Indeks VN „wyzwany” przez wiele ważnych wydarzeń

[reklama_1]

Indeks VN spadł o ponad 22 punkty po pierwszym tygodniu handlu, szereg kobiet-liderek mocno sprzedało akcje, rynek czeka na ważne sygnały, oczekuje się, że akcjeACB wzrosną o 28%, harmonogram wypłaty dywidendy.

Indeks VN spadł o 22,25 punktów

Pod koniec ostatniego tygodnia handlowego indeks VN-Index spadł o 22,25 punktów (co odpowiada spadkowi o 1,75%) do poziomu 1251,71 punktów.

Przepływ gotówki na rynku był nieco mniej dynamiczny i spadł o 21,3% w porównaniu do średniej wartości transakcji. Wartość transakcji wyniosła około 15 000 miliardów VND, a w ciągu jednej sesji (12 września) spadła nawet do 10 000 miliardów VND. Był to najniższy poziom od prawie roku.

Jednocześnie nastąpiła zmiana w grupie akcji „filarowych”, przy czym wiele „dużych” nazw pojawiło się w czołówce akcji (cp), co miało negatywny wpływ na indeks VN: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Seria akcji „filarowych” spadła w zeszłym tygodniu (zdjęcie: SSI iBoard)

Zagraniczni inwestorzy również ponownie sprzedali netto w zeszły weekend. Tylko 13 września zagraniczni inwestorzy sprzedali netto akcje VHM (Vinhomes, HOSE) o wartości ponad 189 miliardów VND oraz akcje MWG (Mobile World , HOSE) o wartości 124,3 miliarda VND...

Akcje spółek nieruchomościowych przyciągnęły uwagę, gwałtownie spadając jeden po drugim. Wartość akcji NVL (Novaland, HOSE) spadła w ciągu ostatniego tygodnia o ponad 11%, do 11 500 VND za akcję. Obecna cena jest oddalona zaledwie o około 1500 VND od historycznego minimum.

„Jasne punkty” pojawiły się w grupie akcji rolnych, gdy wiele kodów odnotowało znaczny wzrost wbrew trendowi rynkowemu: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Od pierwszej sesji wrześniowej do chwili obecnej indeks VN spadł gwałtownie o prawie 30 punktów, przy czym większość sesji była mniej optymistyczna, a na rynku dominowała „czerwona” barwa.

Liderka mocno sprzedaje akcje

Pani Truong Nguyen Thien Kim poinformowała o sprzedaży 13,2 mln akcji VCI spółki Vietcap Securities Joint Stock Company. Transakcja została przeprowadzona w dniach od 4 do 11 września metodą dopasowania zleceń i/lub negocjacji.

Szacuje się, że w oparciu o cenę zamknięcia, pani Kim zarobiła około 600 miliardów VND po sfinalizowaniu powyższej transakcji. Po transakcji pani Kim nadal posiada ponad 9,6 miliona akcji VCI, co stanowi 2,18% jej kapitału.

Pani Kim jest żoną dyrektora generalnego i członka zarządu Vietcap To Hai. Obecnie pan To Hai posiada ponad 99,1 miliona akcji VCI (22,44%).

Ponadto jest również znana jako właścicielka sieci Katinat i Phe La; przewodnicząca zarządu i dyrektor generalny D1 Concepts JSC; członek rady nadzorczej Western Bus Station JSC (WCS, HNX); członek rady nadzorczej International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

W tym samym posunięciu pani Dang Huynh Uc My zarejestrowała również sprzedaż wszystkich 110 419 akcji SCR (HOSE) Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land w okresie od 18 września do 17 października. Celem jest restrukturyzacja portfela inwestycyjnego.

Obecnie akcje SCR są notowane po około 5390 VND za akcję, co stanowi mniej niż połowę ich wartości księgowej wynoszącej 12314 VND za akcję. Od początku kwietnia cena akcji SCR spadła o około 32%. W porównaniu z ceną z początku 2022 roku, cena rynkowa akcji SCR spadła o 78%.

Oczekuje się, że akcje banku ACB wzrosną o 28%

Według SSI Securities w drugim kwartale 2024 r. wzrost kredytów ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) w porównaniu z początkiem roku wyniósł 12,8%, osiągając poziom 550,2 bln VND.

Wartość złych długów ACB wzrosła o 10,5% w porównaniu do poprzedniego kwartału, jednak wskaźnik złych długów utrzymał się na poziomie 1,48% dzięki stabilnemu wzrostowi akcji kredytowej.

