Indeks VN przekroczył 3-letni szczyt, inwestorzy powinni zachować ostrożność

Indeks VN wzrósł o ponad 20 punktów w zeszłym tygodniu; Akcje szeregu banków przekroczyły swoje szczyty; Przewodnicząca Vietcap Securities otrzymała 0 VND wynagrodzenia; Harmonogram wypłaty dywidendy.

Indeks VN przekroczył najwyższą wartość od 3 lat

Rynek akcji odnotował w zeszłym tygodniu imponujący wzrost, a indeks VN-Index zamknął się wzrostem o 20,6 punktów w porównaniu z poprzednim tygodniem, osiągając poziom 1326,05 punktów, najwyższy od prawie 3 lat.

Pozytywne sygnały wskazują, że nastroje rynkowe znacznie przekroczyły poziom oporu 1300 punktów, a wolumen obrotu gwałtownie wzrósł, przekraczając średnią z 20 tygodni. Tylko na parkiecie HOSE całkowita wartość obrotu w zeszłym tygodniu osiągnęła 109 800 mld VND, co stanowi wzrost o ponad 15,9% w porównaniu z poprzednim tygodniem, stając się siódmym z rzędu tygodniem rosnącej płynności.

Siłą napędową rynku w ubiegłym tygodniu były głównie kluczowe sektory, takie jak bankowość, papiery wartościowe i nieruchomości. Spośród nich VIC (Vingroup, HOSE) i VCB (Vietcombank, HOSE) miały największy udział w rynku, a następnie VHM (Vinhomes, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), BID ( BIDV , HOSE) i MBB (MBBank, HOSE).

Pozytywny wzrost rynku

Rynek otrzymał pozytywny sygnał po tym, jak Vinpearl złożył wniosek o notowanie na giełdzie HOSE po długim okresie braku pierwszych ofert publicznych (IPO).

Jeśli chodzi o inwestorów zagranicznych, sprzedaż netto przez nich spadła w ciągu ostatniego tygodnia, w szczególności dzięki negocjowanym transakcjom na kwotę ponad 2600 mld VND z akcjami VIB (VIB, HOSE) oraz silnej sprzedaży akcji TPB ( TPBank , HOSE). Łącznie ta grupa sprzedała netto 42,43 mln jednostek o łącznej wartości sprzedaży 775,89 mld VND, co stanowi spadek o prawie 41% pod względem wolumenu i ponad 69% pod względem wartości w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Zdaniem ekspertów utrzymuje się pozytywny sentyment, rynek może kontynuować wzrosty i zmierzać w kierunku silnej strefy oporu na poziomie 1340 - 1360 punktów, istnieje zatem ryzyko pojawienia się „wstrząsających” wydarzeń.

Akcje banków jednocześnie przekroczyły historyczne szczyty

Zgodnie z ogólną sytuacją na rynku, seria akcji VN30 przebiła szczyt, głównie należących do grupy bankowej.

Po pierwsze, akcje MBB ( MBBank , HOSE) odnotowały piąty z rzędu wzrost o 6%, do 24 500 VND/akcję, co stanowi historyczny szczyt. Płynność podczas sesji 7 marca wyniosła ponad 47,4 miliona jednostek obrotu, 2,5 razy więcej niż średnia z ostatnich 10 dni.

Następnie akcje ACB (ACB, HOSE) również przekroczyły historyczny szczyt, rosnąc o 1% w ostatniej sesji tygodnia, osiągając poziom 26 650 VND/akcję. Płynność również się poprawiła, gdy wolumen obrotu osiągnął 10,7 mln jednostek, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z poprzednim okresem.

CTG (VietinBank, HOSE) również wykazał pozytywne sygnały, rosnąc o 1,8% w sesji 7 marca do 42 400 VND za akcję. Przy tej cenie kapitalizacja VietinBanku osiągnęła nowy rekord, sięgając 227 688 mld VND.

