Pressionados para amadurecer rapidamente, os negócios imobiliários emitem títulos com taxas de juros altíssimas

ANTD.VN - Os negócios imobiliários mobilizaram cerca de 32.600 bilhões de VND por meio de títulos corporativos nos primeiros 7 meses do ano. A taxa média de juros dos títulos nesse grupo do setor é de até 12% ao ano e o prazo médio é de apenas 2,7 anos.

De acordo com dados da Associação do Mercado de Títulos do Vietnã (VMBA), houve 21 emissões de títulos corporativos em julho passado, com um valor total de VND 13,612 bilhões. Desde o início do ano, o mercado registrou 11 emissões públicas, com um valor total de VND 11,773 bilhões (representando 7,3% do valor total da emissão), e 158 emissões privadas, com um valor total de VND 148,867 bilhões (representando 92,7% do total).

Destes, o grupo bancário continua sendo o “campeão” na emissão de títulos com uma taxa de 67,4%; seguido pelo grupo imobiliário com 22,3%.

Negócios imobiliários ainda enfrentam dificuldades de liquidez

Anteriormente, de acordo com dados da MBS Securities, desde o início do ano, os bancos continuaram sendo o grupo com o maior valor de emissão, com cerca de 96,2 bilhões de VND, um aumento de 140% em relação ao mesmo período do ano passado. A taxa média de juros é de cerca de 5,4% ao ano, com prazo de 4 anos. Alguns bancos com o maior valor de emissão incluem: Techcombank (17 bilhões de VND),ACB (12,7 bilhões de VND), MBBank (8,9 bilhões de VND)...

Em 2024, espera-se que o mercado veja diversos bancos emitirem títulos corporativos. Em particular, o Conselho de Administração do VietinBank aprovou um plano para emitir títulos públicos em duas fases em 2024. São títulos não conversíveis, sem garantias, com garantias no valor máximo de VND 8 trilhões, com prazo de 8 a 10 anos.

O BIDV Bank planeja emitir títulos privados este ano com um valor máximo total de VND 3 trilhões, com prazo de 5 a 10 anos.

O Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) também aprovou um plano para emitir títulos privados no terceiro e quarto trimestres de 2024 com um valor máximo total de VND 6.000 bilhões, com prazos de 2 a 7 anos.

Acredita-se que a emissão simultânea de títulos pelos bancos tenha como objetivo consolidar fontes de capital de médio e longo prazo para atender às necessidades de empréstimos das empresas.

Apesar de ter um valor de emissão muito menor, o setor imobiliário é o líder em termos de taxas de juros de títulos. Dados do MBS mostram que as empresas imobiliárias mobilizaram cerca de VND 32,6 bilhões por meio de títulos corporativos. A taxa média de juros dos títulos nesse setor é de até 12% ao ano, e o prazo também é menor, apenas cerca de 2,7 anos.

Assim, as taxas de juros dos títulos imobiliários são mais que o dobro das dos títulos bancários, e também o dobro das taxas de juros bancárias do mesmo prazo.

Isso mostra que os negócios imobiliários ainda enfrentam dificuldades em fontes de capital, pois o mercado ainda não "descongelou" e a pressão para amadurecer está aumentando.

O relatório da MBS mostra que a taxa de atrasos no pagamento de títulos continua a aumentar rapidamente, visto que muitas empresas enfrentam um pesado fardo de vencimento. Em julho, mais três empresas anunciaram atrasos no pagamento do principal, elevando o número total de pagamentos atrasados ​​para 116 empresas.

Atualmente, o valor total dos títulos corporativos com obrigações de pagamento em atraso é estimado em quase VND 210 trilhões, representando 21% do total da dívida pendente no mercado, da qual o grupo imobiliário continua sendo responsável pela maior proporção, cerca de 68%.

Nos meses restantes deste ano, o valor total dos títulos devidos é de quase 131.000 bilhões de VND, dos quais mais de 41% são do grupo imobiliário, seguido pelos bancos, com 14,6%.

Nos próximos anos, muitas empresas imobiliárias continuarão planejando levantar capital por meio de títulos. A IPA Investment Group Corporation (código IPA) está prestes a emitir um máximo de VND 1,096 bilhão para quitar títulos com vencimento.

Em junho passado, a IPA também emitiu com sucesso dois títulos com um valor total mobilizado de VND 1,042 bilhão. Ambos os títulos têm uma taxa de juros de 9,5% ao ano e um prazo de 5 anos.

Ainda para fins de reestruturação da dívida, espera-se que, no terceiro trimestre deste ano, a Nam Long Investment Corporation (NLG) emita VND 500 bilhões em títulos. O novo lote de títulos tem prazo de 3 anos e a garantia são quase 34,5 milhões de ações da Southgate Corporation, de propriedade da Nam Long.

Fonte: https://www.anninhthudo.vn/ap-luc-dao-han-don-dap-doanh-nghiep-bat-dong-san-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-chot-vot-post585066.antd