Removendo espaço de crédito - preciso de um roteiro

14 anos de aplicação de crédito

Clientes realizam transações no Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Foto de Nguyen Quang*

No Despacho Oficial nº 104/CD-TTg sobre o aumento da eficácia da gestão da política monetária e fiscal (datado de 6 de julho de 2025), o Primeiro-Ministro solicitou ao Banco do Estado que se esforçasse para atingir um crescimento anual do crédito de cerca de 16% em relação a 2024 e, até 2026, administrasse o crescimento do crédito de acordo com as ferramentas de mercado e eliminasse as cotas. O Banco do Estado revisará, analisará e avaliará urgentemente os impactos, estudará a experiência internacional e considerará urgentemente a eliminação das ferramentas administrativas na gestão do crescimento do crédito, alocando metas de crescimento do crédito a cada instituição de crédito...

Até agora, o Banco do Estado aplicou a ferramenta de limite de crédito para instituições de crédito por 14 anos, desde 2011, quando a inflação aumentou para 18,13% devido às consequências da política monetária frouxa e do déficit comercial, os gastos do governo aumentaram continuamente, levando ao aumento da demanda agregada. Anteriormente, de 2005 a 2010, a oferta de moeda e o saldo de crédito do Vietnã cresceram rapidamente, com uma taxa média de crescimento de 30% ao ano, a quantidade de dinheiro em circulação era grande, enquanto a quantidade de produtos domésticos não aumentou correspondentemente, levando a uma alta inflação. Após o aperto das políticas monetária e fiscal, a inflação caiu drasticamente, em 2015 estava em 0,6% e de 2020 até agora, a inflação foi mantida na faixa de 1,84-3,24%. Os resultados positivos do crescimento do crédito em 2025, após um longo período afetado pela pandemia da Covid-19, fizeram com que muitas pessoas se interessassem em remover os limites de crédito.

Segundo especialistas, a margem de crédito dos bancos é como uma "válvula" que controla a oferta de moeda para a economia . Olhando para o passado, quando o crescimento do crédito era "quente", houve momentos em que ultrapassou 30%, causando inúmeras consequências e riscos para o sistema bancário em particular, bem como para a economia em geral. Quando os bancos se apressaram para aumentar o crescimento do crédito, emprestaram "fácil", causando o aumento da inadimplência. De fato, o setor bancário passou muito tempo lidando com o peso da inadimplência, portanto, a "válvula" do crédito desempenhou um papel positivo na liberação do "coágulo sanguíneo" da inadimplência, com o crescimento do crédito nos últimos anos sendo controlado para apenas cerca de 12% a 14%, garantindo a segurança do sistema bancário e promovendo o desenvolvimento econômico.

O ex-presidente do Conselho de Administração do Loc Phat Joint Stock Commercial Bank (LPBank), Nguyen Duc Huong, afirmou que a aplicação da margem de crédito pelo Banco Estatal ajudou o Banco Estatal a gerenciar o crescimento do crédito com flexibilidade, com critérios específicos e claros na alocação de crédito aos bancos, como escala, qualidade dos ativos, etc. Anteriormente, a margem de crédito era realmente eficaz, contribuindo para a estabilização do mercado monetário, "acalmando" as altas das taxas de juros e trazendo saúde sustentável aos bancos, considerados a espinha dorsal da economia. Além disso, a margem de crédito também ajuda as autoridades a controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia, controlando ativamente a inflação e contribuindo para a estabilização do valor do dinheiro.

Ainda uma ferramenta eficaz

De acordo com os líderes do Banco do Estado, embora aplique a margem de crédito, o Banco do Estado opera essa ferramenta de forma flexível, com base na situação econômica interna real, bem como considerando os desenvolvimentos da economia global. Por exemplo, em 2024, em vez de conceder cada lote como nos anos anteriores, o Banco do Estado atribuiu toda a meta de crescimento do crédito aos bancos desde o início do ano, com base na pontuação de saúde financeira, a partir da qual os bancos elaboraram proativamente seus planos de crédito. No entanto, essa não é uma meta rígida que a agência de gestão ajusta continuamente com base na saúde da economia, bem como dos próprios bancos. De fato, o Banco do Estado flexibilizou duas vezes a margem de crédito em 2024 para bancos com bom crescimento ou reduziu a margem para bancos que não garantem crescimento.

Para atingir a meta de crescimento do PIB de mais de 8% em 2025, o Banco Estatal estabeleceu uma meta de crescimento do crédito de 16%, equivalente a um montante adicional de VND 2,5 bilhões. Em 30 de junho, o saldo devedor do sistema bancário ultrapassou VND 17,2 bilhões, um aumento de 9,9% em relação ao final de 2024 e de 19,32% em relação ao mesmo período de 2024, o maior crescimento do crédito desde 2023.