Według firm maklerskich, w 2025 roku sektor bankowy będzie nadal odgrywał kluczową rolę w promowaniu wzrostu gospodarczego, zwłaszcza w kontekście ambicji rządu, aby osiągnąć bardzo wysoki wskaźnik wzrostu gospodarczego, a grupa bankowa będzie nadal „lokomotywą” napędzającą wzrost zysków na rynku. Ponadto prognozuje się dalszy silny wzrost kredytów; oczekuje się również, że dochody pozaodsetkowe pozostaną stabilne dzięki silnemu procesowi transformacji cyfrowej i rozwojowi działalności pozakredytowej.

Prezes Vietcap Securities otrzymuje pensję w wysokości 0 VND

Zgodnie z dokumentami dotyczącymi Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2025 roku, zaplanowanego na 1 kwietnia, Vietcap Securities JSC (VCI, HOSE) ujawnił wynagrodzenia Rady Dyrektorów w ubiegłym roku. Warto zauważyć, że przewodniczący Rady Dyrektorów Nguyen Thanh Phuong oraz dwaj członkowie Rady Dyrektorów, pan To Hai i pan Dinh Quang Hoan, otrzymali w 2024 roku 0 VND wynagrodzenia, pomimo wysokich zysków spółki.

Pani Nguyen Thanh Phuong, przewodnicząca zarządu Vietcap Securities, otrzyma w 2024 r. wynagrodzenie w wysokości 0 VND (zdjęcie: Internet)

Tymczasem niezależni członkowie zarządu, tacy jak pan Nguyen Lan Trung Anh, Le Ngoc Khanh i Nguyen Viet Hoa, otrzymali wynagrodzenie w wysokości 180–240 milionów VND. Pan Le Pham Ngoc Phuong otrzymał jedynie 60 milionów VND, ponieważ został zwolniony z dniem 2 kwietnia 2024 r.

W 2024 roku Vietcap odnotował pozytywne wyniki biznesowe: przychody operacyjne wyniosły ponad 3695 miliardów VND, a zysk po opodatkowaniu prawie 911 miliardów VND, co oznacza wzrost odpowiednio o 49% i 85% w porównaniu z analogicznym okresem w 2023 roku.

Akcje VCI znacząco odrobiły straty w ciągu ostatnich 6 miesięcy (zdjęcie: SSI iBoard)

Rada Dyrektorów Vietcap planuje przedstawić akcjonariuszom do zatwierdzenia plan biznesowy na rok 2025, zakładający całkowite przychody w wysokości 4325 mld VND, co stanowi wzrost o ponad 15%. Zysk przed opodatkowaniem ma wynieść 1420 mld VND, co stanowi wzrost o 30% w porównaniu z rokiem poprzednim.

W odniesieniu do podziału zysku, Vietcap planuje wypłatę dywidendy w wysokości 5-10%. W 2024 roku spółka wypłaciła dwie dywidendy pieniężne o łącznej stopie 6,5% (650 VND za akcję).

Na giełdzie akcje VCI odnotowały znaczący wzrost od początku 2025 roku. Cena zamknięcia 7 marca osiągnęła 38 950 VND za akcję – najwyższą wartość od ponad 3 lat i wzrost o 18% od początku roku.

VNDirect wprowadza strategię inwestycyjną na marzec

W swoim niedawno opublikowanym raporcie strategicznym, VNDirect Securities wysoko oceniło odzyskanie przez indeks VN poziomu 1300 punktów. Zwłaszcza w kontekście zaostrzającej się polityki ochrony handlu USA, indeks VN odnotował w lutym imponujący wzrost o 4,4%, dzięki stosunkowo pozytywnemu obrazowi makroekonomicznemu.

VNDirect przewiduje, że w marcu rynek utrzyma swoją tendencję wzrostową, a główną siłą napędową będzie wzrost zysków przedsiębiorstw przy budowaniu portfeli inwestycyjnych.

Oczekuje się, że indeks VN-Index osiągnie strefę oporu na poziomie 1340 punktów. Kluczowe czynniki wspierające ten trend wzrostowy to nowe przepływy pieniężne, ponieważ indeks VN-Index przekroczył psychologiczny poziom oporu wynoszący 1300 punktów, co wzmocniło zaufanie inwestorów; postępy we wdrażaniu systemu KRX; wyniki podwyższenia ratingów przez FTSE w marcu oraz utrzymanie się atrakcyjnej wyceny rynkowej.