W zakresie kart płatniczych, wskaźnik aktywnych kart w ACB wzrósł do 70% do końca drugiego kwartału 2024 roku, z ponad 5,5 miliona kart debetowych i kredytowych. Ponadto, wydatki na kartę wzrosły o 8% w porównaniu z poprzednim kwartałem, do ponad 4 milionów VND, po okresie stabilizacji przez trzy kolejne kwartały.

SSI uważa, że dochody z opłat za karty i powiązanych z nimi usług będą nadal rosły w drugiej połowie 2024 r., w momencie gdy popyt konsumencki będzie stopniowo się odbudowywał.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, SSI prognozuje, że zysk ACB po opodatkowaniu w latach 2024 i 2025 wyniesie odpowiednio 22 bln VND (wzrost o 10% rok do roku) i 26 bln VND (wzrost o 17,8% rok do roku).

Spółka zaleca kupno akcji ACB przy cenie docelowej 31 200 VND za akcję. Oczekuje się, że wzrośnie ona o 28% w porównaniu z ceną z 13 września.

Akcje „czekają na sygnał” od Fed

Analitycy uważają, że „ponure” notowania w ubiegłym tygodniu wynikały z ostrożnych nastrojów w obliczu ważnych wydarzeń makroekonomicznych. Rynek oczekuje w szczególności na sygnał ze strony Banku Stanowego po obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA.

Obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną będzie czynnikiem wspierającym długoterminowy cykl wzrostu światowego rynku akcji. Oczekuje się, że będzie miała również pozytywny wpływ na krajowy rynek akcji.

We wrześniu Yuanta Securities skomentowała, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie obniży stopy procentowe, a ponadto kurs wymiany USD/VND uległ uspokojeniu, co jest warunkiem koniecznym dla Banku Państwowego do utrzymania stóp procentowych na niskim poziomie w celu wsparcia gospodarki.

Przepływy pieniężne mogą ponownie wzrosnąć, gdy Fed podejmie decyzję o obniżeniu stóp procentowych na swoim posiedzeniu w przyszłym tygodniu.

Komentarze i zalecenia

Pan Do Thanh Son, szef działu doradztwa inwestycyjnego w Mirae Asset Securities , ocenił, że w pierwszej połowie września na rynku panuje więcej smutku niż radości. Indeks VN spadł o 2,5% od początku miesiąca, a płynność „zniknęła”, co wprowadziło inwestorów w zakłopotanie.

Według niego, wydaje się, że rynek nie jest już tak tani, jak często oczekują inwestorzy – w rzeczywistości wyceny spółek produkcyjnych, w szczególności spółek o średniej kapitalizacji, nie są już niskie. Akcje muszą wykazywać wyraźniejsze sygnały w swoich wynikach biznesowych, aby inwestorzy rozważyli zaakceptowanie wysokiej wyceny. Ponadto rynek jest pod presją zagranicznej sprzedaży netto, ale oczekuje się, że presja ta wkrótce osłabnie do końca września dzięki napływowi kapitału, który wykazuje oznaki powrotu do regionu Azji Południowo-Wschodniej.

Ogólnie rzecz biorąc, atrakcyjna historia rynku w dużej mierze nadal „trzyma się” fundamentów i wpływa na ogólny obraz: dodatni wzrost zysku na akcję w latach 2024–2025 będzie zależał od globalnej recesji; ogólne ożywienie gospodarki wietnamskiej, odzwierciedlone w PKB (oczekiwanym w 2024 r. na poziomie 6–6,5%); warunki polityki fiskalnej i pieniężnej rządu nadal wspierają ożywienie inwestycji i produkcji przedsiębiorstw.

W dłuższej perspektywie oczekuje się, że sytuacja na rynku w ostatnich miesiącach roku nie będzie aż tak zła, jednak musimy spodziewać się wyraźniejszych oznak koniunktury.

Indeks VN może nie być w stanie uciec od dużej amplitudy 1200-1300 punktów w krótkim terminie, a możliwości inwestycyjne będą zdywersyfikowane. Inwestorom zaleca się rozważenie wyboru akcji, które: (1) mają unikalną historię, (2) zapewniają wspierający przepływ gotówki, (3) są nadal „atrakcyjne” pod względem wyceny. Wśród nich można rozważyć kilka akcji: sektor nieruchomości: PDR - AGG; sektor bankowy: CTG (VietinBank, HOSE); sektor handlu detalicznego: MSN (Masan, HOSE).

