Eliminar a margem de crédito - precisamos de um plano de ação.

14 anos de aplicação de crédito

Clientes realizam transações no Banco Comercial Conjunto Tien Phong. *Foto de Nguyen Quang.*

Na Comunicação Oficial nº 104/CD-TTg sobre o aprimoramento da eficácia da gestão das políticas monetária e fiscal (datada de 6 de julho de 2025), o Primeiro-Ministro solicitou ao Banco Central que buscasse um crescimento anual do crédito de cerca de 16% em comparação com 2024 e que, até 2026, gerenciasse o crescimento do crédito de acordo com os instrumentos de mercado e eliminasse as cotas. O Banco Central revisa, analisa e avalia urgentemente os impactos, estuda a experiência internacional e considera com urgência a eliminação de instrumentos administrativos na gestão do crescimento do crédito, por meio da alocação de metas de crescimento do crédito a cada instituição de crédito...

Até o momento, o Banco Central do Vietnã aplica o limite de crédito para instituições financeiras há 14 anos, desde 2011, quando a inflação atingiu 18,13% devido às consequências da política monetária expansionista e do déficit comercial. Os gastos do governo aumentaram continuamente, levando a um aumento da demanda agregada. Anteriormente, de 2005 a 2010, a oferta monetária e o saldo credor do Vietnã cresceram rapidamente, com uma taxa média de crescimento de 30% ao ano. A quantidade de dinheiro em circulação era grande, enquanto a produção nacional não aumentou na mesma proporção, resultando em alta inflação. Após o aperto das políticas monetária e fiscal, a inflação caiu drasticamente, chegando a 0,6% em 2015 e, de 2020 até o presente, tem se mantido na faixa de 1,84% a 3,24%. Os resultados positivos do crescimento do crédito em 2025, após um longo período afetado pela pandemia de Covid-19, despertaram o interesse de muitas pessoas na remoção dos limites de crédito.

Segundo especialistas, a margem de crédito dos bancos funciona como uma "válvula" que controla a oferta de moeda na economia . Isso porque, olhando para o passado, quando o crescimento do crédito era "aquecido", houve momentos em que ultrapassou os 30%, causando diversas consequências e riscos para o sistema bancário em particular, bem como para a economia em geral. Quando os bancos corriam para aumentar o crédito, emprestavam "com facilidade", o que levava ao aumento da inadimplência. De fato, o setor bancário passou muito tempo lidando com o peso da inadimplência, e a "válvula" de crédito tem se mostrado eficaz em liberar o "coágulo sanguíneo" da dívida incobrável, com o crescimento do crédito nos últimos anos sendo controlado em torno de 12-14%, garantindo a segurança do sistema bancário e promovendo o desenvolvimento econômico.

O ex-presidente do Conselho de Administração do Banco Comercial Conjunto Loc Phat (LPBank), Nguyen Duc Huong, afirmou que a aplicação da sala de crédito pelo Banco Central permitiu que o Banco Central gerenciasse o crescimento do crédito de forma flexível, com critérios específicos e claros na alocação de crédito aos bancos, como porte, qualidade dos ativos, etc. Anteriormente, a sala de crédito se mostrou eficaz, contribuindo para a estabilização do mercado monetário, "arrefecendo" a corrida pelas taxas de juros e trazendo saúde financeira sustentável aos bancos, considerados a espinha dorsal da economia. Além disso, a sala de crédito também auxilia as autoridades a controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia, controlando proativamente a inflação e contribuindo para a estabilização do valor da moeda.

Ainda é uma ferramenta eficaz

Segundo a direção do Banco Central, embora utilize a linha de crédito, o Banco Central administra esse instrumento de forma flexível, levando em consideração a conjuntura econômica interna e a evolução da economia global. Por exemplo, em 2024, em vez de conceder o crédito em parcelas como nos anos anteriores, o Banco Central definiu uma meta de crescimento de crédito integral para os bancos desde o início do ano, com base em seu índice de saúde financeira, permitindo que os bancos elaborassem planos de crédito proativamente. Contudo, essa meta não é rígida e é continuamente ajustada pela instituição de acordo com a saúde da economia e o desempenho dos próprios bancos. De fato, o Banco Central chegou a flexibilizar a linha de crédito duas vezes em 2024 para bancos com bom crescimento e a reduzi-la para aqueles que não garantiam crescimento.

Para atingir a meta de crescimento do PIB acima de 8% em 2025, o Banco Central estabeleceu uma meta de crescimento do crédito de 16%, equivalente a um montante adicional de 2,5 milhões de VND. Em 30 de junho, o saldo de crédito em aberto do sistema bancário ultrapassou 17,2 milhões de VND, um aumento de 9,9% em comparação com o final de 2024 e de 19,32% em comparação com o mesmo período de 2024, o maior crescimento do crédito desde 2023.

