Guerra Irã-Israel: a economia mundial testada quanto à resistência

(Dan Tri) - Os ataques aéreos de Israel contra o Irã abalaram os mercados globais. Os preços do petróleo dispararam, as ações subiram vertiginosamente e a inflação corre o risco de explodir. O "Efeito Teerã" está testando a resistência da economia mundial.

Poucas horas após Israel lançar uma série de ataques aéreos contra as instalações nucleares e militares do Irã, o sistema financeiro global entrou em colapso quase que imediatamente. Foi mais do que uma reação instintiva; foi uma profunda mudança psicológica: da expectativa de recuperação para a defesa, do desejo de lucro para o medo da perda.

Raramente os mercados reagiram de forma tão uniforme e violenta. De Tóquio a Frankfurt, de Londres a Wall Street, os painéis digitais exibiam sinais vermelhos e o capital fluía para o ouro, o petróleo e os títulos – símbolos de incerteza.

Por trás dos números, surge uma questão maior: o "Efeito Teerã" é apenas um choque de curto prazo ou o catalisador para um novo ciclo de volatilidade econômica global?

A reação do mercado foi imediata assim que a notícia foi divulgada. Quando a Ásia acordou, os investidores se depararam com um cenário alarmante. O índice Nikkei 225 do Japão caiu 1,3%, o Kospi da Coreia do Sul recuou 1,1% e o Hang Seng de Hong Kong teve queda de 0,8%.

Com a abertura dos mercados europeus, o índice pan-regional STOXX 600 caiu para a mínima em três semanas, com queda de 0,6%, caminhando para sua maior sequência de perdas desde setembro do ano passado. Os principais mercados, como o alemão DAX, sofreram fortes quedas, de 1,2%, enquanto o britânico FTSE 100, que havia atingido um recorde histórico no dia anterior, também recuou 0,4%.

Nos EUA, os futuros pintaram um quadro sombrio. Os futuros do Dow Jones caíram até 1,8%, os do S&P 500 recuaram 1,1% e os do Nasdaq, com forte presença de empresas de tecnologia, caíram 1,3%. As quedas generalizadas ressaltaram um sentimento geral de medo: o risco geopolítico no Oriente Médio, um barril de pólvora prestes a explodir, voltou a dominar o sentimento dos investidores globais.

A queda nas bolsas de valores foi acompanhada por uma fuga para ativos seguros. O ouro, o clássico porto seguro, subiu cerca de 1%, sendo negociado a US$ 3.426 a onça, aproximando-se do recorde de US$ 3.500 a onça atingido em abril.

O capital também fluiu para o mercado de títulos, levando o rendimento do título do governo americano de 10 anos a uma mínima de um mês, de 4,31%, um sinal claro de que os investidores estão priorizando a preservação do capital em vez da busca por retornos.

A cor vermelha tomou conta dos painéis eletrônicos globais logo após Israel realizar uma série de ataques aéreos contra instalações nucleares e militares do Irã (Foto: Getty).

Foco no petróleo: Temores sobre o Estreito de Ormuz

Se o mercado de ações é um lugar de medo, o mercado de petróleo é o epicentro da tempestade. O petróleo Brent, referência internacional, subiu mais de 7% após a notícia, chegando a ultrapassar os US$ 75 por barril — seu maior valor desde abril. Ainda mais chocante foi o petróleo bruto americano West Texas Intermediate (WTI), com os contratos futuros subindo até 14% durante a madrugada, o maior ganho em um único dia em anos.

A alta nos preços reflete não apenas a posição do Irã como um dos maiores exportadores de petróleo do mundo, mas também o temor em relação ao Estreito de Ormuz. Essa estreita passagem marítima é o ponto de estrangulamento da indústria energética global, transportando cerca de 20% do petróleo mundial e a maior parte do gás natural liquefeito (GNL). Qualquer interrupção, por menor que seja, teria um efeito dominó devastador.

O analista da Xeneta, Peter Sand, alertou que um bloqueio de Ormuz forçaria os navios a desviarem suas rotas, pressionando outros portos, causando congestionamento severo e disparando os preços do frete de contêineres. O cenário lembra a crise do Mar Vermelho de 18 meses atrás, quando os ataques dos Houthis obrigaram os navios a contornarem o Cabo da Boa Esperança, prolongando as viagens e elevando os custos.

Analistas do JPMorgan descreveram um cenário ainda mais preocupante: se o conflito se intensificar totalmente, os preços do petróleo poderão ultrapassar os 100 dólares por barril. Isso levaria o mundo de volta à crise energética de 2022, semelhante à crise entre Rússia e Ucrânia, e comprometeria todas as previsões econômicas.

O aumento das tensões no Oriente Médio – o centro mundial da produção de petróleo – fez com que os preços do petróleo bruto subissem acentuadamente no mercado internacional (Foto: News Moris).

Polarização de mercado: alguns choram, outros riem

Nem tudo está perdido na tempestade. O mercado apresentou uma forte polarização, criando vencedores e perdedores claros.

Os setores de aviação e lazer foram os mais afetados. As ações das gigantes europeias IAG (controladora da British Airways), Lufthansa e easyJet caíram entre 2,7% e 3,8%. Nos EUA, Delta, United e American Airlines também sofreram perdas.