SSI Securities poinformowało, że indeks waha się w wąskim przedziale 1248–1255 punktów. Wskaźniki techniczne wskazują na kontynuację krótkoterminowego spadku. Prognozy wskazują, że indeks VN będzie nadal oscylował w przedziale 1245–1254 punktów.

DSC Securities oceniło, że rynek nadal ma dobrą passę, utrzymując ważny poziom wsparcia na poziomie 1250 punktów. Niska płynność w kontekście korekty nie jest złym sygnałem. Najważniejsze jest teraz, aby rynek pomyślnie przetestował „podaż”, zanim przejdzie do testowania „popytu” w wyżej wymienionej strefie oporu. W przyszłym tygodniu rynek będzie musiał stawić czoła wielu ważnym wydarzeniom, takim jak posiedzenie Fed, zapadalność instrumentów pochodnych i restrukturyzacja portfeli funduszy ETF. Będzie to „test” mający na celu ocenę realnej podaży i popytu na rynku.

Harmonogram wypłaty dywidendy w tym tygodniu

Według statystyk prawo do dywidendy w dniach 4-6 września przysługuje 31 przedsiębiorstwom, z czego 25 przedsiębiorstw wypłaca dywidendę w gotówce, 2 przedsiębiorstwa wypłacają dywidendę w akcjach, 1 przedsiębiorstwo wykonuje prawo kupna, a 1 przedsiębiorstwo wypłaca dywidendę połączoną.

Najwyższa stawka wynosi 50%, najniższa 1%.

2 firmy płacą akcjami:

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), data notowań akcji bez prawa poboru to 16 września, stawka 15%.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), data handlu bez praw to 19 września, stopa procentowa 25%.

1 przedsiębiorstwo wykonujące prawo nabycia:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), data notowań bez praw poboru to 17 września, stopa procentowa 13,8%.

1 firma płaci kombinację:

Wietnamski Bank Akcyjny Eksportowo-Importowy (EIB, HOSE) wypłaca dywidendy w gotówce i dodatkowych emisjach, przy czym datą bez prawa poboru jest 19 września, a oprocentowanie wynosi 7%.

Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej

* Dzień ustalenia prawa do dywidendy: jest to dzień transakcji, w którym nabywca, po uzyskaniu prawa własności do akcji, nie będzie korzystał z praw z tym związanych, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy, prawo do wykupu dodatkowo wyemitowanych akcji, lecz nadal będzie miał prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Kod	Podłoga	Dzień Edukacji Globalnej	Dzień TH	Proporcja
CKA	UPCOM	16 września	3/10	50%
SAS	UPCOM	16 września	27 września	6%
HMC	WĄŻ GUMOWY	16 września	27 września	8%
ADP	WĄŻ GUMOWY	16 września	3/10	7%
SVC	WĄŻ GUMOWY	16 września	23 września	5%
MŚP	WĄŻ GUMOWY	17 września	3/10	20%
SRC	WĄŻ GUMOWY	17 września	3/10	6%
CHS	UPCOM	17 września	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17 września	25 września	5,7%
HDW	UPCOM	18 września	30 września	7,9%
VGR	UPCOM	18 września	3/10	20%
PSE	HNX	18 września	16 października	8%
VLC	UPCOM	19 września	22 października	6%
HTC	HNX	19 września	30 września	3%
EBI	WĄŻ GUMOWY	19 września	4/10	3%
PVO	UPCOM	19 września	15 października	1%
VTV	HNX	19 września	24 października	1%
PTS	HNX	19 września	4/10	2%
Szeregowy	WĄŻ GUMOWY	19 września	10/10	3%
PBT	UPCOM	19 września	27 września	6,6% (2023)
PBT	UPCOM	19 września	27 września	1,1% (2009)
NBP	HNX	20 września	28 listopada	5%
ICG	HNX	20 września	17 października	5%
SZL	WĄŻ GUMOWY	20 września	2/10	20%
BTH	UPCOM	20 września	21 października	7% (2023)
BTH	UPCOM	20 września	21 października	10% (do 2024 r.)
BAL	UPCOM	20 września	23 października	7%
GH3	UPCOM	20 września	24 października	4,3%
Kapelusz	HNX	20 września	23 października	30%