Muitas opiniões defendem que, neste momento, com as características da economia dependendo em grande parte do capital dos bancos, a restrição de crédito ainda é uma ferramenta eficaz para controlar a oferta monetária. No entanto, a longo prazo, é possível abandonar o limite de crédito e utilizar outras ferramentas, mas isso só poderá ser feito quando as condições de mercado forem favoráveis e quando a política monetária não precisar mais atingir múltiplos objetivos simultaneamente, como acontece atualmente.

A implementação, pelo Banco Central, de um plano para limitar e, eventualmente, eliminar a alocação de metas de crescimento de crédito para cada instituição financeira é considerada necessária no contexto atual. No entanto, o Banco Central precisa analisar cuidadosamente os fatores para encontrar um equilíbrio entre benefícios e riscos. Isso porque, para eliminar a margem de crédito, são necessárias condições como uma macroeconomia estável, inflação controlada e um sistema bancário saudável.

Chefe do Departamento de Política Monetária do Banco Central, Pham Chi Quang:
Não existe solução permanente.

Durante o período de política monetária expansionista (2005-2010), o crescimento do crédito aumentou rapidamente, chegando a atingir 54% em alguns momentos, levando muitas instituições de crédito à beira da falência. Portanto, para evitar o colapso do sistema de crédito, o Banco Central implementou uma política de salas de crédito, que desempenha um papel positivo na sustentação do crescimento econômico e no controle da inflação. Contudo, não existe uma solução permanente. O Banco Central reconhece que essa é uma solução administrativa que precisa ser alterada.

Em 2025, o Banco Central eliminará a restrição de crédito para bancos estrangeiros e instituições de crédito não bancárias, aplicando-a apenas a bancos comerciais. Esta é uma etapa do plano de eliminação da restrição. O Banco Central buscará soluções adequadas à realidade do Vietnã para estabilizar a macroeconomia e controlar a inflação. O Banco Central estudará e avaliará cuidadosamente as políticas para a eliminação da restrição de crédito.

Professor Associado, Dr. Nguyen Huu Huan - Universidade de Economia, Cidade de Ho Chi Minh:
A gestão de crédito por quarto já não é adequada.

A gestão de crédito por meio da concessão de limites de crédito tem sido mantida por muito tempo. Portanto, o Banco Central também deveria considerar abandoná-la, pois, embora a gestão da linha de crédito seja eficaz, trata-se de uma medida administrativa e já não é apropriada. Contudo, a lição histórica do crescimento descontrolado do crédito entre 2007 e 2010, que levou à alta inflação, ainda persiste, e o Banco Central precisou utilizar a linha de crédito para regular o fluxo de dinheiro no mercado.

A política monetária do Vietnã atualmente possui múltiplos objetivos: promover o crescimento econômico, estabilizar as taxas de câmbio e, ao mesmo tempo, controlar a inflação. O mercado cambial é volátil, portanto, ao restringir o crédito, o Banco Central precisa aplicar modelos quantitativos, utilizar dados e tecnologia de Inteligência Artificial (IA) para análise e gestão. Caso contrário, choques na economia, como o ocorrido em 2008, levaram a um aumento acentuado da inflação devido à excessiva flexibilização do crédito.

Economista, Dr. Le Hong Phong, ex-Diretor Geral do LPBank:
Chegou a hora de considerar a remoção do limite de crédito.

O crédito está crescendo na direção correta e espera-se que continue a aumentar fortemente nos últimos meses do ano. Portanto, é apropriado que o Banco Central considere a possibilidade de reduzir o limite de crédito em um futuro próximo.

Anteriormente, a alocação anual de crédito a uma taxa fixa por vezes levava à situação de não utilização total do limite. Alguns bancos, por não utilizarem todo o seu crédito, tinham de encontrar todas as formas de atingir a meta no final do ano para se qualificarem para que o Banco Central concedesse, no ano seguinte, um crédito igual ou superior ao do ano anterior. A eliminação do crédito resolverá a situação de utilização desigual do mesmo.

Quando não houver mais espaço para crédito, os bancos, com base em sua capacidade financeira, habilidade de gestão de riscos e estratégia de negócios, decidirão a escala e a taxa de crescimento dos empréstimos em aberto. A partir daí, o capital fluirá para áreas com alta demanda e grande potencial de crescimento, como manufatura, exportação, agricultura de alta tecnologia, energia limpa, infraestrutura...

Thanh Nga gravou

Fonte: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html