Eles sofreram um duplo golpe: o aumento vertiginoso dos custos de combustível corroeu os lucros e os voos foram interrompidos pelo fechamento do espaço aéreo. Nem mesmo a empresa de cruzeiros Carnival escapou ilesa, com suas ações caindo 4,7%, refletindo preocupações com os custos operacionais e a queda na demanda por viagens em meio à incerteza.

Por outro lado, as ações dos setores de energia e defesa tiveram um bom dia. Com a perspectiva de preços elevados do petróleo por um período prolongado, gigantes petrolíferas como a BP e a Shell viram suas ações subirem quase 2% e mais de 1%, respectivamente.

As empresas de transporte de petróleo, como a Frontline, registraram alta de 6,2%, impulsionando o índice STOXX 600, devido ao aumento dos riscos no transporte marítimo pela região, o que resultou em tarifas mais altas. A gigante do transporte marítimo Maersk também teve alta de 4,6%.

Os receios de um conflito mais amplo também impulsionaram as ações dos fabricantes de armamento. A britânica BAE Systems subiu quase 3%, enquanto as suas congéneres americanas Lockheed Martin e Northrop Grumman também fecharam em alta.

Do pregão à mesa de jantar: o risco da inflação crescente

O impacto mais profundo e preocupante do "efeito Teerã" não reside nos números impressionantes do mercado de ações, mas no risco de reacender as chamas da inflação.

Nos últimos meses, as principais economias, especialmente os Estados Unidos, fizeram progressos significativos no controle de preços. Um dos principais fatores que contribuíram para esse sucesso foi a queda nos preços da gasolina. Os dados mostram que o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA subiu apenas 2,4% em maio, mas sem a queda de 12% nos preços da gasolina em comparação com o mesmo período do ano anterior, esse número teria ficado muito acima da meta de 2% do Federal Reserve.

Agora, essa conquista está em risco. Cada aumento de US$ 10 por barril no preço do petróleo pode adicionar meio ponto percentual ao IPC, de acordo com Ryan Sweet, economista-chefe da Oxford Economics. Se o cenário de US$ 120 por barril do JPMorgan se concretizar, a inflação nos EUA poderá disparar para 5%, acabando com as esperanças de cortes nas taxas de juros e deixando as famílias em uma situação difícil.

Isso coloca os bancos centrais em um dilema clássico: eles correm o risco de “estagflação” – uma situação em que a estagnação econômica é acompanhada por alta inflação. Se aumentarem as taxas de juros para combater a inflação impulsionada pela energia, correm o risco de sufocar o crescimento e desencadear uma recessão. Mas se mantiverem ou reduzirem as taxas de juros para apoiar a economia, correm o risco de deixar a inflação sair do controle.

O impacto mais profundo e preocupante do evento de 13 de junho é o risco de reacender as chamas da inflação (Foto: Tritility).

Qual o cenário para o futuro?

A grande questão agora é: trata-se apenas de um choque de curto prazo ou do início de uma crise de longo prazo? Os analistas estão divididos em muitas opiniões, concentrando-se em três cenários principais:

Cenário de desescalada: Este é o cenário mais otimista. Os ataques são meramente dissuasivos e ambos os lados, sob pressão da comunidade internacional (incluindo os EUA e a China), recuarão.

Os preços do petróleo cairão gradualmente assim que o "prêmio de risco geopolítico" for removido. Nesse caso, analistas do Goldman Sachs preveem que o WTI poderá retornar a US$ 55 por barril até o final de 2025. Os mercados de ações se recuperarão à medida que o foco voltar aos fundamentos econômicos.

Cenário de conflito contido: Este é considerado um cenário altamente provável. O conflito não se transformará em uma guerra em grande escala, mas continuará como uma "guerra paralela", com ataques direcionados e retaliação limitada.

Isso manterá os preços do petróleo elevados devido a um "prêmio de risco" permanente, causando volatilidade constante no mercado e criando um ambiente prolongado de incerteza.

Cenário de guerra em grande escala: Este é o pior cenário possível. Atualmente, muitos especialistas, como Kristian Kerr, da LPL Financial, acreditam que o pior cenário é improvável, pois o fechamento do Estreito de Ormuz também prejudicaria os próprios interesses econômicos do Irã. No entanto, o risco de um ataque retaliatório à infraestrutura de petróleo e gás de cada país permanece.

Analistas estão divididos sobre a economia global após Israel e Irã abrirem fogo, mas ainda acreditam que o pior cenário possível, de uma guerra em grande escala, é improvável (Foto: Bigstock).

O choque de 13 de junho expôs a fragilidade da estabilidade global e nossa profunda dependência de algumas poucas rotas marítimas estratégicas. Embora os mercados possam encontrar seu equilíbrio no curto prazo, uma camada invisível de "prêmio de risco" foi adicionada a quase todas as classes de ativos.

A partir de agora, investidores e formuladores de políticas terão que observar os acontecimentos no Oriente Médio com extrema cautela, pois qualquer faísca naquela região tem o potencial de desencadear uma tempestade em todo o mundo.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-israel-iran-kinh-te-the-gioi-bi-thu-thach-suc-chiu-dung-20250614204222874.htm