Eliminando espaço de crédito - preciso de um roteiro

14 anos de aplicação de crédito

Clientes realizam transações no Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Foto de Nguyen Quang*

No Despacho Oficial nº 104/CD-TTg sobre o aumento da eficácia da gestão da política monetária e fiscal (datado de 6 de julho de 2025), o Primeiro-Ministro solicitou ao Banco do Estado que se esforçasse para atingir um crescimento anual do crédito de cerca de 16% em relação a 2024 e, até 2026, administrasse o crescimento do crédito de acordo com as ferramentas de mercado e eliminasse as cotas. O Banco do Estado revisará, analisará e avaliará urgentemente os impactos, estudará a experiência internacional e considerará urgentemente a eliminação das ferramentas administrativas na gestão do crescimento do crédito, por meio da alocação de metas de crescimento do crédito a cada instituição de crédito...

Até agora, o Banco do Estado aplicou a ferramenta de limite de crédito para instituições de crédito por 14 anos, desde 2011, quando a inflação aumentou para 18,13% devido às consequências da política monetária frouxa e do déficit comercial, os gastos do governo aumentaram continuamente, levando ao aumento da demanda agregada. Anteriormente, de 2005 a 2010, a oferta de moeda e o saldo de crédito do Vietnã cresceram rapidamente, com uma taxa média de crescimento de 30% ao ano, a quantidade de dinheiro em circulação era grande, enquanto a quantidade de produtos domésticos não aumentou correspondentemente, levando a uma alta inflação. Após o aperto das políticas monetária e fiscal, a inflação caiu acentuadamente, em 2015 para 0,6% e de 2020 até agora, a inflação foi mantida na faixa de 1,84-3,24%. Os resultados positivos do crescimento do crédito em 2025, após um longo período afetado pela pandemia de Covid-19, fizeram com que muitas pessoas se interessassem em remover os limites de crédito.

Segundo especialistas, a margem de crédito dos bancos é como uma "válvula" que controla a oferta de moeda para a economia . Olhando para o passado, quando o crescimento do crédito era "quente", houve momentos em que ultrapassou 30%, causando inúmeras consequências e riscos para o sistema bancário em particular, bem como para a economia em geral. Quando os bancos se apressaram para aumentar o crescimento do crédito, emprestaram "fácil", causando o aumento da inadimplência. De fato, o setor bancário passou muito tempo lidando com o fardo da inadimplência, portanto, a "válvula" do crédito tem sido eficaz na liberação do "coágulo sanguíneo" da inadimplência, com o crescimento do crédito nos últimos anos sendo controlado para apenas cerca de 12-14%, garantindo a segurança do sistema bancário e promovendo o desenvolvimento econômico.

O ex-presidente do Conselho de Administração do Loc Phat Joint Stock Commercial Bank (LPBank), Nguyen Duc Huong, afirmou que a aplicação da margem de crédito pelo Banco Estatal ajudou o Banco Estatal a gerenciar o crescimento do crédito de forma flexível, com critérios específicos e claros na alocação de crédito aos bancos, como escala, qualidade dos ativos, etc. Anteriormente, a margem de crédito era realmente eficaz, contribuindo para a estabilização do mercado monetário, "acalmando" as altas das taxas de juros e trazendo saúde sustentável aos bancos, considerados a espinha dorsal da economia. Além disso, a margem de crédito também ajuda as autoridades a controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia, controlando assim proativamente a inflação e contribuindo para a estabilização do valor do dinheiro.

Ainda uma ferramenta eficaz

De acordo com os líderes do Banco do Estado, embora aplique a margem de crédito, o Banco do Estado administra essa ferramenta de forma flexível, com base na situação econômica nacional atual, além de considerar a evolução da economia global. Por exemplo, em 2024, em vez de conceder empréstimos em lotes como nos anos anteriores, o Banco do Estado atribuiu toda a meta de crescimento do crédito aos bancos desde o início do ano, com base na pontuação de saúde financeira, a partir da qual os bancos elaboraram proativamente seus planos de crédito. No entanto, essa não é uma meta rígida que a agência gestora ajusta continuamente com base na saúde da economia, bem como dos próprios bancos. De fato, o Banco do Estado flexibilizou duas vezes a margem de crédito em 2024 para bancos com bom crescimento ou reduziu a margem para bancos que não garantem crescimento.

Para atingir a meta de crescimento do PIB de mais de 8% em 2025, o Banco Estatal estabeleceu uma meta de crescimento do crédito de 16%, equivalente a um montante adicional de VND 2,5 bilhões. Em 30 de junho, o saldo de crédito pendente do sistema bancário ultrapassou VND 17,2 bilhões, um aumento de 9,9% em relação ao final de 2024 e de 19,32% em relação ao mesmo período de 2024, o maior crescimento do crédito desde 2023.