Muitas opiniões afirmam que, neste momento, com as características da economia amplamente dependentes do capital bancário, o limite de crédito ainda é uma ferramenta eficaz para controlar a oferta de moeda. No entanto, a longo prazo, é possível abandonar o limite de crédito e usar outras ferramentas, mas isso só poderá ser feito quando as condições de mercado estiverem maduras e a política monetária não precisar mais atingir múltiplos objetivos simultaneamente, como acontece atualmente.

A implementação, pelo Banco do Estado, de um roteiro para limitar e, eventualmente, eliminar a alocação de metas de crescimento do crédito para cada instituição de crédito é considerada necessária no contexto atual. No entanto, o Banco do Estado precisa analisar cuidadosamente os fatores para encontrar um equilíbrio entre benefícios e riscos. Isso porque, para eliminar a margem de crédito, são necessárias condições como uma macroeconomia estável, inflação sob controle e a saúde do sistema bancário.

Chefe do Departamento de Política Monetária, Banco Estatal do Vietnã, Pham Chi Quang:
Não há solução permanente.

Durante o período de política monetária frouxa (2005-2010), o crescimento do crédito aumentou rapidamente, chegando a 54% em alguns casos, levando muitas instituições de crédito à beira da falência. Portanto, para evitar o colapso do sistema de crédito, o Banco do Estado criou uma política de margem de crédito, que desempenha um papel positivo na consecução do crescimento econômico sustentável e no controle da inflação. No entanto, não existe uma solução permanente. O Banco do Estado reconhece que esta é uma solução administrativa que precisa ser alterada.

Em 2025, o Banco do Estado removerá a margem de crédito para bancos estrangeiros, instituições de crédito não bancárias..., aplicando-se apenas a bancos comerciais. Esta é uma etapa do roteiro de remoção. O Banco do Estado terá soluções adequadas às condições atuais do Vietnã para estabilizar a macroeconomia e controlar a inflação. O Banco do Estado estudará e avaliará cuidadosamente as políticas para remover a margem de crédito.

Professor Associado, Dr. Nguyen Huu Huan - Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh:
A gestão de crédito por quarto não é mais adequada.

A gestão de crédito por meio da concessão de limites de crédito é mantida há muito tempo. Portanto, o Banco do Estado também deveria considerar sua abolição, pois, embora a gestão de margem de crédito seja eficaz, é uma medida administrativa e não é mais apropriada. No entanto, a lição histórica do forte crescimento do crédito de 2007 a 2010, que levou à alta inflação, ainda se mantém, e o Banco do Estado teve que usar a margem de crédito para regular o fluxo de dinheiro no mercado.

A atual política monetária do Vietnã é multidirecional, promovendo o crescimento econômico, estabilizando as taxas de câmbio, mas ainda controlando a inflação. O mercado de câmbio é volátil, portanto, ao remover a margem de crédito, o Banco do Estado precisa aplicar modelos quantitativos, usar dados e tecnologia de Inteligência Artificial (IA) para análise e conseguir gerenciar a situação. Caso contrário, choques na economia, como os de 2008, resultariam em um aumento acentuado da inflação devido à flexibilização excessiva do crédito.

Economista, Dr. Le Hong Phong, ex-diretor geral do LPBank:
É hora de considerar remover o espaço de crédito

O crédito está crescendo na direção certa e a expectativa é que continue a crescer fortemente nos últimos meses do ano. Portanto, é apropriado que o Banco do Estado considere a possibilidade de remover a margem de crédito em breve.

Anteriormente, a alocação anual de espaço de crédito a uma determinada taxa às vezes levava à subutilização do limite. Alguns bancos, por não utilizarem totalmente seu espaço de crédito, tiveram que encontrar maneiras de cumprir suas metas de fim de ano para se qualificarem para que o Banco Estatal concedesse, no ano seguinte, um espaço de crédito igual ou superior ao do ano anterior. A eliminação do espaço de crédito superará a utilização desigual do espaço.

Quando não houver mais espaço de crédito, os bancos basearão sua capacidade financeira, capacidade de gestão de risco e estratégia de negócios para decidir sobre a escala e a taxa de crescimento dos empréstimos pendentes. A partir daí, o capital fluirá para áreas com alta demanda e grande potencial de crescimento, como manufatura, exportação, agricultura de alta tecnologia, energia limpa, infraestrutura, etc.

Thanh Nga gravou

Fonte: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html