Jeśli chodzi o strategię inwestycyjną, VNDirect Securities szczególnie ceni dwie grupy branżowe: elektryczność i tworzywa sztuczne budowlane.

VNDirect stwierdza, że ​​w odniesieniu do sektora energetycznego prognozy dwucyfrowego wzrostu zużycia energii elektrycznej, mającego wesprzeć realizację celów wysokiego wzrostu PKB, zwiększą perspektywy dla elektrowni.

Jeśli chodzi o grupę Construction Plastics, zespół analityczny jest bardzo zadowolony, że ożywienie na rynku nieruchomości zwiększy wzrost produkcji, przy niskich kosztach surowców z tworzywa PVC ze względu na słaby popyt ze strony Chin.

Znane akcje

KB Securities Vietnam (KBSV) rekomenduje zakup akcji MWG (Mobile World, HOSE) z ceną docelową 76 200 VND za akcję.

W związku z tym sytuacja biznesowa MWG poprawiła się w ostatnim czasie, osiągając przychody netto w wysokości 34 794 mld VND, co stanowi wzrost o 9,9% rok do roku (r/r) w czwartym kwartale 2024 r., oraz zysk po opodatkowaniu w wysokości 852 mld VND, co stanowi wzrost 9,4-krotny w porównaniu z rokiem poprzednim. Ponadto, jest to drugi kwartał, w którym MWG odnotowało zysk z sieci Erablue (sięgający 2,4 mld VND).

Prognozowane wyniki biznesowe MWG na 2025 rok, z przychodami netto na poziomie 144 132 mld VND (+7,3% r/r) i zyskiem po opodatkowaniu w wysokości 4 798 mld VND (+28,5% r/r). Biorąc pod uwagę pozytywne perspektywy segmentów działalności, a zwłaszcza długoterminowy potencjał wzrostu Bach Hoa Xanh, KBSV rekomenduje zakup akcji MWG w 2025 roku.

MB Securities (MBS) rekomenduje KBC (Kinh Bac Urban Area, HOSE) z ceną docelową 35 100 VND za akcję.

W związku z tym czynniki sprzyjające rozwojowi branży nieruchomości parków przemysłowych poprawiają się dzięki strategii „Chiny + 1”, zwłaszcza po objęciu urzędu prezydenta USA przez Donalda Trumpa; zatwierdzono projekty Trang Due 3, Trang Cat i Kim Thanh 2 fazy 1, aby utworzyć nowe fundusze gruntowe na potrzeby długoterminowego rozwoju; planowana jest emisja 250 milionów akcji indywidualnych dla strategicznych akcjonariuszy. Dodatkowy kapitał przyczynia się do poprawy struktury finansowej.

VPBankS Securities zaleca utrzymanie ceny docelowej akcji BSR (Binh Son Refining and Petrochemical, HOSE) na poziomie 21 650 VND/akcję.

Siłą napędową jest perspektywa produkcji i działalności biznesowej w 2025 r., kiedy BSR będzie przez cały rok działać z pełną wydajnością, a produkcja wzrośnie do normalnego poziomu o 15–16% w porównaniu z 2024 r., co powinno przełożyć się na lepszą efektywność przedsiębiorstwa.

Ponadto BSR zwiększy swój kapitał do ponad 50 000 miliardów VND, co wzmocni jego zdolność finansową i pomoże zapewnić zdolność finansową podczas wdrażania projektu rozbudowy i modernizacji oraz innych projektów w przyszłości.

Komentarze i zalecenia

Pan Bui Ngoc Trung, konsultant inwestycyjny w Mirae Asset Securities, skomentował, że minęły dwa tygodnie od spektakularnego przekroczenia przez indeks VN poziomu 1300 punktów. To przełamanie będzie się różnić od typowego, ponieważ dzięki konsensusowi czynników makroekonomicznych, ożywieniu gospodarczemu i stopniowemu odzyskiwaniu zaufania inwestorów, wyraźnie widać powrót dużych przepływów pieniężnych.

