Fundos ETF aumentam saques líquidos no mercado de ações

O relatório de fluxo de capital de investimento global de novembro de 2024 da SSI disse que, no mercado de ações vietnamita, a intensidade de retirada líquida está ficando cada vez mais forte em fundos de ETF.

O relatório de fluxo de capital de investimento global de novembro de 2024 da SSI disse que, no mercado de ações vietnamita, a intensidade de retirada líquida está ficando cada vez mais forte em fundos de ETF.

Intensidade de retirada líquida aumenta em fundos ETF

  A SSI informou que, no mercado vietnamita, os fundos de ETF aceleraram os saques de capital em novembro, após dois meses de desaceleração, com um valor total de até VND 1,48 trilhão, em comparação com VND 700 bilhões em setembro e VND 300 bilhões em outubro. Este é o 11º mês consecutivo de saques líquidos neste ano, elevando o valor líquido de saques desde o início do ano para -VND 22,78 trilhões, equivalente a uma redução de 30% no total de ativos até o final de 2023, elevando o total de ativos dos fundos de ETF para VND 56,5 trilhões.

A pressão por retirada de capital aumentou acentuadamente no grupo de fundos americanos e europeus, tipicamente o fundo VanEck (642 bilhões) e o fundo Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 bilhões), semelhante ao contexto de forte retirada de capital em mercados em desenvolvimento. Além disso, fundos nacionais como o DCVFM VN30, o DCVFM VNDiamond e o MAFM VNDIAMOND ETF também reverteram retiradas líquidas neste mês, com valores de 301 bilhões, 204 bilhões e 82 bilhões de VND, respectivamente.

Por outro lado, o fundo Fubon foi negociado mais ativamente após 6 meses consecutivos de fortes vendas, com o valor líquido de retirada caindo significativamente para -28 bilhões em novembro. O fundo SSIAM VNFIN Lead registrou uma ligeira reversão na entrada líquida de 16 bilhões de VND após 8 meses consecutivos de retirada líquida. O KIM Growth VN30 é o único fundo que manteve uma entrada positiva por muitos meses.

Mais sinais positivos do fundo Fubon - o fundo de ETF com o maior total de ativos no mercado vietnamita na segunda quinzena de novembro - ou o Ministério das Finanças está alterando o Decreto 155 com um projeto permitindo que empresas de valores mobiliários se registrem como formadores de mercado de certificados de ETF para ajudar a criar liquidez para fundos de ETF nacionais, abrindo mais oportunidades para fundos de ETF recém-listados no mercado, avaliou a SSI.

Fonte: SSI

Já nos fundos ativos, o desempenho de negociação foi mais diferenciado. Enquanto os fundos ativos que investem apenas no Vietnã reduziram sua retirada líquida para apenas 500 bilhões, os fundos de investimento multinacionais, por outro lado, mantiveram uma forte retirada líquida, cerca de 1,2 trilhão de VND, elevando a retirada líquida total dos fundos ativos em novembro para 1,7 trilhão de VND.  

Pouca expectativa sobre fluxo de caixa em dezembro

O SSI avaliou que as transações de fundos ativos e ETFs estão se inclinando para retiradas líquidas de mercados em desenvolvimento e a perspectiva para dezembro não é muito promissora, já que o mercado dos EUA ainda está atraindo a maior parte da atenção.  

No mercado global, os resultados das eleições presidenciais nos EUA ajudaram a aliviar as preocupações, impulsionando o fluxo de dinheiro para ativos de risco. A tendência de fluxo de dinheiro para fundos de ações globais continuou forte em novembro, mas concentrou-se principalmente no mercado americano, enquanto outros grandes mercados registraram retiradas líquidas, exceto o Japão. As entradas líquidas em outros ativos financeiros, como títulos e fundos do mercado monetário, permaneceram positivas em novembro de 2024.

Fluxos de capital positivos ocorreram principalmente em mercados desenvolvidos. Em novembro de 2024, os fluxos de capital para fundos de ações de mercados desenvolvidos dispararam, com uma entrada líquida de US$ 144 bilhões. No total, em 11 meses, houve desembolso de capital de US$ 506 bilhões para fundos de mercados desenvolvidos, com o mercado americano continuando a atrair fluxos de caixa (+US$ 143 bilhões e US$ 448 bilhões em 11 meses).

O grupo de tecnologia continua atraindo a maior parte do fluxo de caixa graças ao impulso de investidores individuais, enquanto os fundos de investimento também estão mais ativos nos desembolsos no mercado dos EUA, com resultados de pesquisa do BofA mostrando que a taxa de alocação no mercado de ações dos EUA atingiu seu nível mais alto nos últimos 11 anos.

A tendência oposta ocorreu nos mercados em desenvolvimento, com os fluxos de capital revertendo para saídas líquidas. O fortalecimento do dólar americano e as preocupações com as políticas tarifárias, além do impacto psicológico do pacote de estímulo econômico da China, arrefeceram, causando fortes saídas líquidas de capital em novembro, com um valor de até US$ 8 bilhões – a maior saída líquida desde junho de 2020. A maioria dos mercados registrou resultados negativos, como China (-US$ 4 bilhões) e Índia (US$ 659 milhões).  

Fonte: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html