyczną strategię mobilizacji kapitału. Model spółki akcyjnej notowanej na giełdzie jest optymalnym rozwiązaniem zapewniającym wzrost i poprawę konkurencyjności.
„Jeśli firmy nie będą chciały się rozwijać, nie będą transparentne finansowo i nie dostosują się do mechanizmów rynkowych, trudno będzie im przetrwać i stopniowo będą zastępowane przez zagraniczne korporacje o większym potencjale” – powiedział ekspert.
Jednocześnie, zdaniem pana Hiena, rząd musi stworzyć równe warunki prowadzenia działalności gospodarczej i wspierać krajowe przedsiębiorstwa, ale nie może nadal chronić ich w dotychczasowy sposób.
Pan Truong Duy Khiem powiedział również, że agencje zarządzające muszą mieć konkretne strategie wsparcia, aby krajowe przedsiębiorstwa mogły rozwijać się silniej na arenie międzynarodowej. Na przykład strategie te powinny zachęcać wietnamskie przedsiębiorstwa do przejmowania zagranicznych marek.
Source: https://baoquangninh.vn/vi-sao-nhieu-thuong-hieu-quoc-dan-vang-bong-mot-thoi-bien-mat-3353426.html
![[Zdjęcie] Da Nang: Setki osób łączy siły, aby oczyścić ważny szlak turystyczny po przejściu huraganu nr 13](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/07/1762491638903_image-3-1353-jpg.webp)
Komentarz (0)