Trend rynkowy uległ lepszej konsolidacji, gdy grupa akcji sektora bankowego i papierów wartościowych objęła prowadzenie, a akcje spółek o dużej kapitalizacji stale zyskiwały na wartości. Transakcje zagraniczne również odnotowały pozytywny wzrost, gdy wartość sprzedaży netto uległa znacznemu obniżeniu.

W związku z tym główny trend pozostanie pozytywny, a cele punktowe mogą być wyższe, z celami na poziomie 1400-1500 punktów w tym roku. Główną siłą napędową jest silna determinacja rządu w promowaniu inwestycji publicznych, które są skuteczniejsze niż kiedykolwiek, a system bankowy wspiera kredyty, co pokazuje, że cel osiągnięcia 16% wzrostu kredytów w 2025 roku jest przekonujący.

Rynek nieruchomości również ponownie odnotowuje tendencję wzrostową za sprawą nowych, stabilnych ram prawnych, banków promujących atrakcyjne polityki kredytowe na zakup nieruchomości oraz „odmrożenia” rynku nieruchomości, co stanowi jeden z ważnych czynników skłaniających inne grupy branżowe do rozprzestrzeniania wzrostu.

Ponadto historia modernizacji rynku jest świadkiem wielu nowych zmian, które mają na celu dostosowanie go do nowej ery. System handlowy KRX spieszy się z ukończeniem ostatnich kroków i można się spodziewać, że zacznie działać w drugim kwartale tego roku.

ASEAN Securities poinformowało, że rynek odnotował 7 kolejnych tygodni wzrostu bez żadnych istotnych korekt. Inwestorzy powinni zachować ostrożność i rozwagę w nadchodzącym okresie, dokonać wypłat w przypadku korekt i wykorzystać duży potencjał wzrostu rynku w dłuższej perspektywie.

Dowód Bao Viet Securities ocenia, że ​​presja dostosowawcza rynku może pojawić się w kolejnych sesjach. Jednak poziom dostosowań nie będzie szeroki. Grupy akcji są nadal zróżnicowane i nadal będą istniały akcje, których notowania będą rosły, nawet gdy rynek będzie się dostosowywał i wahał. Jednostka ta uważa, że ​​niektóre potencjalne grupy akcji w najbliższym czasie, takie jak parki przemysłowe, nieruchomości,

Harmonogram wypłaty dywidendy w tym tygodniu

Według statystyk 13 przedsiębiorstw podjęło decyzję o wypłacie dywidendy w tygodniu od 24 do 28 lutego, z czego 11 przedsiębiorstw wypłaca dywidendę w gotówce, a 2 w akcjach.

Najwyższy wskaźnik wynosi 49,5%, najniższy 5%.

2 firmy płacą akcjami:

Wspólny Bank Handlowy Handlu Zagranicznego Wietnamu (VCB, HOSE) , data notowań bez prawa poboru to 12 marca, stopa procentowa 49,5%.

Vinh Phuc Infrastructure Development JSC (IDV, HNX), data handlu akcjami ex-right to 10 marca, stawka 15%.

Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej

*Dzień ustalenia prawa do dywidendy: jest to dzień transakcji, w którym nabywca, po uzyskaniu prawa własności do akcji, nie będzie korzystał z praw z tym związanych, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy, prawo do wykupu dodatkowo wyemitowanych akcji, lecz nadal będzie miał prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Kod	Podłoga	Dzień Edukacji	Dzień TH	Proporcja
Architekt	HNX	10 marca	10 kwietnia	10%
NTH	HNX	11 marca	27 marca	10%
LAF	WĄŻ GUMOWY	11 marca		15%
PJC	HNX	12 marca	2/4	15%
EBS	HNX	13 marca	28 kwietnia	8%
NBE	UPCOM	13 marca	12 sierpnia	11%
SMN	HNX	14 marca	5/5	11%
LIS	UPCOM	14 marca	30 maja	20%
SHP	WĄŻ GUMOWY	14 marca	27 marca	15%
Nowa Demokratyczna Partia	UPCOM	14 marca	19 czerwca	5%
STC	HNX	14 marca	10 kwietnia	14%

Source: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-10-14-3-2025-vn-index-vuot-moc-cao-nhat-3-nam-nha-dau-tu-can-than-trong-20250310090557504.htm