Estratégias na negociação de contratos de opções

Os contratos de opções ajudam os compradores a determinar especificamente o nível máximo de risco ao participar do mercado; a usar estratégias de negociação e a combinar várias transações para limitar o risco e o lucro dentro de um determinado intervalo.

Para negociar contratos de opções com eficácia, existem diversas estratégias que os investidores podem utilizar. Nesta edição, o jornal Cong Thuong responderá às perguntas dos leitores relacionadas às estratégias mais populares na negociação de contratos de opções.

Estratégia de proteção contra puts

Essa estratégia é implementada por meio da compra de uma opção de venda (put) sobre um ativo subjacente que o investidor possui. Se o preço do ativo subjacente for superior ao preço de exercício (strike price), a opção não será exercida. Nesse caso, o investidor paga o prêmio da opção. Contudo, se o preço do ativo subjacente for inferior ao preço de exercício, o investidor poderá ter que vender o ativo subjacente ao preço de exercício.

Essa estratégia é utilizada em um cenário de mercado em alta, quando o investidor deseja proteger seus lucros.

Por exemplo: Um investidor compra 1 contrato futuro padrão de trigo, com vencimento em setembro de 2024, ao preço de 100 USD.

Ao mesmo tempo, compre uma opção de venda (put) sobre 1 contrato futuro de trigo para julho de 2024 com preço de exercício de $100 e prêmio de $5.

Se o preço do trigo subir para US$ 110, o investidor terá lucro na posição comprada padrão de US$ 10 por contrato em contratos futuros e a opção não for exercida. O investidor perderá US$ 5 em prêmio da opção. O lucro total do investidor será de US$ 10 – US$ 5 = US$ 5.

Por outro lado, se o preço do trigo cair para US$ 93, o investidor perde no contrato futuro padrão a US$ 7 por contrato, mas ganha na opção a US$ 7. Portanto, a perda máxima é de US$ 5.

Estratégia de compra coberta

Essa estratégia é executada por meio da venda de uma opção de compra (call) sobre um ativo subjacente que o investidor possui. Se o preço do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício (strike price), a opção não será exercida, permitindo que o investidor retenha o prêmio da opção. No entanto, se o preço ultrapassar o preço de exercício, o investidor poderá ter que vender o ativo subjacente ao preço de exercício, potencialmente perdendo lucros adicionais.

Essa estratégia é utilizada em cenários de mercado neutros a ligeiramente otimistas.

Por exemplo: Um investidor compra 1 contrato futuro padrão de trigo com vencimento em setembro de 2024 a US$ 100.

Ao mesmo tempo, venda uma opção de compra (call) de 1 contrato futuro de trigo para julho de 2024 com preço de exercício de US$ 100 e prêmio de US$ 5.

Se o preço do trigo cair para US$ 93, o investidor perde dinheiro com o contrato futuro padrão de compra a US$ 7 por contrato e a opção não é exercida. O investidor que detinha a opção de venda recebe US$ 5 de prêmio. O prejuízo total para o investidor é de US$ 7 – US$ 5 = US$ 2.

Por outro lado, se o preço do trigo subir para US$ 103, o investidor ganha US$ 3 por contrato no contrato futuro padrão e perde US$ 3 na posição vendida em opções. O investidor que detém a posição vendida em opções recebe US$ 5 em prêmio da opção. O ganho total do investidor é de US$ 3 + US$ 5 - US$ 3 = US$ 5.

Fonte: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html