Necessidade urgente de concluir o quadro jurídico para ativos digitais

O incidente ocorreu ao mesmo tempo em que o Governo emitiu a Resolução 05/2025/NQ-CP sobre a pilotagem do mercado de criptoativos, mostrando a urgência de formar um corredor legal transparente para proteger os investidores e controlar os riscos de novos modelos financeiros.

Antes da Resolução 05/2025/NQ-CP, a emissão e a negociação de criptoativos no Vietnã ocorriam praticamente em uma zona cinzenta legal – não proibida, mas também não reconhecida. Segundo especialistas, isso coloca tanto investidores quanto empresas de tecnologia em alto risco legal em caso de litígios.

De acordo com o Sr. Phan Duc Trung, presidente da Associação de Blockchain e Ativos Digitais do Vietnã (VBA), o Vietnã tem atualmente cerca de 17 milhões de pessoas detentoras de criptoativos, ocupando o 7º lugar no ranking global. "A Resolução 05/2025/NQ-CP é um passo necessário para tirar o mercado de seu estado espontâneo, criando uma base legal para ajudar o Estado a administrar com mais transparência", disse o Sr. Trung.

O Sr. Trung acredita que o projeto piloto ajuda a distinguir entre atividades legais e modelos fraudulentos e disfarçados de marketing multinível. No entanto, o Sr. Trung alerta que, quando o mercado tiver uma estrutura legal, os grupos fraudulentos não desaparecerão, mas sim adotarão formas mais sofisticadas. Portanto, é necessário concluir em breve o mecanismo de proteção aos investidores, especificando claramente os padrões de capacidade financeira e conhecimento tecnológico para a participação em transações.

Publicada em 9 de setembro de 2025, a Resolução 05/2025/NQ-CP permite um piloto de 5 anos no mercado de criptoativos. Esta é a primeira vez que os ativos digitais são reconhecidos pela lei vietnamita como ativos legais, equivalentes a bens móveis e imóveis segundo o Código Civil.

A resolução permite a formação de bolsas nacionais licenciadas, separa investidores nacionais e estrangeiros e incentiva o desenvolvimento da tokenização de ativos reais (RWA) – uma tendência que está se expandindo globalmente.

Segundo o advogado Truong Anh Tu, presidente do escritório de advocacia Truong Anh Tu (TAT), esta é uma mudança crucial. "De um mercado espontâneo, o Estado passou a gerenciá-lo proativamente por meio de mecanismos legais, ajudando a minimizar riscos e aumentar a transparência", disse o Sr. Tu.

O Sr. Tu enfatizou que os maiores desafios atuais são a infraestrutura técnica, os processos de licenciamento e os mecanismos de auditoria independente. “Os criptoativos operam inteiramente em plataformas digitais, portanto, segurança e rastreabilidade em tempo real são pré-requisitos”, afirmou o Sr. Tu.

O advogado Nguyen Thanh Ha, presidente do Conselho de Administração do escritório de advocacia SBLAW, afirmou que a Resolução 05/2025/NQ-CP representa um avanço após muitos anos de "luta" no Vietnã na área cinzenta. Quando o governo permitir a criação de plataformas de negociação de ativos digitais, as empresas terão a oportunidade de se desenvolver legalmente e as agências de gestão terão a base para arrecadar impostos e proteger os direitos dos investidores.

O Sr. Ha comentou que é necessário treinar rapidamente recursos humanos especializados em tecnologia blockchain, tanto no setor público quanto no privado. "Uma boa gestão deve andar de mãos dadas com o conhecimento tecnológico; caso contrário, o arcabouço legal terá dificuldade em acompanhar a realidade", disse o Sr. Ha.

Da perspectiva da gestão estatal, o Sr. To Tran Hoa - Chefe Adjunto do Departamento de Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários (Comissão Estatal de Valores Mobiliários) disse que o tamanho do mercado global de criptoativos ultrapassou 4,270 bilhões de dólares e pode chegar a 10 trilhões de dólares até 2030. Esta é uma grande oportunidade, mas também apresenta o problema da gestão de riscos.

O Sr. Hoa enfatizou que a Resolução 05/2025/NQ-CP e a Resolução 222/2025/QH15 sobre o Centro Financeiro Internacional do Vietnã são dois fundamentos legais fundamentais. De acordo com os regulamentos, as corretoras nacionais de ativos digitais devem ser licenciadas pelo Ministério das Finanças ; 6 meses após a primeira corretora operar, todas as transações fora do sistema serão processadas de acordo com o nível de violação.

O vice-presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Estado, Bui Hoang Hai, também afirmou que o Vietnã está no caminho certo ao escolher um método de gestão e criação. Riscos não podem ser evitados, mas oportunidades de inovação não podem ser desperdiçadas. O importante é controlar o nível de segurança do sistema, declarou o Sr. Bui Hoang Hai.

Do caso AntEx à política piloto da Resolução 05/2025/NQ-CP, podemos ver um ponto em comum: a inovação tecnológica sempre anda de mãos dadas com riscos jurídicos. A tecnologia blockchain, sem supervisão, é muito fácil de ser explorada para apropriação de propriedade. Mas se a gestão for rígida, o Vietnã pode perder a oportunidade de participar do fluxo econômico digital global.

Especialistas concordam que a pilotagem de criptoativos não é apenas uma oportunidade de investimento, mas também um "teste" da capacidade de gestão estatal na era digital. Uma abordagem de "abertura controlada" é necessária – incentivando a inovação, mas, ao mesmo tempo, protegendo as pessoas, garantindo a ordem e a segurança financeira.

À medida que o corredor legal melhora gradualmente, o Vietnã não ficará mais de fora do jogo de ativos digitais, mas caminhará em direção à construção de um mercado transparente, seguro e responsável, onde a tecnologia realmente serve ao desenvolvimento econômico e à vida.

Voltando ao projeto de criptomoeda AntEx, em 14 de outubro, a Polícia da Cidade de Hanói iniciou um caso relacionado ao projeto de criptomoeda AntEx com o réu Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) e 9 cúmplices.

De agosto a novembro de 2021, esse grupo emitiu 33,2 bilhões de tokens, mobilizando 4,5 milhões de USDT (equivalente a 117 bilhões de VND) de cerca de 30.000 investidores. A agência de investigação deteve e congelou temporariamente ativos no valor de cerca de 900 bilhões de VND, incluindo dinheiro, ouro, imóveis e diversos dispositivos relacionados.

Esperava-se que o projeto AntEx desenvolvesse a stablecoin VNDT, mas, em pouco tempo, o token AntEx perdeu mais de 99% do seu valor, causando pesadas perdas aos investidores. Posteriormente, membros internos do projeto se denunciaram abertamente nas redes sociais, forçando o Ministério da Segurança Pública e a Polícia da Cidade de Hanói a investigar o caso.

Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/cap-bach-hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-20251026084748815.htm