Muitas opiniões acreditam que, neste momento, com as características da economia dependendo em grande parte do capital bancário, o espaço de crédito ainda é uma ferramenta eficaz para controlar a oferta de moeda. No entanto, a longo prazo, é possível abandonar o limite de crédito e usar outras ferramentas, mas isso só poderá ser feito quando as condições de mercado estiverem maduras e quando a política monetária não precisar mais atingir múltiplos objetivos simultaneamente como agora.

A implementação, pelo Banco do Estado, de um roteiro para limitar e, eventualmente, eliminar a alocação de metas de crescimento de crédito para cada instituição de crédito é considerada necessária no contexto atual. No entanto, o Banco do Estado precisa analisar cuidadosamente os fatores para encontrar um equilíbrio entre benefícios e riscos. Para eliminar a margem de crédito, são necessárias condições como uma macroeconomia estável, inflação controlada e a saúde do sistema bancário.

Chefe do Departamento de Política Monetária do Banco do Estado, Pham Chi Quang:
Não há solução permanente.

Durante o período de política monetária frouxa (2005-2010), o crescimento do crédito aumentou rapidamente, chegando a 54%, levando muitas instituições de crédito à beira da falência. Portanto, para evitar o colapso do sistema de crédito, o Banco do Estado criou uma política de margem de crédito, que desempenha um papel positivo na sustentação do crescimento econômico e no controle da inflação. No entanto, não há uma solução permanente. O Banco do Estado reconhece que esta é uma solução administrativa que precisa ser alterada.

Em 2025, o Banco do Estado removerá a margem de crédito para bancos estrangeiros, instituições de crédito não bancárias..., aplicando-se apenas aos bancos comerciais. Esta é uma etapa do roteiro de remoção. O Banco do Estado terá soluções adequadas às condições atuais do Vietnã para estabilizar a macroeconomia e controlar a inflação. O Banco do Estado estudará e avaliará cuidadosamente as políticas para remover a margem de crédito.

Professor Associado, Dr. Nguyen Huu Huan - Universidade de Economia, Cidade de Ho Chi Minh:
A gestão de crédito por quarto não é mais adequada.

A gestão de crédito por meio da concessão de limites de crédito é mantida há muito tempo. Portanto, o Banco do Estado também deveria considerar abandoná-la, pois, embora a gestão de margem de crédito seja eficaz, é uma medida administrativa e não é mais apropriada. No entanto, a lição histórica do forte crescimento do crédito de 2007 a 2010, que levou à alta inflação, ainda se mantém, e o Banco do Estado teve que usar a margem de crédito para regular o fluxo de dinheiro no mercado.

A política monetária do Vietnã é atualmente multidirecionada, promovendo o crescimento econômico, estabilizando as taxas de câmbio, mas ainda controlando a inflação. O mercado de câmbio é volátil, portanto, ao remover a margem de crédito, o Banco do Estado precisa aplicar modelos quantitativos, usar dados e tecnologia de Inteligência Artificial (IA) para análise e conseguir gerenciar a situação. Caso contrário, choques na economia como os de 2008 resultariam em um aumento acentuado da inflação devido ao afrouxamento excessivo do crédito.

Economista, Dr. Le Hong Phong, ex-diretor geral do LPBank:
É hora de considerar remover o espaço de crédito

O crédito está crescendo na direção certa e a expectativa é de que continue a crescer fortemente nos últimos meses do ano. Portanto, é apropriado que o Banco do Estado considere a possibilidade de remover a margem de crédito em um futuro próximo.

Anteriormente, a alocação anual de espaço de crédito a uma determinada taxa às vezes levava à situação de não esgotamento do limite. Alguns bancos, por não esgotarem seu espaço de crédito, tiveram que encontrar todas as maneiras de atingir a meta no final do ano para se qualificarem para que o Banco Estatal concedesse no ano seguinte um espaço de crédito igual ou superior ao do ano anterior. A eliminação do espaço de crédito superará a situação de utilização desigual do espaço.

Quando não houver mais espaço para crédito, os bancos se basearão em sua capacidade financeira, capacidade de gestão de risco e estratégia de negócios para decidir a escala e a taxa de crescimento dos empréstimos pendentes. A partir daí, o capital fluirá para áreas com alta demanda e grande potencial de crescimento, como manufatura, exportação, agricultura de alta tecnologia, energia limpa, infraestrutura...

Thanh Nga gravou

Fonte: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html